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原标题：2020年才做全新产品，宝马电动车到底要不要过渡期？

《汽车商业评论》记者叶无极编译

对于宝马公司的盈利前景和电动车发展策略，投资者之中出现了不一样的声音。

一些人认为，宝马长期盈利能力表现并不出众，同时，从传统发动机车型向电动车转变的步伐也显得过于保守，而这种保守状态会让宝马付出一定代价。

而对宝马的表现较为满意的投资者认为，公司将会持续获得可观的利润，他们觉得不应该在面临电动化的趋势时乱了阵脚，在没有任何强烈需求出现之前，不需要急于投资特别的电动项目工程。

其实，宝马的电动化早在2008年就已经开始，当时宝马进行了Mini E电动车测试，后来到了2011年，宝马推出了全新子品牌宝马i，专门用来发展电动车产品。

对比之下，与直到近两年才分别将EQ和E-Tron作为电动子品牌独立出来的奔驰和奥迪，宝马在电动领域的动作并不慢。

但与另外两家车企不同，宝马并没有为了发展电动车而打造新平台，而是选择了对现有平台进行改造的策略。

也许，正是因为宝马没有表现出打造全新电动产品的决心，才让投资者有了不同的看法。

去年，宝马税前利润（EBIT）上涨5.3%，达到90.88亿欧元，汽车部门的营业利润率因此达到8.9%，差不多位于其8%至10%的长期目标的中间水平。

至少从宝马2017年的利润目标来看，瑞士联合银行（UBS）分析师帕特里克·胡梅尔（Patrick Hummel）给出了积极的反馈，并看好其在2020年或2021年推出的对抗特斯拉Model 3的i4电动车。

宝马i4将基于2017年发布的iVision Dynamics概念车打造，公司还宣布会推出从i1到i9的电动轿车，以及从iX1到iX9的电动SUV款式。

2017年，宝马全球范围内纯电动车的销量超过10万辆，2018年的目标是达到14万辆，到2019年底，这一数字将达到50万辆。

胡梅尔称，宝马会等到2020年才开始设计全新电动车产品，“短期内，采取这样的策略将很有可能减少电动车对公司利润的稀释作用。”

宝马计划到2025年之前陆续推出25款电动车产品，纯电动版本占到其中的近一半数量，Mini品牌将于明年推出电动版，而宝马iX3会在2020年推出。

用宝马首席设计师阿德里安·范·霍伊顿克（Adrian van Hooydonk）的话来说：“利用专门设计的电动车平台让车辆获得更多的内部空间，下一代的电动车产品将有着更彻底的变化。”

“虽然说宝马是在为未来做准备，但短期内，约10万辆电动车已经占到公司销售的5%，因此而损失的收入也不可忽视。”花旗研究部门分析师迈克尔·廷德尔（Michael Tyndall）说道。

“宝马通过对现有技术进行改进来制造电动产品的做法，虽然能够节省一定资金，但也不是完全没有风险。”

廷德尔对此解释说：“与大众和奔驰的做法不同，宝马选择使用经过改造的现有平台策略，这意味着生产上会遇到妥协，而如果电动车的需求量大大增加，公司最终还是要开发新平台才行。”

伯恩斯坦研究公司分析师马克斯·沃伯顿（Max Warburton）同样指出，称宝马有可能会把自己的优势变成弱点。

但Nord LB、Evercore ISI等投资机构的分析人员并没有这样的担心，其认为宝马在自动驾驶和电动车业务过渡阶段掌控的很好，具备寻求可持续盈利、现金流和增长的能力。

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