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美股烧热的新势力三口锅 要同回港股续薪

2021年03月25日 10:57:01
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来源:汽势传媒

汽势Auto-First|梁树一

2020年大多数造车新势力胎死腹中,但蔚来、理想、小鹏三家头部新势力不,不仅在美股大放异彩,更在市值层面超越众多“百年老店”,新势力“三巨头”初步成功,虽然它们未能缔造下一个特斯拉,但却也临摹了大半。

然而,蔚来、理想、小鹏似乎对当下的盛况并不满意,不仅是产品、产能层面,也包括资本市场。汽势Auto-First从相关渠道了解到,近期蔚来、理想、小鹏均开始谋划重归本土,最快于年内赴港第二次上市。

同时,相关消息指出,蔚来、理想、小鹏已经找好了合作伙伴,其中蔚来与瑞士信贷和摩根士丹利合作;小鹏与美银美林和摩根士丹利合作;而理想则与高盛和瑞银合作。具体而言,三家新势力计划扩大股本中的至少5%在港发行,而根据美股市值计算,此次募资总额共计约50亿美元。

值得一提的是,关于“三巨头”二次上市的消息已经传了许久,且传闻有模有样,而三方截至目前并未发声辟谣,这也预示着赴港二次上市绝非外界捕风捉影。那么问题来了,它们为何集体选择赴港二次上市?

在汽势Auto-First看来,尽管蔚来、理想、小鹏当下在美股市值较高,但不可否认,美股并不稳定,从巅峰期算起,至今三者的市值已经蒸发了数千亿人民币,毕竟就连汽车第一股特斯拉也在短时间内蒸发了仅三分之一的市值。即是如此,二次上市对三者而言或许算的上是一个保底之策、居安思危之举。

其次,蔚来、理想、小鹏目前的实际体量与市值并不成比,以2020年三方销量来看,蔚来的交付量为4.37万辆;理想的交付量为3.26万辆;而小鹏的交付量仅为2.7万辆,这样的销量表现显然无法支撑市值,所以,扩张已然的定局。不过,扩张需要大量的资金,这就好比是一个死循环,毕竟它们手头的资金并没有想象中的多。

汽势Auto-First了解到,蔚来、理想、小鹏此前已经在美国市场募资了超百亿美元的资金,不过从产品开发,到产能扩张,再到销售、售后、充电网络的铺设,资金早已所剩无几,此时必须要有新鲜血液注入。而作为本土车企,在国内上市能更加有效地让国内投资者入场,增加现金流。

不仅如此,从蔚来、理想、小鹏的2020年财报来看,蔚来汽车营收约为162.57亿元,净亏损53.04亿元;理想汽车营收为94.56亿元,净亏损约为1.51亿元;小鹏汽车营收约58.44亿元,净亏损27.31亿元……虽然三者均继续亏损,但已经呈现逐步向好的大趋势,其中理想在去年四季度甚至已经实现了盈利,所以,三者也一定会受到国内资本市场的青睐。

需要注意的是,港股相对宽松的准入条件也无疑是吸引三方的理由,港交所规定,在美股市场上市的中国概念股可采用双边上市的方式,言外之意就是:“来就行了,照单全收”。

既是如此,蔚来、理想、小鹏为何选择赴港上市的理由也就明了了。值得一提的是,目前在美股、港股双上市的企业并不少,包括我们熟悉的阿里、京东、中通,而从目前的情况来看,显然二次上市对它们的帮助高到不可估量。

更值得一提的是,小鹏汽车甚至还有意在内地科创板再次谋求上市,小鹏汽车总裁顾宏地认为:“从长远来看,像我们这样以消费者为中心的公司与国内资本市场和投资者建立联系是有帮助的,因此,在科创板上市在我们的考虑范围之内。”

而对于理想汽车而言,理想汽车CEO李想曾放出豪言,要在2025年国创下160万辆年销量,尽管此言看似几乎不可能实现,但却也透露出理想汽车的野心,而对此必须要有强大的资金支持,再度上市便是上上策。

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