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引言：大跌之后是飙升。四大板块全线收涨，中国汽车股在中期业绩向好等因素刺激下，出现强势反弹。

【要点提示】

· 乘用车板块一周股价平均上涨4.82%，市值增加约2400亿元；

· 经销商集团板块股价平均大涨7.35%，市值增加约150亿元；

· 新能源与零部件板块股价平均上涨4.7%，市值增加约1400亿元；

· 商用车板块股价平均上涨3.04%，市值增加约36亿元。

8月第四周，中国汽车股强力拉升回暖，在连续两周市值大跌2600亿元和4600亿元后，本期迎来4057.77亿元飙涨，73支股票平均上涨4.88%。其中，实现上涨的股票达60支，和谐汽车一周股价持平，华晨中国与润东汽车停牌，其余10支股价有所下滑。

大盘方面，上证指数、深证成指和恒生指数集体收涨，涨幅分别为2.77%、1.29%和2.25%，中国汽车股整体表现跑赢大盘。

从总榜单来看，本期涨幅超过20%的股票3支，涨幅超过10%的12支。

其中，小康股份以上涨28.85%领跑；科力远以上涨21.46%居其次，难得上榜；正通汽车以上涨20.19%位列第三。此外，亚星客车、广汇宝信和东风集团股份以超15%涨幅，进入涨幅前六。

跌幅方面，恒大汽车继续领跌，一周跌幅超过38%；均胜电子以16.76%跌幅位列倒数第二，玲珑轮胎和长安汽车分别下跌11.08%和6.19%，其余6支股价下跌的股票，跌幅均在4%以内。

以下，汽车K线将统计在册的股票分为上下两篇、四个板块，逐一进行分析。

上篇·乘用车：小康股份大涨近30%，恒大汽车跌超30%

8月第四周，（乘用车）整车板块18家上市公司（23支股票）股价平均上涨4.82%，市值合计增加2432.96亿元。其中股价上涨的股票20支，仅长安汽车与恒大汽车出现下跌。

具体来看，小康股份以上涨28.85%位列该板块和总榜第一。截至27日收盘，该股报72.88元/股，市值增加约222亿元至989.74亿元。接近千亿的市值规模，已超越不少主流传统车企。

小康股份上周股价节节攀升，出现两次涨停，“霸气侧漏”。8月23日，小康股份发布一则重要公告，其拟将全资子公司潽金融资租赁有限公司（简称“潽金”）注册资本减至2亿元；并将持有的潽金100%股权转让给“小康控股”，转让价约2.3亿元。

此次交易是为履行小康股份所作出的关于类金融业务的承诺，有利于其进一步聚焦主营业务及优质资产、优化资产结构。而更引人注意的是，小康赛力斯登上了新闻联播。

或受此消息影响，小康股份上周表现强势。不过从终端来看，小康赛力斯表现并没有市场热捧的那么亮眼。

排在涨幅第二位的东风集团股份，一周涨幅为15.83%，与第一名差距较大。截至27日收盘，该股报8.12港元/股，市值增至约700亿港元。该股前四个交易日表现平平，主要得益于27日因公布中期业绩大幅拉升14%。

26日盘后，东风汽车集团披露2021年中期业绩。今年上半年，东风汽车集团实现营业收入698.56亿元，同比增长38%；税前溢利105.55亿元，创历史新高；期内母公司权益持有人应占溢利86.29亿元，增幅约136.9%。

上半年，东风汽车集团累计销售142.44万辆，其中乘用车销售107.53万辆，而合营乘用车销售93.33万辆，地位举足轻重。

值得注意的是，期内东风汽车集团应占合营企业溢利达64.58亿元，是去年同期的2倍。该集团表示，东风本田较同期增加13.47亿元，东风有限较同期增加4.15亿元，同时神龙汽车较同期减亏1.99亿元。

此外，该集团宣布，每股派发现金红利0.4元（含税）特别分红，共计派发34.46亿元。

这份中期业绩获得普遍看好，其中瑞信将其目标价调高至13港元/股。不过在这份亮眼的中期业绩中，并没有提到回归A股事项，而这也牵动着资本市场的神经。

上周排在涨幅第三位的是小鹏汽车H股，截至27日收盘，该股报162.1港元/股，市值增加918亿港元至2774亿港元，稳步回升。

小鹏汽车于26日公布二季度业绩。数据显示，今年二季度，小鹏汽车交付17398辆，总收入37.6亿元，季度毛利率为11.9%，但仍净亏损11.9亿元；结合一季度业绩，今年上半年，小鹏汽车累计亏损约20亿元。

