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个股突出、整体乏力，汽车业上市公司一周市值仅增加70亿元

2021年02月08日 11:13:03

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来源：汽车K线

引言：农历春节前最后一个完整交易周，中国汽车股并未迎来大涨庆祝，但也不乏表现突出的个股。市场相对乏力的表现，会不会带到牛年前最后三个交易日呢？

要点提示：

· 乘用车板块一周股价平均下跌0.61%，市值蒸发近500亿元；

· 经销商集团板块表现最好，股价平均上涨5.3%，市值增厚300亿元；

· 新能源与零部件、商用车板块股价平均下跌2.05%和3.11%。

· 牛年开始，汽车K线将把恒大汽车等上市公司纳入统计范围。

2021年2月第一周，也是农历牛年到来前的最后一个完整交易周，汽车K线统计在册的63家汽车业上市公司（69支个股），一周市值仅增加69.51亿元，股价平均下跌0.55%，与前一周相比，跌幅有所收窄，但仍未能整体“转正”。

其中，29支股票实现增长，37支股票出现回落，ST庞大和正通汽车两家经销商一周股价持平，易车仍处于停牌状态。

大盘方面，三大股指集体“飘红”，上证指数、深证成指和恒生指数分别上涨0.38%、1.25%和3.55%。

在本期涨跌榜中，福田汽车强势领跑，一周涨幅达到32.17%；汽车之家以18.13%涨幅居其次；华晨中国以17.38%涨幅位列第三；另外美东汽车和中升控股涨幅亦超过10%，进入总榜单前五。

同时，小康股份以27.65%跌幅垫底，亚星客车和孚能科技一周跌幅均超过20%，进入跌幅前三。

以下，汽车K线将63家汽车业上市公司分为四大板块，逐一进行分析。

01 主要汽车上市公司（乘用车）板块

上周，该板块17家上市公司（20支股票）股价平均下跌0.61%，市值合计蒸发491亿元，其中仅有8支股票实现上涨，其余12支股票股价回落。

具体来看，华晨中国以17.38%涨幅领涨该板块，并位列总榜单第三。截至5日收盘，该股报7.16港元/股，市值增加53.48亿港元至361.24亿港元。

华晨中国上周的强劲增长，缘于一则收购传闻，传一汽拟作价72亿美元收购华晨中国股份，并将其私有化。对此，华晨中国表示并不知情。2月3日，华晨中国股价“就地起飞”，大涨13.52%，华晨汽车集团旗下其他三家上市公司，金杯汽车、申华控股和新晨动力迎来全面开花。

进入重整程序的华晨汽车已无自救余地，而一汽具备收购华晨中国的资金实力和地理优势，因此这则传闻在股市成功“激起千层浪”。不过，继华晨中国官方澄清后，其股价在2月5日出现回吐。

笔者认为，一汽收购华晨中国的可能性仍然存在，抛开华晨汽车的设施产能和销售网络，对一汽来说，通过华晨中国纳入宝马，旗下将有奥迪和宝马两个德系豪华品牌，盈利能力或将大幅提升。

此外，一汽也许还可以通过收购华晨宝马加速上市进程，打开新融资局面。不过，华晨汽车自我造血能力不足的问题，值得重视。

上周，ST海马以8.98%涨幅位列该板块第二，截至5日收盘，该股报2.79元/股，市值增至45.89亿元。

ST海马2月3日-4日累计涨幅高达14.91%，近日关于该股的重要消息不少。1月29日，ST海马公布2020年业绩预告，预计净利润为亏损9亿元-13.5亿元，同比由盈转亏；扣非净利润为亏损10.4亿元至14.9亿元，亏损继续扩大。

此外，ST海马2月4日披露，其1月产销分别为1712辆和1636辆。与去年12月相比，产销大幅减少；值得注意的是，在1月产销快报中，已没有“基本型乘用车”和“交叉型乘用车”产销数据。

2月5日，ST海马公告称，其控股子公司海马财务拟向中国铁路投资出售其持有的海南银行7%股权，转让价格约3.3亿元。交易完成后，海马财务持有海南银行的股权从12%减至5%。同时，中国铁路投资持股比例由12%增至19%，成为海南银行第一大股东。

对于本次交易，ST海马表示是为进一步聚焦汽车主业、优化资源配置，并预计将为其带来3800万元收益。

虽然业绩预亏增大，同时产销数据环比大幅减少，但ST海马上周股价走势依然较强。

上周，比亚迪股份以5.14%涨幅排在该板块第三位，截至5日收盘报249.6港元/股，市值增加349.06亿港元至7141.41亿港元。

比亚迪于3日披露1月产销快报。数据显示，该集团1月销量为42,401辆，其中新能源汽车销售20,178辆，燃油汽车销售22,223辆。因去年1月正值疫情爆发，销量基数较低，因此同比数据意义不大。

