凤凰网汽车

距离2008年塔塔收购捷豹路虎，正好过去十年了。

文▍砂糖兔

2008年，印度塔塔以26.5亿美元的价格从福特手中收购了捷豹路虎，所有的交易在5月底全部完成，距今正好十周年。

十年前外界并不看好的这笔交易，却帮助捷豹路虎上演了豪华品牌史上最漂亮的一场逆袭大戏。不过最新出炉的财报却又给捷豹路虎的未来十年埋下了隐忧。

下一个十年，捷豹路虎该如何前行？

一场伟大的胜利

当塔塔收购捷豹路虎的消息传出后，几乎没有人看好这笔交易：福特卖掉两个品牌的价钱远不及它此前在这上面投入的钱多；塔塔一直就是卖廉价小车的印度公司，完全没有经营豪华品牌的经验，而且没有任何技术和资源能够与捷豹路虎共享。

事实上，前18个月捷豹路虎的日子确实过得很难，几款新车型的研发需要大量资金，又无法从银行贷到足够的钱。2008-2009财年，捷豹路虎亏损5.4亿美元，无奈之下塔塔又向其注资12亿美元，这样它们才得以将新车型的研发推进下去。

Ratan Tata

捷豹路虎全球CEO Ralf Speth回忆起这段日子也是感慨颇深，当时确实太难了，但是好在他们的新东家没有被吓跑，“Ratan Tata（塔塔董事长）看了我们的产品规划后说，继续走下去吧，然后给了我们足够的资源。”

2009年底，两个品牌开始出现转机，截至2010年3月的那个财年捷豹路虎首次实现了盈利，获得了7200万美元的税前利润，从那之后，捷豹路虎每财年的利润没有再低于14亿美元。

虽然塔塔在技术和资源共享方面很难给予捷豹路虎什么支持，但是它愿意投入足够多的资金支持它们的发展，并且给予了两个品牌足够的自主权。

如果还在福特时代，像捷豹F-Type和路虎后续推出的众多SUV产品都不可能问世，I-Pace也不可能搭载自主研发的双电机。

十年时间，捷豹路虎的全球销量从2008年的25.2万辆增长了146%，至2017年的62.1万辆；连续八年实现盈利，总利润达114亿英镑。

采用灵活的共享平台和全新的动力总成系统，翻新并拓展了捷豹与路虎的产品阵容；自主设计了汽油发动机和柴油发动机，在巴西、中国和斯洛伐克建立了工厂，开始了海外的整车和发动机生产。

2017财年的业绩浮现隐忧

虽然这十年捷豹路虎的成功超乎所有人预期，但是也有分析师担心它未来十年的走势。伯恩斯坦研究公司高级研究分析师Max Warburton认为，捷豹路虎目前如此丰富的车型阵容并未创造出足够多的利润。

“路虎揽胜当然是全球最赚钱的车型，但是除此之外呢？显然捷豹路虎的大部分车型成本控制的并不好，一旦揽胜的销量出现波动，影响将是巨大的。”而随着劳斯莱斯和宾利这些超豪华品牌都开始推出SUV车型，揽胜的盈利能力确实在经受挑战。

截至3月31日的2017-18财年，捷豹路虎的全球销量增长放缓，利润出现了下滑。虽然中国销量实现了19.9%的增长，但是由于英国脱欧以及欧洲对柴油车不再友好的态度导致欧洲销量出现下跌，捷豹路虎全球销量仅同比增长了1.7%，不敌上一财年15.8%的增速。

2017-18财年营收增长了6%至258亿英镑，但是由于投资增加和销量增长放缓，捷豹路虎税前利润从16亿英镑跌至15亿英镑，息税前利润率从5.9%跌至3.8%。

不过Ralf Speth表示，“虽然外部存在不利因素，财报结果依然反映了捷豹路虎的潜在优势，未来我们还会继续加大在电动、互联、自动驾驶和共享出行方面的研发投入。”

本财年捷豹路虎投资了42亿英镑用于新产品和新技术的研发以及制造研发设备升级，而2018-19财年这方面的投入不会减少，还会增至45亿英镑。

Ralf Speth曾表示会将捷豹路虎的年销量提升到100万辆，但是他并未给出具体时间，他认为盈利能力比追求销量数字更重要。但是要追求更高的盈利水平，也离不开销量的增长，毕竟达到百万辆的规模时才能更有效的分摊成本。

所以下一个十年，摆在捷豹路虎面前的路依然充满挑战。