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汽势Auto-First|刘天鸣

不足半年涨幅超500%，收获了60个涨停板，发出25份股票交易异常波动公告，连续多个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过12%，这是今年上半年众泰汽车在A股市场上的真实写照。

“荣获”A股市场上半年涨幅榜榜首的众泰汽车，却没能讨得重组意向投资人的欢心。6月25日，众泰汽车发布公告称，公司收到浙江京衡律师事务所(以下简称“浙江京衡”)转交的湖南致博股权投资基金管理有限公司(以下简称“致博投资”)向其发出的关于终止《保密协议书》的函，这也就意味着致博投资决定终止投资众泰汽车。

据公告显示，致博投资在2020年9月首次接触众泰汽车预重整管理人，于2020年12月底，与众泰汽车预重整管理人签署《保密协议书》，并按照协议约定缴纳保密保证金以及开展尽调。

针对为何终止投资众泰汽车，致博投资在函件中指出，其正在筹划实施汽车产业相关的重大非上市公司股权投资行动，为了避免对证券市场的干扰，因此终止对众泰汽车的重整投资。

除了致博投资外，众泰汽车预重整还有另外一家投资人。据众泰汽车4月6日发布的公告显示，致博基金仅签署了《保密协议》缴纳了保密保证金，另一家投资人上海智阳投资有限公司（以下简称智阳公司）则签署《保密协议》和《意向协议书》，并缴纳了相应的保密保证金和意向保证金。

智阳公司在5月12日宣布暂停推进对众泰汽车的投资事宜。对于为何暂停投资，智阳公司表示，基于对众泰汽车尽职调查结果的评估，以及众泰汽车股价异动、严重偏离其基本面，出于投资谨慎性考虑，暂缓推进投资众泰汽车。

唯二投资者一家终止投资一家暂缓推进投资事宜，众泰汽车的重整实现似乎回到了原点，如果众泰汽车未来无法再次吸引投资者，重整计划无法顺利实施，将存在被宣告破产的风险，众泰汽车股票也将面临退市。

无论是在A股市场，还是在汽车市场，众泰汽车的表现均让外界难以捉摸。在A股市场中，众泰汽车被称为“妖股”，且不说两家没有丝毫车企背景的私募基金成为重组意向投资人，其股价就能够让外界瞠目结舌。

2021年1月11日，众泰汽车股价跌至1.14元，是其借壳上市后股价最低点，5个月后的6月25日盘中众泰汽车股价一度冲高到8.3元，当日报收7.52元。伴随众泰汽车股价飞速提升，其市值达到152.48亿元，相较于最低点23.12亿元，市值翻了近7倍。

值得注意的是，与众泰汽车股价形成反差的是其业绩连续两年亏损。据众泰汽车年报显示，2019年营业收入为29.86亿元，相较去年同期下滑79.78%，净利润为亏损111.9亿元，同比下滑1498.98%，进入2020年后，众泰汽车业绩呈现持续下滑，全年营收缩减至13.38亿元，净利润亏损108.01亿元。同时，众泰汽车已经出现资不抵债，2020年资产负债率达到146.08%，2020 年末净资产为-44.23 亿元。

而在汽车市场中，众泰汽车则是一家饱受争议的汽车企业。自2005年众泰汽车进入整车制造领域后，便开启了仿造之路，从首款车型众泰2008仿造丰田特锐，到酷似奥迪Q5的众泰T600、与保时捷Macan高度相似的众泰SR9、与奥迪Q3酷似的众泰SR7，豪华品牌车型已经成为众泰汽车的设计语言。

依靠模仿抄袭，众泰汽车有过高光时刻，乘着中国汽车市场飞速增长的东风，众泰汽车在2016年和2017年销量超过30万辆。但在众泰汽车的造车思维中似乎没有苦练内功，缺乏汽车产业核心技术的积累，这也使得众泰汽车无法适应中国车市转型升级的大趋势，叠加新能源汽车市场补贴退坡等因素，众泰汽车逐渐边缘化，2020年销量仅有1674辆。

目前，众泰汽车的整车业务已经处于停产状态。在产品方面，从2019年开始，众泰汽车不仅没有推出新产品，也没有进行国六车型升级。曾被广泛关注的众泰TS5，在发布官图以及部分配置后，至今未能上市销售。

一暂停一终止，使得众泰汽车的前景扑朔迷离，回过头再看众泰汽车能够吸引资本眼球的或许就仅剩下上市公司的“壳资源”、整车生产资产以及位于永康、杭州、长沙、大冶、重庆、金华、临沂、襄阳、贵港的9大生产基地。等不来白马骑士，摆在众泰汽车面前的或许就剩下股票终止上市，企业破产清算。（部分图片来源自网络）