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汽势Auto-First|刘天鸣

因全球经济及资本市场的变化，小康股份暂缓登陆H 股发行上市的进程。同时，又抛出了71.30亿元的定增计划，募集资金用途与拟登陆H股募集资金投入项目保持一致。

据小康股份1月26日晚间发布的定增预案显示，公司拟募集资金总额预计不超过71.3亿元，扣除发行费用后，募集资金将投入电动化车型开发及产品平台技术升级项目、工厂智能化升级与电驱产线建设项目、用户中心建设项目以及补充流动资金。

在71.3亿元募集资金中，电动化车型开发及产品平台技术升级项目将使用43.1亿元募集资金。该项目包括6款电动汽车车型开发以及DE-i平台升级和一系列产品技术研发升级建设。

其中，6款电动汽车车型开发分别为3款高端智能电动汽车开发和3款实用型电动汽车开发。一系列产品技术研发将围绕智能座舱、智能网联、自动驾驶、电子电器架构等关键技术研发。

针对电动化车型开发及产品平台技术升级项目，小康股份表示，推出新一代智能电动汽车，研发智能化、网联化相关技术已成为汽车产业的发展潮流和趋势。在整车方面，公司将对现有车型进行升级并开发更多新车型，丰富产品线以覆盖更广泛的消费人群，进一步提高市场份额。在车型平台方面，公司将开发新一代平台以进一步提高兼容性和可拓展性，更好地支持公司的整车产品。在技术方面，公司将围绕新能源汽车电动化、智能化、网联化的发展趋势，开展前瞻性技术研发工作，从而提高公司的综合竞争力。

工厂智能化升级与电驱产线建设项目将使用6.1亿元募集资金，项目包括整车生产线和零部件生产线的智能化改造、高效高功率密度电驱动高柔性生产线建设。其中，整车生产线智能化改造项目将在两江工厂展开，在生产线上加装视觉检测系统和过程质量监控，并进行信息化提升。小康股份指出，生产线的改造是其提升新能源产品竞争力的重点。

电驱生产线建设项目将围绕高性能一体化电驱动总成产业化进行，计划建成年产10万台独立电驱动总成生产车间，投产的电驱系统产品功率为165kW。

71.3亿元募集资金中的2.1亿元将用于用户中心建设项目，将在全国各主要城市新建 20 家线下用户中心。对于用户中心建设，小康股份认为，用户中心已成为新能源汽车厂商最主要的销售渠道之一，不仅是消费者体验、购买新能源汽车以及享受售后服务的主要场所，更是市场营销和品牌推广不可或缺的途径，用户中心已经成为新能源汽车品牌企业重要的资源。为保证及提升用户的体验，小康股份将进一步加大在用户中心建设方面的投入，以完善网络布局，进一步提高公司的竞争优势。

此外，小康股份拟使用20亿募集资金补充流动资金。小康股份在公告中表示，20亿资金将缓解公司营运资金压力，降低资产负债率，优化资产结构。据了解，小康股份资产负债率处于行业较高水平，截止去年三季度末，资产负债率达到74.75%。

值得一提的是，小康股份再融资动作频频。2021年6月份，小康股份完成一笔25.9亿元的定增，募集资金用于SERES 智能网联新能源系列车型开发及产品技术升级、营销渠道建设以及补充流动资金三个项目。其中，SERES 智能网联新能源系列车型开发部分涉及6款车型开发。

乘着新能源汽车市场热，小康股份新能源汽车产品增速较为显著。据官方数据统计，2021年小康股份全年累计销量为26.66万辆，较去年同期下滑2.55%。其中，新能源汽车累计销量达到4.14万辆，同比增长104.39%。同时，小康股份制定了2022年新能源产品月销过万的销量目标。

去年12月初，小康股份旗下赛力斯与华为深度绑定，推出全新高端品牌AITO。二十余天后，AITO品牌首款量产车型问界M5正式上市，与此前赛力斯SF5不同，问界M5无论在设计、工艺还是电机、电控均由华为主导，同时，华为也深度参与到问界M5的线上线下销售。

华为的加持能给小康股份带来多少销量增幅或许还要再看一段时间，但值得肯定的是，华为的背书让小康股份在资本市场备受关注，股价从2020年4月的7.58元一路飙升至2021年6月份83.83元历史高点。同时，股价在A股市场整车板块中，仅次于比亚迪位列第二。（部分图片来自网络）