虽然季度亏损进一步加大，但其研发投入也达到新高8.6亿元，占营业收入的22.9%。小鹏汽车副董事长、总裁顾宏地在二季度电话会上表示，今年全年研发支出将达到40亿元。不难看出，小鹏汽车仍将保持对研发的高投入。

同时，小鹏P7成为业绩中的一大亮点，二季度交付量达到11522辆，为季度新高。随着产品定位和盈利能力较高的小鹏P7逐渐上量，将对小鹏汽车扭亏为盈起到积极作用；另外G3中期改款G3i，以及旗下第三款车型P5的相继推出，也将增强小鹏汽车的市场竞争力。

对于今年第三季度，小鹏汽车预计交付量介于2.15万辆至2.25万辆，总收入介于48亿元至50亿元。

除小鹏汽车外，蔚来和理想汽车上周也均实现上涨。

跌幅方面，上周仅恒大汽车与长安汽车出现下滑。其中恒大汽车以下跌38.1%垫底，截至27日收盘报6.5港元/股，市值减少390.76亿港元至634.98亿港元。

恒大汽车已成为领跌常客，上周的走势更是令人跌破眼镜，23日下跌近27%，25日和26日继续下跌14.84%和18.68%，如果不是最后一交易日大幅拉升25.48%，一周跌幅将更加惨不忍睹。

值得注意的是，就在26日，恒大汽车股价已刷新52周最低5港元/股，与最高值72.45港元已相去甚远。截至目前，恒驰汽车尚未量产交付，恒大汽车难道要被扼杀在摇篮里？

再来看下长安汽车，截至27日收盘，长安汽车报21.05元/股，市值缩减105.85亿元至1603亿元。

上周，长安汽车在科技大会上表示，到2025年，长安品牌销量将达到300万辆，新能源占比达到35%；而到2030年，计划达成450万辆销量，新能源占比60%。

不过，目标虽野心勃勃，却没有在股市赢得掌声。

另外值得一提的是，马自达在国内两家合资公司的整合。

根据共识，中国一汽将以其持有的一汽马自达60%股权，对长安马自达进行出资，意味着长安马自达将成为由马自达（47.5%）、长安汽车（47.5%）和中国一汽（5%）共同出资的合资企业；而一汽马自达将变更成长安马自达的合资企业。

这对马自达和长安马自达来说，将构成利好。

整体而言，上周乘用车板块表现较好。

上篇·经销商：难得集体收涨

8月第四周，汽车经销商集团和汽车垂直门户板块，一周股价平均上涨7.35%，表现在四大板块中最为强劲，市值合计增加150.92亿元，或许是感受到成都车展会引动“金九银十”的汽车消费热潮。其中和谐汽车一周股价持平，其余10支股票全部收涨。

具体来看，正通汽车以上涨20.19%领涨该板块，并位列总榜第三。截至27日收盘，该股报1.25港元/股，市值增至34.31亿港元，主要得益于25日大涨12.84%。

正通汽车将于8月31日公布中期业绩，25日大涨莫非提前消耗利好？

排在第二位的广汇宝信，一周涨幅为17.02%，截至27日收盘，该股报1.1港元/股，市值增至31.21亿港元。该股于23日大涨21.28%。

消息面上，广汇宝信23日披露中期业绩显示，营业收入为198.9亿元，期内利润3.89亿元，母公司拥有人应占溢利3.93亿元，而去年同期仅为9268.8万元；汽车销售及售后服务毛利率分别为1.7%和40.3%。

作为豪华品牌乘用车经销商，广汇宝信业绩上涨有迹可循。虽然上半年行业受到芯片短缺影响，但豪华车市场依然欣欣向荣。零售折扣率减少，新车利润提升，促使经销商业绩向好。

截至6月30日，广汇宝信共计拥有111家经销网点，旗下汽车品牌组合包括10个豪华及超豪华品牌，即宝马（包括MINI）、奧迪、捷豹路虎、沃尔沃、英菲尼迪、凯迪拉克、埃尔法罗密欧、保时捷、劳斯莱斯和玛莎拉蒂。

