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为何业绩下滑的江铃这么慷慨？这个发大红包的决定到底是谁做出的？但凡诡异的举动背后，都有精明的商业目的。分析江铃汽车的股权结构就会发现，发大红包最大的受益者不是散户，而是江铃汽车本身。江铃的这次派息行动，恐怕是担心汽车销售业绩在2018年难有起色，先落袋为安。

文｜欢脱兔

图｜来源网络

沉默许久的江铃汽车近期在A股市场扔出一个“重磅炸弹”。

1月15日，江铃汽车发布公告称，公司董事会批准了2017年度中期特别派息预案。拟从公司累计未分配利润中，每10股派送23.17元现金股息。按照2017年9月30日总股本8.63亿股计算，共计提分红基金20亿元。

这是2018年第一高派息预案。公告发布后，散户们群情振奋，毕竟汽车类上市公司像江铃这么豪爽的不多。所以，从1月16日起，江铃汽车便启动了连续涨停模式。1月16日当天，该股“一”字涨停，强势收复60日均线；17日，该股再接再励，仍以涨停价报收；18日，江铃汽车的涨停模式并未终止。

这与江铃汽车当前的业绩表现反差较大。2017年12月，江铃汽车公布了乘用车型江铃驭胜的产销快报，当月该车型销量828辆，同比暴跌89.96%。之后不久，江铃汽车副总裁便宣布辞职，不知是否在为江铃驭胜的销量暴跌背锅。

而在利润层面，从2016年开始，江铃汽车归属于母公司的净利润便开始下降。公开数据显示，2016年，其归母净利润同比下降了40.68%；2017年三季报显示，其归属上市公司的净利润同比下降了41.15%。

但即便如此，也阻挡不了江铃发“红包”的冲动。这是江铃汽车一贯保持的“良好作风”。有数据统计，自1993年上市以来，江铃汽车已经累计分红了18次，累计现金分红70.5亿元，而与之形成鲜明对比的是，上市以来，江铃汽车累计募资仅为3.22亿元。

所以，不管业绩好不好就动不动发红包的江铃汽车，屡屡被炒股散户纳入自己的选购名单中，很多人说，与那些一毛不拔的“铁公鸡”相比，江铃汽车的行为实在太厚道。

不过，监管部门还是保持了高度的警惕性。就在江铃汽车宣布计划派息分红20亿元的第二天，深交所就发来了关注函，要求江铃汽车说明本次特别派息预案的提议方、提议背景、原因，并分析本次派息对公司的影响等。说白了，老道的深交所也看不懂，为何业绩下滑的江铃这么慷慨？这个发大红包的决定到底是谁做出的？

那么为什么深交所要发这样一份关注函呢？

分析江铃汽车的股权结构就会发现，发大红包最大的受益者不是散户，而是江铃汽车本身。

目前，江铃汽车的第一大股东是江铃控股有限公司，持股41.03%；第二股东是福特汽车公司，持股32%。两大股东通过此次分红分别可以收获8.21亿元和6.4亿元，总计14.61亿元。再除去国家队的两个持股账户证金公司、中央汇金公司从中分得的5269.69万元和1665.14万元，“红包”到散户手中估计已不超过6亿元。换句话说，最大头的钱已经被江铃自己分走了。

所以，很多人都在说，江铃的这次派息行动，恐怕是担心汽车销售业绩在2018年难有起色，先落袋为安。

但也有观点认为，江铃汽车是想借高息分红拉一拉股价。高息分红曾为中国神华股价带来高达60%的上涨。而江铃汽车自2016年年报发布后，股价便开始下跌。特别是2017年三季报发布后，不到一年时间，江铃汽车股价大幅下降了71.69%。而此次高息分红的公告发布后，江铃汽车已经连续三个工作日涨停，一改颓势。

所以，但凡诡异的举动背后，都有精明的商业目的。天下没有免费的午餐，业绩不佳的江铃广发红包也是这个道理。