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突如其来“黑天鹅”,让中国汽车业面临空前挑战

2020年02月04日 08:58:01
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来源:汽车K线

导读:一个汽车业,关联100多个相关行业;1位汽车工人,带动10多位相关产业就业;一项汽车消费,更是消费品中的大头。可现在,生产停滞与需求趋冷,正双向考验着这个庞大的工业行业。

惨烈!2月3日,中国深沪两市终于迎来假期延后的开盘。

汽车K线统计在册的50家汽车相关上市公司中,除宁德时代逆势增长,余下A股汽车业上市公司均呈现不同幅度下跌(注:港股有几家增长),其中跌停个股达到30只。其中不乏长安汽车、北汽蓝谷、众泰汽车等整车制造商,以及国轩高科、均胜电子、广汇汽车、国机汽车等零部件与经销商。

虽然有2月1日五部门联合发布的《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》,以及央行2月2日官宣将开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金,确保流动性充足供应,较去年同期多9000亿元,但2月3日,上证指数报收2746.61,同比下跌7.72%;深证成指跌破10000点大关,报收9779.67,跌幅达到8.45%,两市跌停股票约3200只。相比之下,香港恒生指数微涨0.17%。

不难发现,由于严重疫情影响到资本市场信心,假期积蓄近10天的情绪在2月3日中国股市集中爆发,两大股指全天低位盘整。数据显示,沪指盘中创造23年以来最大跌幅,两市中仅医药和口罩概念走强。

对于汽车相关上市公司,则与大盘大致趋同。覆巢之下,岂有完卵?这个国民经济战略性支柱产业和制造业支柱,也因疫情遭遇着近10多年来最大的挑战。

那么,作为实体经济重要支柱,汽车业上市公司面临哪些挑战?又该如何应对?

多数企业全年营收、净利润承压

从此次疫情的地理分布区域来看,除东北地区外,湖北、广东、浙江、河南、湖南、安徽、四川、安徽、重庆、江苏、北京和上海等地区,均是汽车“生产重镇”,同时也是重点疫区(截至2月3日,排在确诊病例前15名)。而这些区域复工时间则被再次推迟,表现出抗击疫情存在较大压力。

『图片&数据来源:官方数据』

笔者粗略估计,上述疫情严重地区汽车产能超过中国总体汽车产能约80%,因此,面对工厂开工推迟,以及全国由于疫情影响导致需求减少、收入减少等长远影响,汽车企业将受到双重压力。

毕竟,枪炮一响,黄金万两。一旦生产线开工,车辆卖不出去,还将出现存货、减值等一系列问题。当然,即便延期复工,众所周知,相较其他产业,汽车企业依然面临着巨大的固定成本和巨额费用,例如:人员工资、设备维护保养、资产减值、物业、租金等。

根据相关汽车企业公布的2019年业绩预告,不少企业已发布盈利预警,预计出现利润减少和亏损。例如:1月13日,上汽集团发布业绩预告,去年其净利润预计256亿元,同比减少28.9%;1月31日,刚刚有所好转的长安汽车发布2019业绩预告,该公司预计去年预亏24亿~29亿元,2018年该公司还盈利6.8亿元……

言归正传,抛开沉重的2019,回到2020年,开年头两个月就遭受外部环境如此“重击”,可以想象今年汽车业相关上市公司将面临多大的挑战。

虽然疫情无情,但却可能在某个层面,加速中国汽车产业重组与洗牌。对于中国本土汽车制造商,如:众泰汽车、海马汽车、力帆华泰猎豹等汽车公司,或许还将加速其被淘汰、兼并的进程。

甚至对跨国汽车巨头,诸如大众汽车集团、宝马集团、戴姆勒-奔驰丰田汽车、本田汽车等,也将构成较大压力和不确定性因素。之于德国汽车“三巨头”而言,中国是其最大单一市场,也是利润贡献大户,在日本汽车企业眼中,中国市场则是最具增长潜力的市场。

2019年,德国汽车产量出现20多年来低点,日系主要品牌则在去年中国汽车销量下滑的背景下,逆势增长。所以中国汽车市场突然遭遇“黑天鹅”,让这些汽车制造商如芒在背。对那些弱势外资品牌,则可能让其知难而退,告别中国。

或需政策再次援手汽车业

2月3日,据CCTV4报道,国家卫健委高级别专家组成员、中国工程院院士李兰娟表示,此次疫情可能还将迎来“高峰期”。因此,不排除疫情持续影响企业开工和消费者需求情况。尤其是对股市的影响不可小觑。

『图片&数据来源:官方数据』

因此,汽车K线认为,除了战疫情,中国接下来需要考虑提振消费信心,以及帮助企业减轻经营压力。

一方面,对于实体经济制造企业,包括汽车制造商和其供应商,需要进一步在税费降低和财政补贴上予以支持;另一方面,在消费端,可能需要在购置税减免,甚至视情况,需要像2010年出台补贴政策,并降低汽车消费者车辆使用成本。

此外,对各地区汽车经销商,也要给予支持,目前中国汽车经销商超过2万家。虽然数量多,但抵御风险能力弱,有不少都是个人投资。由于店内无人问津,单月亏损几十万,甚至上百万,资金链很可能断裂,引发“多米诺效应”,造成不稳定因素。

因此,战疫情固然重要,对于汽车产业而言,既要为此做出贡献,也要在此过程中,做好规划,同时考虑在疫情之后,重振自身和消费者信心,未雨绸缪。

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