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引言：业绩与市值的相爱与相杀。

【要点提示】

· 乘用车板块、新能源与零部件板块，一周股价平均上涨1.47%和1.01%，市值分别增厚1455亿元和974亿元；

· 经销商集团板块显著走弱，股价平均下跌5.99%，市值蒸发200多亿元；

· 商用车板块同样表现较弱，股价平均下跌2.21%，市值蒸发约94亿元。

10月第四周，新冠疫情仍在多地“潜伏作案”，个别地区不得不再次进入封控状态。这一周，汽车K线统计在册的73支汽车股，动能明显不足，股价实现0.52%微降，但市值合计增加2102.6亿元。其中，股价实现上涨的股票30支，下滑的则多达41支，可谓“绿肥红廋”。

大盘方面，上证指数、深证成指和恒生指数集体由涨转跌，跌幅分别为0.98%、0.29%和2.87%。

从总榜单来看，五菱汽车以上涨18.98%领涨，上一期众泰汽车与小康股份联手霸榜，本期五菱汽车也不甘示弱，“妖股”轮流坐庄；当升科技、国轩高科和国机汽车则各以超11%涨幅，进入涨幅前四。

跌幅方面，汽车之家H股和美股分别以下跌20%和18%垫底，中国重汽和北京汽车两支H股，一周跌幅也超过10%，跌幅较大。

以下汽车K线将统计在册的股票分为上、下两篇、四个板块，逐一进行分析。

上篇·乘用车：长城汽车股价创52周新高

10月第四周，（乘用车）整车板块18家上市公司（23支股票）股价平均上涨1.47%，市值增加1455亿元。其中，股价实现上涨的股票14支，股价下滑的股票7支，长安汽车一周股价持平，华晨中国停牌。

具体来看，长城汽车A股以上涨8.89%领涨该板块，截至29日收盘，该股报68元/股，市值增加512亿元至6280.95亿元，主要得益于25日上涨7%。

该股于26日盘中刷新52周新高69.8元/股。

消息面上，长城汽车披露三季报。今年前三季度，其营业收入为907.97亿元，同比增长46.11%；实现归属于上市公司股东的净利润49.45亿元，同比增长91.13%；扣非净利润36.53亿元，同比增长94.58%。

不过，单从第三季度业绩来看，长城汽车净利润下降1.72%至14.16亿元；扣非净利润则下降24.55%至8.1亿元。

上周，江淮汽车以上涨8.32%排名第二，截至29日收盘报16.15元/股，市值增至305.77亿元。

今年1-9月，江淮汽车营业收入为307.26亿元，同比减少0.27%；净利润为1.95亿元，同比上涨359.98%；而扣非净利润为-7亿元，其中计入当期损益的政府补助6.56亿元；非流动性资产处置损益也达到近4亿元。

单就第三季度来看，江淮汽车亏损2.83亿，同比下滑近250%；扣非后亏损4.27亿元。对于这一大幅下滑，江淮汽车称主要是去年同期第三季度收到大额政府补助，以及子公司大额资产处置增加收益。

此外，江淮汽车还发布公告表示，拟向控股股东“江汽控股”转让其持有的开迈斯新能源科技有限公司（“开迈斯”）10%股权，即全部股权，作价8176.03 万元。

“开迈斯”成立于2019年，以充电桩充电收入和充电桩销售安装收入为主，目前尚处于亏损状态。值得一提的是，大众汽车（中国）和中国一汽，分别持有其10%股份。

无独有偶，江淮汽车拟通过公开挂牌方式，对外转让其所持有的安徽江淮福臻车体装备有限公司（“江福车体”）37%的股权（总持股67%），作价6336.43万元。

交易完成后，江淮汽车将丧失对“江福车体”的控制权。“江福车体”成立于2004年，主要从事汽车车身模具的研发、制造，另一大股东为台湾福臻实业股份有限公司（持股33%）。

江淮汽车这是在“整理内务”，为大众入驻做准备？就凭与大众汽车的关系，300多亿的市值实在说不过去。

上周，小鹏汽车美股和H股，分别以8.09%和7.07%涨幅排在第三、四位，市值合计增加360亿元。其中H股于26日刷新最高197.6港元/股；美股25日大涨11.47%。

消息面上，小鹏汽车并未公布重要消息，不过这家车企同样因 “缺芯”，只能暂时减配交付。其他两家造车新势力蔚来和理想汽车，上周均实现不同程度上涨。这或许是受到特斯拉持续上涨，拉动板块所致。

跌幅方面，北京汽车以下跌11.03%垫底，截至29日收盘，该股报2.58港元/股，市值缩水至206.8亿港元，

今年前三季度，北京汽车营业收入为1238.7亿元，同比减少7.85%；归属于母公司所有者的净利润26.7亿元，同比增长55%。

值得注意的是，前三季度，戴姆勒从北京奔驰获得的权益为10.83亿欧元，约合人民币80.2亿元，而戴姆勒对后者持股49%，由此不难推算，北京奔驰的利润高达22.1亿欧元，约合163.6亿元，妥妥的现金王。

