科创板会不会给威马一个冲刺的机会？

【导语：继蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车相继赴美成功IPO后，威马汽车也在近日正式启动了科创板上市进程。10月13日晚间，中国证券监督管理委员会上海监管局网站发布了《中信建投证券股份有限公司关于威马智慧出行科技（上海）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市辅助备案情况报告》。与其他三家较为互联网的新势力相比，威马汽车在汽车方面的体系能力更为扎实，有那么一抹传统色彩，那么，科创板会不会给威马一个冲剌的机会？】

撰文|蔡家伦、编辑|禾 子

继蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车相继赴美成功IPO后，威马汽车也在近日正式启动了科创板上市进程。10月13日晚间，中国证券监督管理委员会上海监管局网站发布了《中信建投证券股份有限公司关于威马智慧出行科技（上海）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市辅助备案情况报告》。

该《报告》显示，上海威马智慧出行科技（上海）股份有限公司拟申请首次公开发行人民币普通股（A股）股票并在科创板上市，辅导机构为中信建投证券股份有限公司，辅导协议签署日期为2020年9月30日。换句话说，威马汽车正在全力抢滩“科创板新能源第一股”，一旦成功，届时国内新势力车企将会形成四足鼎立的局面。

开启上市之路

根据公开资料显示，在过去的两个月的时间里，威马汽车曾多次进行了股东股权变更，并两度追加注册资金至68.9亿元人民币。在IPO前，威马汽车创始人、董事长兼CEO沈晖直接持有及间接控制的股份比例合计为16.57%，为公司实际控制人；沈晖妻子王蕾及威马汽车联合创始人杜立刚则为一致行动人。但是在9月22日，威马汽车宣布完成总额100亿元人民币的D轮融资之后，威马汽车股权出现了变化。

威马汽车的D轮融资，主要是由上海国资投资平台及上汽集团联合领投，百度与的海纳亚洲创投基金（SIG）继续参与此轮融资，其它参投方还包括湖北长江产业基金、苏州昆山产业基金、湖南衡阳国有投资品牌、安徽合肥产业基金等等。单从威马汽车的股东列表来看，威马汽车已经成为了新势力车企中投资方最为多元化的一家，包括百度、腾讯等互联网巨头、红杉中国、SIG等一线VC、上海等地的产业基金以及国调基金等加持。

根据上述的《报告》显示，目前威马汽车持5%以上的股东依次为雷晖管理顾问有限公司持股比例10.2%、苏州工业园区加马投资管理合伙企业持股比例7.82、杭州福祥汇投资管理有限公司持股6.55%、沈晖个人持股6.36%、衡阳弘威合伙企业持股5.78%、湖北长江股权投资基金合伙企业持股比例为5.78%。

投资方的多元化不仅可以为其带来更加充足的资金支持，同时还将为其创造更多的价值。从投资方赋能的角度出发，威马汽车可以与其投资方进行战略合作，包括5G技术、自动驾驶、三电系统等前瞻技术的快速量产。这对于一家新势力车企来说，无疑是大大加快了其发展的步伐，尤其是类似于威马汽车这类技术流的车企。

科创板吸引力大

从新势力车企竞争的角度来看，中国的新势力车企在今年迎来了更加明朗的局面，一方面是PPT造车开始逐渐退出市场，比如拜腾汽车、博郡汽车等相继爆雷，另一方面是蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车在赴美上市之后，销量和市值都出现了大幅度提升。威马汽车、天际汽车等在获得了大额融资，车企自身实力也会得到进一步的提升。

不过，目前国内新势力车企面对最大的问题无疑是缺钱、缺乏“自我造血”能力，虽然短期之内不会出现问题，但是伴随着企业后期的不断发展，还是有可能会影响到企业的发展。所以，新势力车企如果能够成功上市，那么就可以较好的解决融资难的问题。科创板相信对于大家来说都不陌生，但是仍然有部分人对科创板的利好不够了解。

科创板注册制让科创板对准入企业更加包容，不对盈利做要求。这一消息对于新势力车企来说是非常友好的，即使是最早上市的蔚来汽车，至今仍然无法保证稳定的盈利，所以新势力车企在科创板上市绝对是一个最佳选项。与此同时，科创板自开板以来，创新红利一直都在持续释放，作为中国探索硬科技创新产业的重点板块，支持政策不断完善，所以科创板也成为了最吸引中国科技创新企业的板块。

从目前的情况来看，恒大汽车和威马汽车都想要争夺科创板新能源汽车第一股。在这样的情况下，上市的速度无疑是关系到新势力车企未来的发展。一旦两家车企中有一家成为科创板新能源汽车第一股，将会获得上交所更大的支持力度、资本市场更高的关注以及更高的估值，其获得好处是不可限量的。

冲剌仍存不确定因素

在威马汽车蓄势准备向冲击科创板的时候，威马主力车型EX5发生了两起自燃事故，这无疑是为威马上市带来了阴影。10月14日，一则题名为《邵武市交通运输局关于邵武市威马出租汽车自燃事件有关情况汇报》的通报截图在全网流出开来。文件显示，日前有两辆威马电动车在邵武市发生自燃，威马汽车在给当地政府的回应中表示，自燃系电池质量问题，并将在后续更换高质量电池。关于电池自燃事件，近几年时有发生，包括特斯拉、蔚来等在内都有出现过类似的情况。

在近20年汽车工业动力电池发展的历程中，行业经历了锂资源的争夺、电池技术的较劲、电池安全的争议等，而落到量产电动车上，电动汽车自燃起火事故则更多的与动力电池联系在一起，由此也引发了关于动力电池安全性的争议。动力电池的安全性不足就成了电动汽车的“短板”。电池安全问题眼下是个行业问题，也是所有新能源企业面临的一道难题。

2020年3季度，威马的交付量为6200辆，同比增长79.3%，并创下单季销量历史新高。同期，蔚来、理想、小鹏的累计交付量分别为12206辆、8660辆、8578辆。除了威马EX5以外，威马汽车旗下其它的产品销量仍有待大幅度跃进和提升。

威马汽车的一大优势在于，相比于蔚来汽车的李斌、理想汽车的李想等，来自传统汽车的沈晖对车企的运营更加了解。其自建工厂模式体现了威马相较于其他新势力企业的竞争优势。

沈晖在手握这张王牌的情况下，想要成功上市其实并不难。虽然科创板和纳斯达克有不同之处，但是对于资本市场来说，具备造车资质和专业核心能力的车企无疑是更具有吸引力。

点评

威马汽车在技术、渠道、用户体验等多方面其实还是有着较明显的优势，不过在产品方面还是有待开发，如果后续无法实现产品多元化，在发展上会受到诸多限制。假如威马汽车能成功登上科创板，资金流增加，产品实现多元化，基于其目前的体系能力，抢占更多的市场份额并非难事。

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