从环比来看，比亚迪新能源板块和燃油车板块销量分别下滑30%和19%，其中或包含年底冲量因素。

上周，小康股份跌幅最大，垫底乘用车板块和总榜单，一周跌幅高达27.65%。截至5日收盘，该股报13.32元/股，市值缩水65亿元，至170.29亿元。

小康股份2月1日跌停，随后四个交易日连跌。1月29日，小康股份发布业绩预亏公告，预计2020年净利润为-17.8亿元至-13.8亿元，扣非净利润为-24.8亿元至-20.8亿元。与2019年相比，业绩大幅下挫。

小康股份表示，旗下燃油汽车业务板块影响净利润-4.6亿元；智能电动汽车业务板块影响净利润-13亿元。

这两周，小康股份的股价走势像极了过山车，接连上演涨停和跌停。

雪上加霜的是，2月5日收盘后，信用评级机构“中诚信国际”称，截至2021年1月31日，“小康转债”存续金额为5.76亿元。该机构认为，2020年以来，小康股份销售萎缩致使业绩亏损，且未来在新能源汽车领域仍有一定资本支出，面临一定资金压力，其将密切关注小康股份经营业绩改善情况。

这份公告或将继续对小康股份的本周行情造成影响。

上周，长城汽车A股跌幅超过9%，位列板块倒数第二，截至5日收盘报38.13元/股，市值缩水347.77亿元。7日晚间，长城汽车披露1月产销数据，1月合计销售13.9万辆。

美股势力理想汽车上周跌幅也超过5%，市值缩水16.6亿美元。1月销量环比下降、断轴事件绯闻，或是其股价走低的重要因素。

整体而言，上周乘用车板块表现差强人意，三家美股上市车企集体下跌。

02 汽车经销商集团/网站板块

上周，汽车经销商/网站板块股价平均上涨5.3%，表现最强，市值增加307亿元。其中7支股票上涨，润东汽车和广汇汽车股价下滑，ST庞大和正通汽车股价持平，易车仍处停牌状态。

具体来看，汽车之家凭一己之力带动整个板块大幅上扬，其自身涨幅高达18.13%，位列总榜第二。截至5日收盘，该股报130.22美元/股，市值增加23.8亿美元。

2月3日，汽车之家发布2020第四季度和全年业绩。2020年，汽车之家净营收为86.59亿元，同比增长2.8%；净利润为34.08亿元，同比增长6.47%。

不过值得注意的是，虽然其净利润同比正增长，但增幅却逐年放缓，为近八年新低。

上周，港股经销商美东汽车周涨幅为12.26%，主要得益于其2月1日大涨11.3%；截至5日收盘报29.3港元/股，市值增至364.64亿港元。

中升控股上周的涨幅也超过12%，位列板块第三；截至5日收盘报51.1港元/股，市值增至1166亿港元。

润东汽车和广汇汽车则成为该板块仅有的“飘绿”个股，分别下滑1.04%和3.63%；截至5日收盘，分别报0.475港元/股和2.39元/股；其中广汇汽车2月4日盘中触及52周新低2.35元/股。

2月2日，广汇汽车宣布，截至1月31日，公司已累计回购股份1875.4万股，累计支付约4999.7万元。

另外2月4日，广汇汽车控股股东广汇集团向五矿证券质押1550万股，用于补充质押。截至公告日累计质押14.58亿股，占其所持股份的54.59%，占公司总股本的17.98%，引发股民热议。

整体而言，经销商集团板块在汽车之家的带动下，整体表现较强。

03 新能源与零部件板块

上周，22家新能源与零部件上市公司涉及的24支个股股价平均下滑2.05%，其中，实现股价增长的个股有10支，余下14支股票股价均出现下滑。

不过，由于权重股宁德时代回暖，该板块整体市值并未出现下滑，相反市值累计增长216.92亿元。

具体来看，该板块股价增长幅度最大的是玲珑轮胎，以8.71%涨幅领涨。

值得一提的是，近日来，玲珑轮胎股价屡创新高，2月5日盘中更创股价历史新高50.66元/股，截至当日收盘，该股报46.7元/股，市值增加51.37亿元至641.43亿元。

1月28日，玲珑轮胎与江苏兴达钢帘线股份有限公司签署战略合作协议。未来双方将充分发挥各自在技术、人力、检测、设备、渠道等资源优势，实现优势互补，联合研发新型轮胎骨架材料及轮胎行业应用技术，共同推动轮胎骨架材料及轮胎技术的提升与发展。

三花智控则以7.97%涨幅位列该板块涨幅第二位，截至2月5日收盘，报收24.8元/股，市值增加65.73亿元至890.72亿元。

2月1日，三花智控收到中小板公司管理部发来的监管函。根据公告，三花智控曾于2019年12月17日披露《关于回购部分社会公众股份的方案》，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购金额不低于2亿元且不超过4亿元。

截至2020年12月15日，本次股份回购期限届满，该公司未回购公司股份。

鉴于此，中小板公司管理部发函提醒三花智控董事会充分重视上述问题，吸取教训，杜绝上述问题再次发生。

虽然上述消息对三花智控构成不利影响，但随后收到的两单合作，对其构成利好，并拉动股票走势向好。

2月2日，三花智控发布公告称，其全资子公司浙江三花汽车零部件有限公司（简称“三花汽零”)被确定为上汽集团电动车核心平台电子膨胀阀、热管理集成模块等产品的独家供货商，生命周期内销售额累计超过10亿元，相关车型预计于2022年量产。