上期还霸榜的*ST众泰，本期调头向下，以3.82%跌幅排名倒数第二，截至29日收盘，该股报9.07元/股，于25日刷新52周最高9.87元/股后，连着吃了两个跌停。

10月26日，众泰汽车披露公司重整进展，将于2021年11月9日召开债权人会议，表决重整计划草案。

今年前三季度，众泰汽车营业收入为6.1亿元，同比下降37.65%；净利润为-9.9亿元，同比增长36.65%；扣非净利润为-9.8亿元，同比增长37.21%。其中第三季度的净利润和扣非净利润均约为-2.3亿元。

不过这份业绩参考意义并不大，静看投资人进场后的表现吧！

上周，上汽集团出现3.24%跌幅，截至29日收盘报20.28元/股。

10月29日，上汽集团披露称，拟将R品牌通过飞凡汽车以独立品牌、独立公司的方式进行市场化运作。此外，上汽集团还拟设立零束科技有限公司，聚焦研发智能车高附加值产品模块。

看来为了在新能源赛道不掉队，上汽集团开始紧锣密鼓了。

今年前三季度，上汽集团实现净利润203.5亿元，同比增长22.24%；扣非净利润180亿元，同比增长18.65%。上汽集团的盈利规模还算得上业界“扛把子”，但预期管理貌似有些苍白。

上篇·经销商：国机汽车汽车一枝独秀

10月第四周，汽车经销商板块一周股价平均下跌5.99%，表现最乏力，市值蒸发约233亿元。其中仅国机汽车一只股票飘红，其余集体出现下滑。

具体来看，国机汽车以上涨11.64%领涨，截至29日收盘报6.33元/股。

消息面上，今年前三季度，国机汽车实现净利润1.9亿元，同比降低22.85%；扣非净利润8167.3万元，同比降低64.8%。

此外，国机汽车公告称，全资子公司“中汽工程”10月27日与华晨宝马签署经营合同，价款5.9亿元，合作内容为扩建华晨宝马大东工厂NEX涂装车间工艺技术生产线。

看来除了汽车贸易，国机汽车还有“副业”。其也表示，合同的签订，巩固了公司与高端品牌的战略合作关系。

跌幅方面，汽车之家双股垫底，市值合计损失150亿元；广汇汽车下跌9.46%，进入跌幅前三。

前三季度，广汇汽车营收达到1212亿元，但净利润却仅16.3亿元；正如第三季度，营收372亿，净利润才1.2亿元，并出现超八成降幅，含金量不敢恭维。

整体而言，经销商集团板块上周明显走弱。

根据中国汽车流通协会10月31日发布的数据，10月经销商库存预警指数为52.5%，同比下降1.6个百分点，环比上升1.6个百分点，仍处于不景气区间。

下篇：新能源与零部件：宁德时代带动板块大涨近千亿元

10月第四周，23家新能源与零部件上市公司涉及的25支个股涨跌参半，一周股价平均增长1.01%，市值累计增长974.18亿元。

具体来看，当升科技以11.72%的周涨幅领涨该板块，同时位列总榜单涨幅第二位，截至10月29日收盘，该股报88.74元/股，市值累计增长42.23亿元至402.54亿元。

10月27日，当升科技发布三季报显示，第三季度，其营业收入为21.83亿元，同比增长132.81%；归属于上市公司股东的净利润为2.8亿元，同比增长136.63%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.23亿元，同比增长96.53%。

今年前三季度，当升科技的营业收入为51.71亿元，同比增长155%；归属于上市公司股东的净利润为7.27亿元，同比增长174.94%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.14亿元，同比增长126.62%。

国轩高科和先导智能则分别以11.66%和9.55%的周涨幅位列该板块涨幅第二、第三位，前者同时位列总榜单涨幅第三位；截至10月29日收盘，前者报58.9元/股，市值累计增长78.75亿至754.24亿元；后者报81.24元/股，市值累计增长110.81亿至1271.52亿元。

10月28日，国轩高科发布三季报显示，第三季度该公司营业收入21.73亿元，同比增长31.27%；归属于上市公司股东的净利润为1965.89万元，同比下滑59.98%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损5952.48万元，同比增长43.06%。

前三季度，国轩高科实现营业收入57.25亿元，同比增长40.4%；归属于上市公司股东的净利润6783.05万元，同比下降20.45%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损1.73亿元。

同日，先导智能也发布了三季报，第三季度该公司营业收入26.8亿元，同比增长17.26%；归属于上市公司股东的净利润为5.03亿元，同比增长22.17%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.86亿元，同比增长24.21%。

前三季度该集团营业收入为59.48亿元，同比增长43.35%；归属于上市公司股东的净利润10.04亿元，同比增长56.96%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.75亿元，同比增长61.26%。