排在该板块第三位的永达汽车，一周涨幅为9.49%，截至27日收盘，该股报12.92港元/股，市值增至255.32亿港元。

8月24日，永达汽车公布中期业绩显示，综合收入达411.26亿元，其中新车收入339.78亿元；净利润为12.47亿元；公司拥有人应占净利润11.72亿元，同比均翻倍；新车销售毛利率和售后服务毛利率分别为3.15%和45.46%。

截至6月30日，永达汽车旗下豪华及超豪华品牌4S店达到130家，中高端品牌4S店47家。

坐拥“优等生”的汽车经销商，业绩自然有保障。整体而言，该板块上周表现较强。

下篇·新能源与零部件：科力远领涨，板块整体绿转红

8月第四周，23家新能源与零部件上市公司涉及的25支个股，一周股价平均增长4.7%，市值累计增长1437.93亿元，整体由飘绿转为飘红。

其中，股票实现上涨的个股达21支，仅4支个股股价出现下滑。

具体来看，科力远以21.46%的周涨幅，领涨该板块，同时位列总榜单第二。这主要得益于周内实现两连板，截至8月27日收盘，科力远报7.98元/股，市值累计增长23.31亿至131.93亿元。

8月25日，科力远披露2021年半年度报告显示，今年半年度实现营业收入12.2亿元，同比增长23.39%。归属于上市公司股东的净利润3513.45万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润806.08万元，同比实现扭亏为盈。基本每股收益为0.021元/股。

值得一提的是，报告期内，常德力元HEV用泡沫镍实现销量达95.7万㎡，同比增长127%，同时HEV用泡沫镍四期(累计48万台套/年)扩产项目已完成量产准备，预计下半年全面启动量产。科霸HEV用正负极板实现销量13.2万台套，同比增长136%。

同日科力远还发布公告称，公司控股子公司科力远混合动力技术有限公司(即“CHS公司”)拟将其持有的福建省福工动力技术有限公司(即“福建福工”)93.06%的股权，以2709.93万元的价格转让给黄仁玺。本次交易完成后，CHS 公司将不再持有福建福工任何股权，福建福工不再纳入公司合并财务报表。

公告显示，本次交易是为通过盘活存量资产，集中资源聚焦主业。

此外，科力远董事会和监事会审议通过了《关于向激励对象授予预留股票期权(第一批次)的议案》，根据公司《2021年股票期权激励计划(草案)》及其摘要的有关规定，董事会确定本激励计划的预留股票期权(第一批次)的授予日为2021年8月24日，向24名激励对象授予股票期权622.5万份，行权价格为3.06元/股。

雅化集团则以12.12%的周涨幅位列该板块涨幅第二位，截至8月27日收盘报32.74元/股，市值增长40.8亿至377.35亿元。

8月29日，雅化集团披露2021年半年报显示，今年上半年实现营业收入21.24亿元，同比增长64.35%；归属于上市公司股东的净利润3.30亿元，同比增长151.01%，超过公司今年一季报预计的半年度净利润上限3.02亿元，也超过公司去年全年净利润3.24亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.16亿元，同比增幅为157.78%；基本每股收益0.2884元，同比增长110.2%。

报告期内，受全球新能源汽车渗透率持续提升，锂盐产品产销两旺，价格持续攀升，锂行业进入快速发展态势，雅化集团锂盐产品上半年实现营业收入8.36亿元，同比增长257.22%。

此外，前一周领涨的天齐锂业继续保持良好表现，以11.72%的周涨幅位列该板块涨幅第三位，截至8月27日收盘报131.5元/股，市值增长203.84亿至1942.39亿元。

8月29日，天齐锂业发布半年报显示，今年上半年天齐锂业实现营业收入23.51亿元，同比增长25.13%；实现归母净利润0.86亿元，上年同期亏损6.97亿元，实现扭亏为盈。

天齐锂业在半年报中指出，公司主要锂化合物产品销量较去年同期增长36.44%，销售均价较去年同期提高31.22%，是公司营业收入同比增长的主要原因。

值得一提的是，天齐锂业控股股东在为公司提供财务资助。截至8月29日，控股股东通过股东贷款，累计为公司提供财务资助本金约11.1亿元，显示出其对天齐锂业未来的发展信心。

跌幅方面，均胜电子以16.76%的周跌幅领跌该板块，同时位列总榜单第二位，截至8月27日收盘，报21.6元/股，一周市值缩水59.51亿至295.51亿元。

8月25日，均胜电子发布2021年半年报显示，公司实现营业收入236.50亿元，同比增长15.2%，归属于上市公司股东的净利润为2.69亿元，去年同期亏损5.39亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3亿元，上年同期亏损5503万元；每股收益为0.2元。

