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轰轰烈烈闹了5年，董明珠还是没有放得下汽车。如今，已然67岁的“董小姐”带领着格力汽车真正的拿下了银隆新能源，这一次只花了18亿。

8月31日，董明珠以18.28亿拍下银隆新能源股份有限公司30.47%的股权，加上先前17.46%的个人持股，格力如今以47.93%的控股权，将银隆变成格力电器的子公司。

5年前，董明珠一眼看中了银隆新能源，或者说它的“钛酸锂电池技术”，计划出价130亿元将其全盘收购。

当时银隆情况并不乐观，拿掉国家补贴，账面上连年亏损，所谓“核心技术”也是创始人魏银仓用不到4亿元人民币，从一家长期亏损，而后又从纳斯达克退市的美国企业手里换来的。

在董明珠觉得进军汽车之际，另一边在手机市场上也栽了跟头。2015 年，格力推出第一代手机。随后，又相继推出格力色界和格力第三代手机。风声很大，但市场反应平平。官方价卖3599元的全新手机，在做二手商品的闲鱼网上，却有人以2000元的价格在转售。

一波未平一波再起，格力的股东们否决了董明珠定增募资收购银隆的议案。在当年流出的股东大会现场视频里，董明珠一通脾气发下来，现场鸦雀无声。

而后来的事实也证明，股东们的担忧并非没有道理，之后，董明珠以个人名义投资珠海银隆，并成其第二大股东，投资珠海银隆之后，公司质量、财务、管理等问题频发，董明珠甚至直言银隆就是“窟窿”。从公开炮轰到对簿公堂，董明珠的第一个造车梦就这样破碎了。

事实上，董明珠对于汽车的执念从来都没有断过。在此之前，格力电器还与威马汽车签署战略合作协议，双方将在智能制造、车家智能互联等智能化相关领域，以及整车制造相关、高端设备输出等方面展开深入合作，并将共同探索在渠道方面合作的可能性。

据威马方面透露，目前双方合作尚不涉及资本层面的合作，但涉及整车制造相关合作，据介绍，双方的合作将围绕家居与出行两大高频生活场景，打造智慧出行与智慧家居头部企业的合作标杆，并加速新能源汽车产业向智能化转型。

与此同时，格力还与一汽大众、上汽通用等多家车企合作，合作模式也基本与威马类似。与此同时，格力还为多家车企工厂提供制冷等方面的解决方案。

一顿辗转腾挪，除了互联网上的一堆新闻，董明珠在造车这件事上可以说是毫无建树。如今，18亿的价格再次拍得银隆新能源，格力还能创造新的可能吗？

截至目前，银隆负债总额达227亿，今年上半年实际亏损7.63亿。在制造业全面紧缩的当下，这样的标的显得不是那么诱人。在银隆股权的拍卖上，与格力竞争者寥寥无几。18亿的价格和5年前相比更是天壤之别。

司法拍卖评估报告显示，根据收益法评估结果，银隆新能源估值为90.43亿元；根据资产基础法评估结果，银隆新能源估值为88.63亿元。格力电器购买的30.47%银隆新能源股权成交价18.28亿元，对应的估值约60亿元，相当于以不到7折“抄底”了标的公司。

18亿，格力电器又买到了什么呢？

在此之前，银隆新能源就拥有钛酸锂电池全部的自主知识产权，这种电池具有安全快充、耐宽温和循环寿命长的优点，但是另一方面，能量密度低和成本高也是非常明显的缺点。

有电池行业从业人员表示，首先，其标榜的快充技术，完全可以通过现有磷酸铁锂材料升级实现，而且磷酸铁锂技术使用更加成熟，技术稳定；其次，钛酸锂本身贵金属成本高，加上缺乏生产规模，难以降低成本。还有，因为能量密度低，同样体积储存电能少，用作储能也不划算。

好不夸张的说，这种电池技术路径已然被市场所边缘，在装机量的占比排行中，只有“小数点后几位”的程度。也许，只有董明珠能把这种技术专利当金子。

这一次的收购，不仅董事会不看好，连股民都不予支持，市场的反应冷淡。格力发布收购公告当日，格力电器股价盘中最低报40.30元每股，创下了2019年以来的新低，同时截至收盘，其市值首次被排在第三位的海尔智家反超。

对此，有投资表示，“我们担心的是怕它不来，又怕它乱来，就是既希望格力能够多元化找到新的增长点，但又担心盲目的多元化造成更大的损失。如同造手机一样，就属于‘虎头蛇尾’。”

目前，格力电器的业务也与之前有较大的的差距。2021年半年报显示，格力电器实现总营收920.11亿元，同比增长30.32%，归母净利润同比增长48.64%至94.57亿元。其中，主业空调营收占总营收的73.79%，同比增长62.57%。值得注意的是，2021年上半年，格力中央空调凭借16.2%的市场份额一举夺魁。

实际上，再往回看三年，910.52亿的营收仅是2018年的同期水平，净利润94.57亿则与 2017 年同期持平，相较于2018年、2019年128.06亿、137.50亿的净利润，出现明显下滑。

自4月2日以来，格力的股价一路走跌。截至目前，格力电器跌幅近25%，总市值较4月初蒸发超千亿。

有分析认为，“从逻辑上来说，几乎无法理解格力电器为何控股珠海银隆，因为这表面上来看并非是优质资产，而且银隆业务和格力电器的业务很难形成协同。”

格力的造车之路或许在一定程度上来说只能看作是董明珠自身的执念。