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上汽集团今年持续回购公司股票，是觉得股价被严重低估了吗？12月1日晚，上汽集团发布公告称：截至2020年11月30日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购公司股份数量合计为70,101,129股，占公司总股本的比例为0.60%，购买的最高价格为人民币19.99元/股，购买的最低价格为人民币17.81元/股，已支付的资金总额为人民币1,321,000,082.63元（不含交易费用）。

今年7月上汽集团披露了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告》，上汽集团拟用自有资金以不超过25.97元/股的价格，回购公司股份5842万-1.17亿股，占公司总股本的0.5%至1%，回购资金总额不超过30.3亿元。汽车分析师林示表示：上汽集团斥资30亿回购股份代表上汽集团看好公司今后业绩，股价被低估了。

事实上，自上汽集团7月发布回购股份计划至11月底完成13.21亿元股份回购，上汽集团股价确实整体呈现上升趋势。不具名证券分析师向《道哥说车》编辑表示：12月上汽发布的回购股份进度的公告实际上是7月发布回购计划的跟进公告，在上汽集团7月发布回购计划以及上汽集团第三季度报告超过市场预期的影响下，上汽集团的市值已经增长了一段时间了。

《道哥说车》注意到，尽管上汽集团在7月后股价整体呈上升趋势，但今年上汽集团市值已经接连被比亚迪、蔚来超过，失去了中国车企市值第一的位置。上汽集团还有望回归中国车企市值第一的位置吗？

新能源车企市值飙涨成风 上汽集团空有高盈利

今年以来，新能源汽车企业格外受资本市场青睐。特斯拉从IPO到今年1月市值突破1000亿美元，花了3495天；而从1月的市值1000亿美元到今年6月市值突破2000亿美元，特斯拉用了160天的时间；在之后的7月，特斯拉的市值又快速增加到了3000亿美元，并在8月来到4000亿美元高位。截至目前，特斯拉的股价已经从年初的80美元/股涨至当前的近600美元/股，涨幅超过600%，特斯拉市值已超5500亿美元，超过了传统汽车巨头丰田、福特以及通用的总和。

值得一提的是不仅是国外新能源汽车企业，国内新能源汽车企业也备受资本市场青睐。去年还被称为“最惨”的李斌，今年他的蔚来已经在角逐中国市值第一车企的宝座。成立六周年的蔚来汽车，数次在今年迎来高光时刻，今年以来，蔚来市值先是超越宝马、上汽等，之后又赶超戴姆勒，风光一时无两。而号称中国新能源汽车领导者的比亚迪也在今年频频发力，继2020年7月以2516.79亿元总市值超过上汽集团的2232亿元后，比亚迪成国内市值最高的车企，并且市值一路飙升，截至11月25日早间，比亚迪总市值突破5000亿元将上汽集团甩在身后。

不过值得注意的是，无论特斯拉、蔚来还是比亚迪，现阶段的盈利水平都不算高。特斯拉今年前三个季度的净利润分别为0.68亿美元、1.29亿美元和3.69亿美元。而据蔚来第三季度财报，尽管毛利率转正，第三季度总营收同比增长近150%，但归属于普通股东的净亏损达11.88亿元。而第三季度比亚迪扣非净利润也只是15.77亿元。

反观上汽集团第三季度扣非净利润高达151.85亿元。对比之下，上汽集团的盈利水平高出上述三家车企太多。

发布高端新能源汽车品牌 上汽能重回龙头地位？

站在新能源的风口下，如特斯拉、蔚来等车企市值飞涨，那么传统汽车厂商该如何应对？海外车企大多选择了加深集团的电气化进程，推出新的电动汽车产品，而国内汽车集团则不约而同选择了发布新的高端新能源品牌。

此前，北汽旗下的ARCFOX品牌、东风集团的岚图品牌已经相继发布，11月长安汽车也宣布与华为、宁德时代三大势力结盟打造智能汽车品牌。在这之后，上汽集团10月中旬就开始放出风声的“L项目”也面市了。11月26日，上汽集团、浦东新区、阿里巴巴集团宣布联合打造全新智能电动汽车品牌“智己汽车”，创始轮融资达100亿元。目标是通过三方联合实现三方共赢，构建更具吸引力的智能网联、新能源汽车的创新生态体系，提升上汽集团品牌竞争力和影响力。

论豪华程度，智己的背后是“中国最大的汽车集团”上汽集团，“对钱没兴趣”的阿里，再加上浦东新区，这阵势怕是长安、华为、宁德时代的联手也自觉低调了。论融资能力，智己汽车创始轮融资达100亿元，成为国内首个创始轮达百亿量级的汽车科创公司。而据天眼查APP信息，同样定位高端纯电动汽车的小鹏汽车A轮融资金额为22亿人民币，理想汽车A轮融资金额为7.8亿人民币，对比之下，差距立显。

但“智己汽车”真的前景无忧吗？小鹏汽车董事长何小鹏在朋友圈发表看法认为，那些广泛且深度且互补的战略合作只是战术价值，战略反而是损失。

何小鹏表示：两家强大的企业在一个稳定且有利润的市场的跨界且战略深度合作是否会成功？答案肯定是：有不少成功案例。如果将稳定和利润去掉，是否会成功？答案好像是：在国内的科技行业好像没有成功案例，主导权之争所带来的体系文化路线执行差异完全无法避免。两年前我就反复说那些广泛且深度且互补的战略合作只是战术价值，战略反而是损失，今天我依然这样认为。但是很多人会持续再持续类似的做法，因为从逻辑上这仿佛是最优路线，成人世界只有选择没有对错，结果，在2年后会再次让时间揭晓。

值得一提的是，“智己汽车”的强势“合伙人”阿里巴巴集团还是小鹏汽车的第二股东。

今年以来，上汽集团的销量并不如以往“豪横”，加上造车新势力在消费市场和资本市场的崛起，也让一众传统车企有危机感。所以，上汽集团意识到要做点什么巩固自己的地位。显然新能源方向的“智己汽车”就是上汽集团的选择。

随着蔚来、比亚迪等新能源车企或主打新能源的车企在资本市场上崛起，上汽集团空有超高的盈利能力，但却失去了中国市值第一车企的位置。今年以来上汽集团通过回购股份的方式彰显自己的信心，同时，也发布了高端新能源汽车品牌将进一步深耕新能源汽车领域。在频频动作之下，上汽集团能否回归中国市值第一车企的位置呢？