此外，8月23日，均胜电子控股子公司均联智行与华为于上海签署了《合作协 议》，合作双方将围绕智能座舱领域开展全面合作。

主要合作模式为均联智行作为华为域控制器硬件(含中控仪表软件)品类伙伴选择中的合作伙伴，向整车厂商合作提供智能座舱解决方案。其中，均联智行主要负责智能座舱中与操作系统适配的算法、软件(如中控仪表在内的底层软件、中间层和应用层等)架构设计、硬件架构设计与系统集成开发，系统集成开发过程中涉及的部分软硬件向第三方采购。

本次签署的《合作协议》为框架性协议，具体合作细节需协议双方根据实际情况共同协商后确定。

玲珑轮胎以11.08%的周跌幅位列该板块跌幅第二位，同时位列总榜单第三位，截至8月27日收盘，报31.3元/股，一周市值缩水53.57亿至429.91亿元。

8月26日，玲珑轮胎发布半年度业绩报告称，2021年上半年营业收入约100.38亿元，同比增加21.77%；归属于上市公司股东的净利润盈利约7.74亿元，同比减少13.67%；基本每股收益盈利0.57元，同比减少25%。

整体来看，上周新能源与零部件板块一改前一周的低迷表现。

下篇·商用车：亚星客车再度领涨，中国重汽垫底

上周，商用车板块一周股价平均增长3.04%，市值增长35.96亿元。其中，股价增长的个股9支，股价下滑的个股仅4支。

具体来看，亚星客车继续领涨该板块，一周涨幅为17.25%，同时位列总榜单第四位。截至8月27日收盘，报收9.04元/股，一周市值累计增长至19.89亿元。

宇通客车则以9.09%的周涨幅，位列该板块涨幅第二位。截至8月27日收盘，报收12.6元/股，一周市值累计增长23.76亿至285.13亿元。

8月23日晚间，宇通客车披露半年度报告显示，上半年实现营业收入98.06亿元，同比增长28.83%；归母净利润1.45亿元，同比增长130.01%；基本每股收益0.05元。

此外，五菱汽车以8.27%的涨幅位列该板块涨幅第三位；截至8月27日收盘，报收1.44港元/股，一周市值累计增长至47.49亿港元。

跌幅方面，中国重汽H股以3.5%的跌幅领跌该板块，截至8月27日收盘，该股报14.32港元/股，一周市值累计缩水14.36亿港元至395.37亿港元；此外，中国重汽A股以0.8%的跌幅位列该板块跌幅第四。

安凯客车则以2.8%的跌幅位列该板块跌幅第二位，截至8月27日收盘，报收4.16元/股，一周市值累计缩水至30.51亿元。

此外，江铃汽车以2.63%的周跌幅位列该板块跌幅第三位，截至8月27日收盘，报收20.35元/股，一周市值累计缩水4.75亿元至175.66亿元。

8月23日，江铃汽车发布公告显示，其与Volvo Lastvagnar Aktiebolag签署了《关于江铃重型汽车有限公司100%股权的股权转让协议》。根据协议，Volvo Lastvagnar Aktiebolag将以7.81亿元的价格收购江铃重汽。

据悉，沃尔沃卡车通过收购由江铃汽车100%控股的江铃重汽，将在中国建立独资的沃尔沃卡车生产基地，更好地服务于中国这一全球最大的卡车市场。

8月27日，江铃汽车披露了2021年半年度报告，公司上半年实现营业收入为176.76亿元，同比增长25.60%；归母净利润4.05亿元，同比增长95.03%；扣非净利润1.13亿元，同比增长130.68%。上半年公司实现整车销售177,128辆，同比增长25.45%，净利润提升受益于销量提升以及持续推动降本增效。

整体来看，商用车板块一改前一周的颓势表现，整体由绿翻红。

Views of Autoskline：

上周，汽车股一改前两周的低迷表现，大面积飘红，市值也出现大幅上扬。

汽车股表现反转，除受大盘拉动外，或与上周多家企业披露的半年报业绩向好有关。接下来两周，仍将有企业陆续披露半年业绩，成为影响股价走势的重要因素。

正在进行中的成都车展，或许也为汽车资本市场添了一把火。传统“金九银十”即将到来，中国汽车股表现值得期待。