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抱团股就像吸血鬼，不停地抽干市场的流动性。抱团股的瓦解，意味着小盘股的流动性反而得到了恢复。

文/《汽车人》张恒

2月18日，A股创业板高开近2%，随后一路掉头向下至收盘下跌2.74%，呈现出一根大阴线，这样的诱多行情令人们措手不及。

重点是，抱团股崩了。抱团股之王——贵州茅台当日大跌5.00%、美的集团大跌8.23%、牧原股份跌4.62%、泸州老窖跌6.88%、亿纬锂能跌6.67%、药明康德跌7.08%、海威康视跌7.11%、海天味业跌8.40%......

抱团股高位瓦解的同时，却有四分之三（3500只）的股票上涨。抱团股就像吸血鬼，不停地抽干市场的流动性。抱团股的瓦解，意味着小盘股的流动性反而得到了恢复。

2月18日会成为转折的一天吗？

A股春节后开盘的前一天，美股就已经出现了纳斯达克下跌、道琼斯指数上涨的情况（科技股跌，周期股涨）。虽然A股的涨跌和美股并不太同步，但是在热点、概念和风格上，美股仍然是A股的风向标。

一个趋势一旦成立就会不断地自我强化，不是说破灭就能破灭的。趋势进入临界区间点，往往会有一个具体的事件成为触发点，戳破泡泡。

具体的事件是什么？是原油的突破。布伦特原油在2月18日这一天站上了每桶65美元。65美元对原油来说是一个关键价位，它意味着全球各类开采商都能够盈利了。

原油价格站上65美元给原本就热火朝天的通胀交易火上浇油。通胀交易就是炒作大宗商品和周期性行业股票。2月18日当天，伦敦期铜突破每吨8600美元，为近8年的新高。大宗商品价格暴涨和以化工为首的周期性股票上涨意味着全球需求回暖，经济正在回归常态。

随着新冠疫苗大规模的普及接种，人们相信全球经济开始加速回归正常化。日本最近的核心机械订单环比上涨5.2%，而市场的预期则是下跌6.1%。一直鼓吹大宗商品超级周期的高盛和摩根大通更是把原油的目标价格拉上了每桶100美元。

《汽车人》之前多次谈到，抱团股包括大部分没有业绩支撑的科技股最怕的就是经济回暖导致利率上涨。全球交易通胀就意味着经济回暖和利率上涨预期强烈。2月18日A股上涨的急先锋就是稀缺资源、有色、煤炭、石油化工和钢铁等周期行业。

A股的汽车类板块在2月18日上涨了0.45%，表现并不抢眼。《汽车人》认为，如今的汽车行业既有科技股的特征，又有周期股的特征。当日，A股整车企业大多小幅上涨，如福田汽车上涨5.48%、长安汽车上涨3.00%、江淮汽车上涨2.84%。下跌的则是前期涨幅较多的个股，如比亚迪下跌2.98%、北汽蓝谷下跌2.30%、长城汽车下跌2.03%、福耀玻璃下跌2.78%。

宁德时代当日开盘就站上420元每股，接近历史最高价格425元每股，随后一路下跌，至收盘为397元每股，跌幅3.79%，表现出了与创业板相似的走势。

与此同时，以锂电相关的上游原材料锂、镍、钴为代表的资源个股悉数上涨。如洛阳钼业、华友钴业、天齐锂业均收在涨停板。

港股的汽车板块则表现要差得多，可能因为它们在之前的行情中比A股涨得更急。2月18日，H股汽车板块下跌3.04%，跌幅大于恒生指数（收跌1.58%）。其中，长城汽车跌5.83%、吉利汽车跌2.65%、华晨中国跌3.64%、东风集团股份跌3.24%、北京汽车跌2.08%、比亚迪股份跌4.37%。

大宗商品的疯狂上涨成为当下热点事件，原油价格站上65美元一桶对商品牛市来说更是火上浇油。尽管经济回暖和通胀还未明确到来，但市场正在豪赌经济回暖和通胀。对汽车产业来说，成本一定会受到影响，一方面是来自原材料涨价；另一方面是来自利息的提高。

在资本市场，依靠讲故事画大饼的高估值企业可能会迎来转折点；而有着实打实业绩支撑的企业将受益于周期行业的加持，无需过于担忧。（文/《汽车人》张恒）【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。