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牵一发而动全身，众泰汽车当前的困境已经不仅仅关乎上市公司本身。

日前，众泰汽车披露了其与控股股东铁牛集团之间“对赌协议”的最新进展。据悉，根据铁牛集团与众泰汽车签署的《盈利预测补偿协议》及其补充协议，铁牛集团承诺永康众泰2018年经审计的扣非净利不低于16.1亿元，如未达承诺业绩，将对众泰汽车进行补偿，且优先选择股份补偿。

公开信息显示，2018年永康众泰扣非净利-4.91亿元，仅完成业绩承诺的-30.52%。按照约定，铁牛集团应向众泰汽车补偿股份468,469,734股。截至目前，铁牛集团持有众泰汽车股份数为786,250,375股，全部股份处于司法冻结状态，经与债权人多次沟通，解除司法冻结存在很大困难，优先选择股份补偿2018年度的业绩承诺近期无法实现。

现实情况来看，铁牛集团持有众泰汽车的7.86亿股处于冻结状态，想要在3个月内实现补偿众泰汽车2018年度的业绩承诺，显然近期内无法实现。不得已，铁牛集团将以注销股票或偿还现金的方式进行业绩补偿，现金来源于出售永康的汽车小镇土地资产及其他资产，来渡过此次的财政危机。

值得一提的是，虽然众泰汽车及其控股股东铁牛集团当前经营状况并不如意，但同属于铁牛集团旗下的另一家上市公司——铜峰电子却在2020年以来迎来了意料之外的股价表现。财报数据显示，铜峰电子2019年净利润-1.53亿元，同比下降1704.07%；早些时候，公司控股股东因债务违约，更是被冻结了所持股份。但在多重利空之下，自2020年2月4日以来，公司股价连续上涨，不到一个月时间，股价已由低位时的2.9元/股涨至最高时期的6.77元/股。截至上一交易日，铜峰电子收盘价为4.31元/股，而众泰汽车则以1.86元/股收跌。

控股股东将卖地补偿众泰业绩

据众泰汽车公告，铁牛集团近期收到浙江证监局下发的《关于对铁牛集团有限公司采取责令改正措施的决定》行政监管措施决定书([2020]21号)。据悉，根据铁牛集团与众泰汽车签署的《盈利预测补偿协议》及其补充协议，铁牛集团承诺永康众泰2018年经审计的扣非净利不低于16.1亿元，如未达承诺业绩，将对众泰汽车进行补偿，且优先选择股份补偿。

2018年，永康众泰汽车有限公司扣除非经常性损益后，净利润为-4.91亿元，铁牛集团应向众泰汽车补偿股份约4.68亿股。“截至目前，铁牛集团持有众泰汽车股份数为786,250,375股，全部股份处于司法冻结状态，经与债权人多次沟通，解除司法冻结存在很大困难，优先选择股份补偿2018年度的业绩承诺近期无法实现。”铁牛集团在《决定书》中表示。

因此，鉴于上述情况，铁牛集团拟以注销股票或偿还现金的方式进行业绩补偿，现金来源于企业的资产盘活与处置。正在盘活与处置的核心资产有位于永康的汽车小镇土地资产及其他资产。铁牛集团指出，小镇土地资产盘活工作在2019年下半年就已展开，与国内多家知名房地产开发商有过接洽商谈，在去年底时形成了初步的合作方案，后因突发的疫情影响进展缓慢。另一方面，受房地产政策调控影响，市场不确定因素增多导致投资者相对谨慎。

目前，关于小镇土地资产盘活处置方案仍在洽谈中，铁牛集团正抓紧与意向合作方的沟通，根据当前洽谈进展，预计在6月10日前可以确定合作方案，随后签订正式协议。在省市各级政府的帮扶下，铁牛集团正加速推进包括小镇地产资源在内的多个资产盘活处置工作，工业用地的收储、退二进三等也在与主管部门沟通中，多措并举旨在加快资金回笼，全力以赴解决业绩对赌问题，但仍存在近期内不能履行的风险。

众泰将如何解决自身危机？

《道哥说车》观察到，在上市公司与投资者之间的交流平台“互动易”上，有投资者提问指出：公司曾在2019年12月初回复本人对于公司违规行为的举报邮件中明确提出称“若2019年12月份铁牛集团无法完成业绩承诺补偿回购注销事宜，公司拟采取包括诉讼之内的救济措施”，如今已过去三个月，公司既没有对铁牛集团发起诉讼也没有采取其他救济措施，请问公司意欲何为？

对此，众泰汽车答复称：“我司已书面督促铁牛集团完成业绩承诺补偿事宜，若铁牛集团长时间未完成，公司会采取诉讼等措施督促铁牛集团完成，感谢您对公司的关注与支持。”而在近期众泰汽车回复浙江证监局监管关注函的公告中，公司也提及将采取措施来督促铁牛集团完成业绩承诺补偿。

据悉，2019年8月27日，众泰方面曾披露相关减资公告，称债权人自公告之日起四十五日内，有权要求公司清偿债务或者提供相应的担保。2019年10月11日，债权人通知公告已满45天，之后公司多次口头通知铁牛集团相关负责人，催促其尽快履行业绩承诺补偿事宜。同时公司已相继于2019年12月16日和2020年2月28日向铁牛集团发出了《关于尽快履行业绩补偿义务的函》及第二份《关于尽快履行业绩补偿义务的函》。

众泰汽车指出，因铁牛集团需解除司法冻结及股票质押后，方能办理股票回购注销事宜。公司督促铁牛集团尽快解除股份质押及冻结，履行业绩补偿义务，如铁牛集团以现金方式进行业绩补偿，公司将履行相关程序，并予以公告。若截止至2020年8月25日铁牛集团仍无法完成业绩承诺补偿事宜，我公司将着手诉诸法律，向铁牛集团起诉来维护公司及全体股东的利益。

有接近众泰汽车方面人士向《道哥说车》表示，公司内部曾做过一个测算，在新产品、调产能、降成本等措施的共同作用下，众泰汽车将在2020年逐步摆脱困境，改善融资能力与财务压力；2021年营收能力将获得大幅提升，营收破百亿，息税前利润转正达到3亿元，毛利率回升至14.5%。在上述人士看来，只要上述的改革方案能够落实，公司获得资金支持，即可全面恢复停产的大部分车型生产，满足市场需求，而来自控股股东铁牛集团方面的现金输血或许将会成为解锁众泰危机的那把钥匙。