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庞大汽车8月30日公布的重大事项显示：公司拟以不低于4.73元/股的价格定向发行不超过6.34亿股，募资不超过30亿元。而其中90%将用于归还银行贷款和补充流动资金，仅用3亿元投入主业，用于新建经营网点项目。

无独有偶，上海绿地汽车总经理 陆鸿文日前在接受记者采访时也坦言：“短期内会慎重扩网。”

曾经被誉为高利润的汽车经销商集团，如今却被套上了现金流紧张的枷锁。“虽然与2012年相比，经销商库存压力有所好转，但经销商的建店热情仍然低落。”中国汽车流通协会会长沈进军告诉记者，“由于前期大规模扩张，很多汽车品牌的网络已处于亚健康，甚至不健康状态。”

经销商开始挑三拣四

根据新华信日前公布的数据，在其对109个汽车品牌的网络调查中，今年第一季度，退网经销商总数量为764家，远高于上一季度的386家。

“退网的经销商各有不同的理由，不是因为经营不下去，就是因为将资本转向利润更高的领域。”盖世汽车网CEO陈文凯也认为。

庞大集团在现金流紧张的情况下，选择将有限的资金投向高端品牌。而之前包括永达、中升等经销商集团，已经纷纷转型。“集团有十个4S店以上，都在重新规划自己的品牌和区域。”沈进军告诉记者。一些有实力的经销商开始转向豪华品牌；一些前期被生产企业全国化的经销部在收缩战线，加强在优势城市的布局。

位于上海罗山路，已有11年历史的东风日产永达店不久前改做林肯品牌、永达东风本田店则改为路虎品牌；最早经营斯柯达的深圳兆方和东莞星高达日前也弃斯柯达而投豪华品牌；中升集团则大幅减少日系车4S店，改投豪华品牌。

英菲尼迪、捷豹路虎、讴歌等豪华品牌近两年纷纷宣布国产消息，并掀起新一轮的产能扩充计划。与此同时，率先国产的 “ABB”也在不断加码中国市场。奔驰将在未来两年内，以每年不少于50家的速度拓展网点；奥迪2015年的网点目标为450家；已拥有约380家网点的宝马，仍为其“三年100万辆”的目标加速扩张。

这也成为经销商们转投豪华车的底气。永达集团财报显示，截至去年底，永达汽车的网点已覆盖中国11个省及31个城市，经销网点106家。其中豪华及超豪华车品牌网点数为52家，同时，去年新增的超过20家授权网点几乎都是豪华车品牌。

“虽然豪华车也在打价格战，但其他车型的日子更不好过，豪华品牌降价以后挤压中高级车，中高级车再降价，再挤压自主品牌。”某经销商告诉记者。以永达集团为例，豪华车销售数量与中高级车相当，但前者毛利占据了乘用车总毛利的82%。其豪华车也是消费升级以后未来消费的主力。

退网经销商被库存压死

通过整合，经销商希望在某一区域、某一品牌或某一领域中提升优势，进而取得话语权。

因为长期没有话语权，汽车经销商完全只能按照汽车厂家的游戏规则来运作。虽然前几年的暴利，投资两三年就能收回一个4S店。但近年来，4S店的利润率明显下降。2012年，除了正通汽车外，中升控股、永达汽车均在2012年出现下滑。其中中升控股2012年净利润下滑幅度较高，同比下滑47.0%至7.50亿元；永达汽车净利润下滑6.9%至4.70亿元。

“2010年以前，汽车4S店大部分都是赢利的，有些品牌的利润率还非常高。从2011年以后，市场需求进入平稳增长期，而厂家的产能却没有停止脚步，这使得整车厂产能过度释放，产生供需不平衡，这些压力统统落到了经销商身上。”沈进军说。