凤凰网汽车

长安PSA在华走过8年光景，资不抵债、中法双方出售全部股权成为其最终结局。

同一时间，长安汽车和PSA集团出售长安PSA合资公司各自所持的50%股权。母公司一齐抛售子公司股权的行为在汽车业罕见，8年下来，长安PSA累计销量7.5万辆、利润亏损51.9亿元，注定成为最大合资败笔。

母公司抛售全部股权 长安PSA解散

12月3日，中车网查看重庆联合产权交易所，挂牌信息显示，重庆长安汽车股份有限公司（000625.SZ，以下简称：长安汽车）以16.3亿元的底价出售与法国标致雪铁龙集团（以下简称：PSA集团）合资公司的50%股份。

同一时间，PSA集团也发布公开声明称：法国标致雪铁龙集团计划出售所持有的长安PSA合资公司50%股份。对于谁有意向“接盘”长安PSA，长安汽车内部人士称暂时不知。

当前长安PSA职工人数为1017，股权转让条件中并未提及保障广大职工利益。有长安汽车内部人士对中车网表示，长安PSA股份出售完成后，该公司管理结构抑或人员调整将与长安汽车无关。对于为何出售所持全部股份，该人士认为产业升级、优胜劣汰。

据了解，长安PSA虽为长安汽车的合资公司，但公司注册地、运营地和产地并不在重庆，而是在深圳。“长安PSA销售公司之前在上海，后来搬回深圳了。”上述人士称。

脱离重庆根据地，本意为铺平品牌向上路，但长安PSA多年车市陪跑的现状显然没有体现这一决策的正确性，反而在无形间削弱了长安汽车对长安PSA的主导权，这也意味着长安PSA本土化策略难以推进、落实。与之相同的是PSA集团与东风集团的合资公司神龙汽车，早前神龙汽车双品牌部一个在北京，一个在上海，强搬总部武汉惹争议也加剧了神龙汽车现有矛盾。

相比之下，神龙汽车是幸运的。PSA集团中国及东南亚区企业传播总监王超称，长安PSA的双方股东拟将长安PSA的股份出售给第三方，并计划由第三方来接管深圳工厂。

王超表示，希望长安PSA的全体员工在未来的新股东接管公司后能继续服务公司，并将选择合适的时机披露DS品牌在华发展的全新战略。在长安PSA股份结构改变之后，DS品牌拟继续在深圳工厂生产DS汽车。

资不抵债 长安、PSA停止输血

“企业经营里面时间长了，就像家里面有一些衣服总是没用，但是我们又不扔，一个道理。所以我们需要把一些低效或者存量的资源来进行一些整合，来腾出空间，让它有更好的发展。”广州车展上，长安汽车总裁朱华荣表示。

重庆产权交易网显示，2018年，长安PSA亏损8.74亿元；2019年度截至9月30日，亏损2.09亿元。

频频处于亏损状态，也让这家公司陷入资不抵债的窘境。挂牌信息显示，长安PSA账面价值反应，该公司总资产为630.3亿元，负债682.2亿元，累计亏损51.9亿元。不过在评估价值中，其净资产为正数。“评估价值和股票总市值一样，只能作辅助参考，真实的数据以账面价值为准。”国泰君安内部人士对中车网说。

长安PSA资不抵债的情形与其市场表现关系甚大。搜狐汽车销量数据显示，2019年1-10月，长安PSA旗下唯一一款车型品牌DS累计销量约2千辆，同比下滑34.26%，其中在10月份，DS全部车型仅销售8辆。

自2011年成立以来，长安PSA一直处于车市陪跑者角色。其销量巅峰仅为2014年的2.67万辆，这一年销在乘用车市场并不起眼。不过该销量在当年豪华车品牌排名中位列第十，也证明其有受中国消费者认可的时候。

对于外界而言，市场不振的长安PSA被放弃只是早晚问题。有主流车企人士向中车网透露，受大环境影响现下需停下来思考、反思，而面对C端的部分主流经销商向中车网表示对未来3年信心渐失。主流车企如此，常年沦为车市陪跑者的长安PSA处境更惨。

在股权出售消息传出前，长安汽车、PSA集团已逐渐停止向长安PSA输血。进入2019年，长安PSA管理层相继离职，先是DS原销售总经理周江入职合众汽车，然后是原DS品牌公关总监李岷雪也加盟合众汽车。此外，原计划在2019广州车展全球首发的DS9成跳票车型。

长安PSA被母公司相继放弃，这不仅仅是两家母公司的选择，更是中国市场的选择。

PSA集团频失利 DS成最大合资败笔

2019年中国车市销量持续下跌，部分主流车企内部人士将这一年视为其职业生涯中最难的一年。节节败退的法系车——PSA集团处境则更加窘迫。

PSA集团在华除了有长安PSA，还有神龙汽车。东风集团产销快报显示，今年1月至10月，神龙汽车累计销量为10.08万辆，同比下滑超过50%。在2014年达到73万辆年销高峰后，神龙汽车一路下滑。不少业内人士对于神龙汽车近五年的跌势感到扼腕，其中关于PSA集团与中方内斗高管层沟通不畅的消息频繁传出。

为挽颓势，神龙汽车近日针对中法双方管理层再做调整。东风雪铁龙品牌部副总经理萧逸飞（Frédéric CHAPUIS）调回PSA集团，该品牌后期发展由东风雪铁龙品牌部总经理任光全权负责，而东风标致品牌总经理李广涛离任，该职位由葛林德（David GUERIN）接任。显然，神龙汽车里中法双方话语权依旧没有朝任何一方倾斜。

广州车展期间，PSA集团执行副总裁兼中国区CEO高恺霖表示，PSA目前在中国的主要目标是实现盈利，并非要绝对提升市场份额。近期神龙汽车爆出“以租代售”传言，高恺霖言下之意并不排斥“以租代售”方式。

比起在华累计销量仅7.5万辆的DS，神龙汽车曾跻身中国主流车企行列，但当下也沦为车市陪跑者，长安PSA解散便成为意料中事。

值得注意的是，在宣布抛售长安PSA股权前，菲亚特克莱斯勒（FCA）与PSA集团正式宣布合并，双方将在合并后的公司中各持有50%的股权，两家合并后将创造一个价值484亿美元的全球巨头，成为仅次于大众、丰田和雷诺日产联盟的全球第四大汽车制造商。

对于长安汽车而言，长安PSA形同虚设，自成立以来对其年度财报并无多少帮助，PSA集团抽身后也将有更多财力和精力规划未来。这种抉择无可争议，长安PSA成最大合资败笔也将无可争议。

plus_one