汪晓波

在外界的疑虑与注视下，中国汽车企业浙江吉利最终成功收购豪华车品牌沃尔沃，成为国际汽车界的一件大事。吉利掌门人李书福口中的“农村小伙”迎娶“国际明星”，书写了民族汽车发展史上的一段传奇。

这是李书福的一次胜利，也是整个吉利团队的一次胜利。撇开围绕吉利并购沃尔沃的诸多争议，单看并购行为本身，李书福和他的吉利有理由感到骄傲。

无论四川腾中重工收购悍马的交易失败，还是吉利并购沃尔沃的最终如愿，其背景都是经济全球化程度在不断加深。反映在汽车界，全球并购和产业整合的步伐正不断加快。借助海外并购，也是中国汽车企业加快发展的重要路径之一。

在收购沃尔沃之前，吉利就已经开始了从低端品牌向中高端发展的战略转型。这样的转型，于出身“寒微”的吉利而言，并不容易。借助沃尔沃的欧洲老牌贵族形象与技术水平，吉利或能多少改变中国汽车业的现有格局。

从企业家个人的角度来说，尽管并购是一条实现成长的高风险路径，但一旦借助跨国并购实现企业的裂变式成长，则企业家个人的价值提升，也就具有了几何级的速度。从一个草莽英雄到世界级的企业家，这或许是深藏于李书福心中的凌云志向。

无论如何，对于一个本土汽车品牌而言，这是一个了不起的收购行动。吉利与沃尔沃的“跨国之恋”若能结出硕果，那将不仅是中国汽车业的成就，也是国际汽车业的成就。

不过，香槟酒的清香固然让人陶醉，却不能一味沉醉其中。对于吉利而言，对于李书福而言，收沃尔沃于旗下，既是新的事业之路的起点，也是新的艰难挑战的开始。如何正视挑战，攻克难题，关乎这场“跨国之恋”的未来命运。

先抛开吉利不谈。近些年来，中国金融、实业企业“出海”案例已有不少——这当然是中国经济不断成长的一个重要表现。伴随着国家整体经济实力的逐渐增强，是一些企业的迅速成长壮大。但坦率地说，中国企业海外并购成就斐然的，着实不多。这样的现状其实也不奇怪，此前早就有学术研究表明：平均而言，由并购得到的回报大大低于资本成本。

也许“不幸的家庭各有各的不幸”。每一个“出海”的企业自身情况不同，遇到的问题不一样，故遭遇的挫折及挑战也不尽一致。然而，有一点却是共通的。海外并购行为，作为一种国际商务运作，其面临的种种状况比之国内投资，更为复杂，陷阱也更多。相比于国内经营，包括法律风险、汇率风险、征收风险、管理层道德风险等，无一不是挑战。

有些企业，在国内发展一直较顺，于是对“出海”作战信心满满。豪情固然可嘉，但梦想也常常易碎。不少企业由于不太具备境外管理的能力，或是对文化差异缺少深入的分析与理解，或是对当地的劳资关系了解不够，原先以为单靠资本就能征服被并购方的浪漫主义念头，被现实撞得头破血流。

一个经典的跨国并购失败案例，是TCL对汤姆逊的出征。TCL掌门人李东生曾说：全球化这条路一定要走，今天不走，明天也要走。这样的话语反映了李东生的信念与追求，但他后来也称“当然步伐也不能太快，太快会摔跤”。由于TCL对亏损的汤姆逊业务的消化考虑远远不足，亦由于对投资国的劳资关系了解甚少，对当地工会的力量估计不足，最终以失败收场。

在汽车业界，也有一个知名的失败案例，即上汽收购韩国双龙。经历数年风雨，此案最终抱憾而终。有人总结说，原因出在双方企业文化迥异，且在严重的问题面前，上汽方面缺少解决危机的经验，加上受到后来的金融危机冲击，此次收购同样也以失败收场。

或许李书福和他的团队在决意并购沃尔沃之前，就已经对中国企业海外并购征程中的种种艰辛了然于胸。即便如此，吉利对沃尔沃的收购，仍然无法回避现实与未来的挑剔追问。当双方最终签署股权协议，讨论收购价格本身或已意义不大，但是，吉利“蛇吞”沃尔沃能否消化良好，还是问号。

目前，沃尔沃工会态度发生转变，表态支持中国吉利的收购，这是吉利走向签约的一个重要障碍的扫除。不过，北欧工会强势的传统，将在未来的时间考验着吉利的管理与应变能力。同时，企业文化的整合、境外管理的运营能力等，都在等待着吉利团队一一去梳理和提升。机遇与挑战并在，挑战甚至大于机遇，这是李书福必须直面的现实。

相关专题：

吉利收购沃尔沃100%股权

相关报道：

吉利18亿美元付款采用16+2 能获福特部分知识产权

福特发布官方声明 沃尔沃CEO期待与吉利合作

凤凰连线吉利：将在3月30日举行国内新闻发布会

吉利成功收购沃尔沃 中瑞两国部长出席签字仪式