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果链一哥又有动静

文/徐珊珊

每家公司对于“第一大客户”都有着不同的定义。

对宁德时代来说，特斯拉是那个一年能够进账130亿元、贡献10%营收的客户；立讯精密则有所不同，靠着“挤下果链一哥富士康”的光环在代工业混得风生水起，如今营收近7成来自苹果。相比前者，立讯精密对苹果订单的过度依赖，令其深陷蜜糖与枷锁之间。

或许是为响应Apple Car的研发进展，又或许是出于自身安全考虑，立讯精密不断加快在新能源汽车领域的布局，跑马圈地成为日常。近日，一家由立讯精密全资控股的孙公司立讯新能源（安徽）有限公司（以下简称：立讯新能源）正式成立。

天眼查显示，立讯新能源注册资本1.8亿元，法定代表人刘月胜，登记地址为安徽省滁州市。经营范围涵盖光伏设备及元器件制造；变压器、整流器和电感器制造以及电力电子元器件制造等。

这是立讯精密对新能源市场的最新“下注”。

汽车业务收入仅占3个百分点

目前，立讯精密旗下拥有消费电子业务、通讯业务、汽车业务三大板块内容。其中汽车业务主要集中在整车的“神经系统”，产品有连接器、PDU、低/高压整车线束、特种线束等。

以立讯精密2021年半年报来看，在481.5亿元的营收中，汽车业务收入17.7亿元，所占比重为3.68%。同期，消费性电子业务占营收比重高达83.9%。虽然汽车业务规模相对较小，但考虑到消费性电子需求增速放缓，新能源汽车渗透率逐步提高，立讯精密此时入场再合适不过。

有数据显示，到2025年，全球高压连接器市场规模将达到619亿元，高速高频连接器市场规模为484亿元。同时MarketsandMarkets指出，到2026年，全球汽车线束市场需求将增长到574亿美元，2021至2026年复合增长率约4.1%。

中国本土车企在电动化与智能化的浪潮中强势崛起，催生出大量本地化需求。以此为支点，本土供应商有望撬动更大的市场。对于立讯精密来说这或许是一场必赢的豪赌。

从代工AirPods进入果链，到2021年拿下iPhone13代工订单，立讯精密和苹果深度绑定多年，后者的意义不言而喻。然而近年来，苹果屡屡传出砍单消息，譬如扶持三星显示的竞争对手京东方，甚至将光学镜头供应商欧菲光踢出供应链，都印证了一个道理“伴君如伴虎”。

这或许可以解释，立讯精密在汽车领域布局十年，为什么直到近期一次又一次大手笔下注。

“内外兼修”抢注新能源市场

面向新能源的红海，立讯精密采取了“对内协同+对外合作”的发展模式。

其兄弟公司BCS拥有全球主要整车厂商的供应资格，在客户资源上为立讯精密开通了一条捷径。从立讯精密2021年半年报中不难发现，其收入内销占比仅8.87%，外销91.13%，海外市场是立讯精密的主要目标。

据了解，两家公司在汽车领域拥有互联、HMI人机交互、车联网及ADAS驾驶辅助系统四大产品线。进一步讲，BCS控股的立胜主要布局智能座舱和自动驾驶，在苏州的厂区拥有6条产品线，主要产品包括复杂开关、集成电子控制模块、转向柱控制模块等；而立讯精密战略合作伙伴立景创新具备车载摄像头模组生产资质。

近期，立讯入股奇瑞汽车也尘埃落定。今年早些时候，立讯集团与青岛五道口新能源汽车产业基金签署《股权转让框架协议》，立讯以100.54亿元人民币买下奇瑞控股19.88%股权、奇瑞股份7.87%股权和奇瑞新能源6.24%股权。

与此同时，立讯精密宣布将与奇瑞汽车组建合资公司。这一消息一时在业界惊起千层浪，有关“果链造车”的传言不胫而走。不过据立讯精密的说法，未来将协同奇瑞做整车ODM，而非自己造车。

立讯精密最终是否会放弃做Tier1的想法，其实都有可能。毕竟未来连汽车生产资质都有了，还有什么不可能的呢？

第一大客户会是谁？

业界其实一直有一个说法是，立讯精密在新能源领域不断释放出大动作，一定程度上与苹果有关。苹果造车无疑将惠及果链相关企业，代工Apple Car是一款大蛋糕，立讯精密一定不想错过。富士康已经交出造车成果，留给立讯精密的时间已然不多。

但比起上述观点，立讯精密可能更倾向于创造一个新增长引擎。虽然苹果造车极具话题性，但苹果访问丰田、现代等汽车制造商的消息在业内已是一个公开的秘密。比起代工伙伴，苹果与车企合作生产Apple Car的概率要更大一些。

但如果Apple Car项目再度搁浅，立讯精密在汽车ODM方面技术成熟，结局或许会有所不同。在那之前，更加让人好奇的是，谁会成为立讯汽车代工的第一大客户？