2月5日，三花智控再发公告称，其全资子公司三花汽零被确定为通用汽车北美大型电动车平台热管理集成组件的独家供货商，销售额预计超过9亿元。

福耀玻璃H股以6.94%涨幅位列该板块涨幅第三，截至2月5日收盘，报收57.75港元/股，市值增加94.08亿港元至1448.73亿港元。

值得一提的是，瑞银再度上调福耀玻璃港股目标价，由66.4港元提至72.4港元，并予“买入”评级。

此外，近期福耀玻璃发布公告，拟以特别授权新增发行不超过101,126,240股H股。

跌幅方面，孚能科技以20.34%跌幅领跌该板块，同时位列总榜单跌幅第三位，一周市值缩水81.58亿元至319.49亿元，截至2月5日收盘，该股报收29.84元/股。

1月29日，孚能科技发布年度业绩预告显示，预计2020年实现归属于母公司所有者的净利润为亏损2.72亿-4.08亿元，与上年同期相比，将减少4.03亿元至5.4亿元；预计扣非净利润为亏损4.47亿元到6.7亿元，与上年同期相比，将减少4.57亿元至6.8亿元。

值得一提的是，2020年度公司预计对部分存货和应收款项计提减值准备约1.5亿元，其中应收款项计提准备约0.4亿元，存货计提减值准备约1.1亿元。

天齐锂业以18.12%的跌幅位列该板块跌幅第二位，同时位列总榜单跌幅第四位；截止2月5日收盘，报收49.09元/股，市值缩水160.41亿元至725.11亿元。

1月29日，天齐锂业发布业绩预告显示，预计2020年度营业收入为30亿元-34亿元；归属于上市公司股东的净利润为亏损22.7亿元–13.6亿元；扣除非经常性损益后的净利润为亏损16.65亿元-8.6亿元。

同日，天齐锂业回复了深交所中小板公司管理部及深交所两份关注函。

1月初，天齐锂业因前脚披露控股股东减持方案，随后又准备全额参与定增，引来了监管的关注。

根据公告，针对关于董事会决议公告前控股股东成都天齐实业（集团）有限公司（简称“天齐集团”）减持情况，天齐锂业表示自收购SQM公司23.77%股权交易后，公司债务负担沉重，流动资金紧张。

为确保天齐锂业稳定持续经营，天齐集团自2020年1月开始为上市公司提供流动资金等累计达6.585亿元，2021年1月7日预披露的减持计划目的，也主要是将持续为上市公司提供流动资金需求。

关于控股股东减持后又认购公司非公开发行股份的行为，是否实质上构成短线交易，是否会损害上市公司中小股东利益的问题，天齐锂业表示在本次非公开发行公告日前6个月内已经实施的减持行为是为了帮助上市公司“纾困”，本次向天齐集团非公开发行股份是整体化解天齐锂业债务危机的重要举措，且天齐集团减持均价低于本次非公开发行锁定的增发价格。

鉴于本次非公开发行的董事会决议日距天齐集团最近减持公司股票之日（即2020年12月28日）的时间未超过六个月，为切实保护投资者利益，本次发行已予以终止，上述控股股东减持后又承诺认购公司非公开发行股份的行为未实质上构成短线交易，未实质损害上市公司中小股东的利益。

雅化集团以8.1%跌幅位列该板块跌幅第三，一周市值缩水20.09亿元至228.02亿元，截至2月5日收盘，该股报收20.2元/股。

此前，雅化集团发布公告，拟将全额赎回雅化转债（转债代码128065）。2月1日和3日，其分别发布第四次和第五次赎回“雅化转债”的提示性公告。凭借与特斯拉的关系经历一波上涨后，雅化继续回调。

整体来看，新能源与零部件板块表现较差，超半数个股股价下跌，且有2支个股股价跌幅直逼20%，而跌幅超过5%的个股更达9支。反观股价上涨的个股中，涨幅超过5%的仅4支，没有一支个股股价涨幅超过10%。

04 主要汽车上市公司（商用车）板块

上周，商用车板块整体表现较差，股价平均下跌3.11%，但市值微增36.32亿元。其中仅有4支股票上涨，其余9支股票股价回落。

具体来看，福田汽车上周成为该板块的一匹黑马，以32.17%涨幅一骑绝尘，并强势领涨总榜单。截至5日收盘，该股报3.41元/股，市值增至224.21亿元。

1月29日，福田汽车发布业绩预亏公告，预计2020年净利润约1.49亿元，同比减少约22%；扣非净利润约-4.38亿元，同比增加约73%。根据公告，业绩增长主要原因是商用车利润同比大幅增加，以及北京宝沃相关债权减值计提影响利润同比减少。不可避免地，北京宝沃成为影响业绩预告内容准确性的重要不确定因素。