跌幅方面，均胜电子以7.75%的周跌幅领跌该板块，截至10月29日收盘，该股报17.73元/股，一周市值缩水20.39亿至242.56亿元。

10月28日，均胜电子发布三季报显示，第三季度其营业收入为104.56亿元，同比下滑21.68%；归属于上市公司股东的净利润为亏损2.51亿元，同比下滑197.49%；扣非后净利润为1.92亿元，同比下滑159.41%。

前三季度均胜电子营业收入约341.07亿元，同比增长0.67%；归属于上市公司股东的净利润约为1805.23万元，上年同期净亏损2.82亿元，扭亏为盈。

威孚高科和玲珑轮胎分别以7.7%和7.28%的周跌幅位列该板块跌幅第二、第三位，截至10月29日收盘，前者报19.43元/股，一周市值缩水16.34亿至196.04亿元；后者报35.28元/股，一周市值缩水38.04亿至484.58亿元。

10月25日，威孚高科发布三季报显示，第三季度营业收入为33.36亿元，同比增长0.37%；归属于上市公司股东的净利润为4.85亿元，同比下滑46.39%；扣非后净利润为4.44亿元，同比下滑22.48%。

今年前三季度，威孚高科的营业收入为123.74亿元，同比增长24.76%；归属于上市公司股东的净利润为21.3亿元，同比下滑4.5%；扣非后净利润为21.46亿元，同比增长22.76%。

10月29日，玲珑轮胎也发布了三季报，第三季度营业收入为42.77亿元，同比下滑14.52%；归属于上市公司股东的净利润为1.55亿元，同比下滑77.96%；扣非后净利润为1.39亿元，同比下滑79.24%。

今年前三季度，玲珑轮胎的营业收入为143.15亿元，同比增长8.07%；归属于上市公司股东的净利润为9.29亿元，同比下滑41.91%；扣非后净利润为8.2亿元，同比下滑45.1%。

整体来看，上周新能源与零部件板块平均股价和累计市值变动均取得正增长，但三季度报的业绩表现却反差很大。值得一提的是，得益于宁德时代一周900亿元的市值涨幅，带动该板块市值增长近千亿元。

下篇·商用车：首尾互换，五菱汽车领涨，中国重汽领跌

上周，商用车板块13支股票以跌为主，其中，股票实现上涨的个股仅2支，下滑的个股达11支，一周股价平均下滑2.21%，市值缩水93.64亿元。

具体来看，前一周领跌该板块的五菱汽车，上周迎来反转，以18.98%的周涨幅领涨该板块及总榜单，截至10月29日收盘报收1.63港元/股，市值累计增长至53.76亿港元。

汉马科技则以9.72%的周涨幅位列该板块涨幅第二位，截至10月29日收盘，报收9.14元/股，市值累计增长至59.8亿元。

10月27日，汉马科技发布三季报显示，今年前三季度，公司营业收入为44.2亿元，同比下降17.17%；归属于上市公司股东的净利润为亏损7.47亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损8.05亿元。

其中，第三季度营业收入为5.81亿元，同比下降69.47%；归属于上市公司股东的净利润为亏损1.78亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损2.16亿元。

跌幅方面，前一周领涨该板块的中国重汽H股，再度迎来反转，以12.97%的周跌幅领跌该板块，同时位列总榜单跌幅第三位，截至10月29日收盘报收10.74港元/股，市值累计缩水44.18亿港元至296.53亿港元。

与此同时，中国重汽A股则以8.5%的周跌幅位列该板块跌幅第二位，截至10月29日收盘，报收13.24元/股，市值累计缩水至155.55亿元。

10月27日，中国重汽发布三季报显示，公司前三季度营业收入为489.37亿元，同比增长14.25%；归属于上市公司股东的净利润为11.51亿元，同比下降12.26%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为10.88亿元，同比下降14.51%。

其中，第三季度营业收入为89.32亿元，同比下滑44.93%；归属于上市公司股东的净利润为1.39亿元，同比下降76.24%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.26亿元，同比下降78.2%。

此外，东风汽车以6.59%的周跌幅位列该板块跌幅第三位，截至10月29日收盘，报收6.95元/股，一周市值缩水至139亿元。

10月29日，东风汽车披露2021年三季度报显示，公司前三季度营业收入122.02亿元，同比增长20.72%；归属于上市公司股东的净利润5.14亿元，同比增长4.84%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.86亿元，同比下降4.57%。

其中，第三季度归属于上市公司股东的净利润961.9万元，同比下降95.1%，主要受报告期行业销量下降、原材料价格上涨、合营公司收益下滑及递延所得税资产时间性差异等因素的影响，导致归属于上市公司股东净利润同比下降。

整体而言，商用车上周表现较差，股价平均涨幅和累计市值变动均呈现负增长。

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与此同时，10月汽车股也交出最终考卷。整体而言，10月4个交易周的平均股价涨幅和累计市值均取得正增长，从这个角度来看，汽车股在“银十”整体表现可圈可点。不过，接下来汽车股能否维持这份涨势呢？