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作者 |田大鹏

编辑 |王鑫

11月4日，丰田汽车公司发布了2022财年的上半年财报（2021年4月1日至2021年9月30日)。数据显示，2022财年上半年，丰田全球批发量为409.4万辆，丰田全球零售销量（丰田品牌和雷克萨斯品牌）为485.2万辆，与去年同期相比呈上升态势，但仍未超过疫情前的2020财年同期指标。

财务表现方面，2022财年上半年营收15.5万亿日元，同比增长36%，而营业利润为1.75万亿日元，同比提升3.4倍。值得注意的是，这些财务指标均超越2020财年的同期表现。与此同时，丰田还发布了2022财年预测报告，其中下调销量预计目标至1029万辆，预计净利润将同比增长11%至2.49万亿日元，与历史最高利润2017财年持平。

丰田为何会出现这种变化？在这背后，丰田采取怎样的发展战略？丰田2022财年半年报或将是回答这一切的最佳答卷。

2022财年上半年混动车型销量占新能源车型94%

数据显示，2022财年上半年，丰田全球批发量为409.4万辆，占去年同期308.6万辆的132.2%。在2022财年上半年内，包含日野、大发在内，丰田全球产量为393.6万辆，高于去年同期的307万辆。

具体到细分市场来看包含日本、北美、欧洲、亚洲以及其他市场等表现均呈现同比上升态势。其中，北美市场批发量规模最大为128.2万辆，占去年同期137.9%，日本本土市场批发量排名第二为94.5万辆，占去年同期的102.7%，市场表现基本持平。

在车型细分方面，2022财年上半年，丰田全球零售销量（丰田品牌和雷克萨斯品牌）为485.2万辆，其中电气化车型达到了134.3万辆，电气化车型在总销辆的占比为27.7%，比去年同期提升5个百分点。

值得注意的是，在丰田的电气化车型中，油电混合动力一直是占绝对优势，在2022财年上半年中，油电混合动力车型销量达到126.7万辆，占比达到94%，插电式混合动力车型销量为6.6万辆，纯电动车型为7000辆，氢燃料电池车为3000辆。

对于丰田汽车在2022财年上半年的表现，分析人士指出受去年同期新冠疫情影响，使得丰田表现呈现提升态势，但相较于2020财年上半年的市场表现还有一定差距。在电气化车型销量方面，相比于其他国家的车企以纯电动为主的技术路线，丰田以油电混合动力为主。分析人士表示，这主要是丰田针对当下纯电动车型的不足如充电焦虑、里程焦虑而选择的更为务实的解决方案。

报告期内利润达1.75万亿日元 同比增长3.4倍

根据丰田2022财年上半年财报数据显示，在报告期内，丰田营收为15.5万亿日元，同比增长36%。营业利润为1.75万亿日元，同比增长达到3.4倍。而归属于母公司所有者的净利润高达1.52万亿日元，相当于去年同期的2.4倍。

值得注意的是，丰田2022财年上半财年的财务表现，无论是营收，还是盈利表现均超过了疫情前的2020财年的同期表现。据了解，受此消息刺激，丰田财报发布当日，丰田股价出现了小幅上涨。

从细分地区来看，丰田所有区域市场均呈现正向增长。其中，日本本土是丰田主要利润奶牛，营业利润为5662亿日元，其次是北美市场。

日元贬值和保高利润产品成营利主因

丰田2022财年上半年销量未超过2020财年同期水平，但营收利润等指标均创下同期最高。对于这样的现象，分析人士指出，这主要是由市场供应紧缺和需求旺盛所致，在此情况下丰田将产品集中在利润更高车型上，其中利润更高的SUV车型销量占比扩大就是这一原因的体现。据调查公司IHS Markit的数据显示，预计到今年年底，SUV车型将占据丰田新车销量的38%，实现了在5年时间内SUV销量占比提高14%。

此外，受芯片短缺影响使得二手车交易价格不断上涨，这致使丰田汽车的新车交易价格优惠力度降低，从而提高了单车利润空间。据Autodata的统计数据显示，截至9月底，丰田为每辆新车支付1463美元销售奖金，比1年前下降33％，达到历史最低水平。

除此之外，日元汇率疲软使得丰田营收增加了2550亿日元，也提振了丰田在日本的利润空间；再加上销售额增加和金融服务业收益拉动，使营收增加1.055万亿日元；另外丰田支出减少，使得丰田营业收入增加100亿日元。

预计2022财年净利润增长至2.49万亿日元

丰田发布2022财年上半年财报的同时，正式对外宣布了2021财年（截至2022年3月）业绩预测。

具体来看，2022财年维持营收预测不变，仍为30万亿日元，同比增长10%；营业利润预测为2.8万亿日元，同比增长27%，利润提升3000亿日元；丰田汽车将合并净利润（国际会计准则）同比增长11%至2.49万亿日元，这比之前预测的1900亿元大幅度提高。甚至达到了与历史最高利润2017财年持平。

对于上调部分财务指标预期，丰田表示主要与受日元贬值和金融业务调整有关。丰田预测，2021年汇率为1美元兑110日元，与上次预测指标相比，日元继续贬值5日元，因此，营业利润将增加4300亿日元。

此外，在金融业务方面，受汽车贷款和租赁业务向好，这部分业务所带来的利润将抵消受芯片短缺、原材料上涨等负面影响。

值得注意的是，与上调财务指标预测相比，丰田在全球销量目标方面，将此前的1055万辆预测指标下调至1029万辆。对此，丰田表示主要受全球芯片荒影响所致。分析人士认为，丰田下调销量目标预期，却将财务指标上调，这表明丰田除了受日元贬值影响之外，也从侧面印证了丰田会继续执行保高利润车型的战略。