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汽势Auto-First|林森

零跑汽车的IPO之路终于成行，将成为蔚来、理想、小鹏之后的第四家上市造车新势力，同时也是造车新势力第二梯队中的“第一股”。

港交所文件显示，9月18日，浙江零跑科技股份有限公司向港交所递交上市申请，联席保荐人为摩根大通、中金公司、花旗、建银国际。

零跑汽车主要聚焦于15 万元至 30 万元的中国中高端主流新能源汽车市场。截至目前已在市场上推出四款车型，分别是智能纯电动轿跑S01、智能纯电动微型车T03，中型智能纯电动SUV C11和智能纯电动中大型轿车C01，覆盖中大型轿车、微型车、轿跑以及中性SUV多个领域。尽管零跑汽车并未披露此次IPO的具体融资金额，但据市场消息称，其拟筹集15亿美元（折合人民币超百亿元）。

根据招股书显示，零跑汽车本次 IPO 募集资金约 40% 用于研发、约 25% 用于提升生产能力，约 25% 用于扩张业务及提升品牌知名度，约 10% 用于运营资金及一般公司用途。

作为国内造车新势力第二梯队的一员，零跑汽车近两年来表现优异。2021年，零跑汽车交付超4万辆电动汽车，较2020年增长超400%。按交付量计，零跑汽车成为中国领先的新兴电动汽车公司中增速最快的公司。

根据其公布的最新销售数据，今年前8个月，零跑汽车累计交付新车达76563辆，尤其是8月单月即交付了12525辆新车，同比实现180%的增长，成为当前表现最为抢眼的新造车品牌之一。

但造车烧钱也是行业特征，尤其是疫情三年来，新造车品牌面临的资金压力越来越大，融资渠道也越来越难。由于持续倾注研发投入及运营资金，零跑汽车处于长期亏损的状态。

根据财务资料显示，零跑汽车2019年、2020年、2021年及2022年前三个月，分别实现收益1.17亿元、6.31亿元、31.32亿元以及19.92亿元，对应同期亏损分别是9.01亿元、11亿元、28.46亿元以及10.42亿元。也就是说，营收在逐年增加，净亏损方面却逐年扩大。因此，IPO成为零跑乃至很多新造车品牌的必经之路。

据汽势Auto-First了解，零跑汽车的IPO之路走得并不容易。今年3月17日递交招股书，8月29日正式通过，零跑汽车申请IPO，整整耗时5个月。按照程序来说，申请IPO若6月没通过视为失效，需要重新整理递交，零跑汽车可以说是“卡着点”上市。

根据招股书显示，零跑汽车IPO后将继续扩展产品线，将在2023年-2025年再推7款新车，其中包括2款轿车/轿跑/微型车，4款SUV和1款MPV，覆盖更多市场。与此同时，零跑汽车也将战略性地建立国际化布局，进军欧洲市场，计划2023年前在欧洲设立首间海外旗舰店。

实际上，相比威马、哪吒等还在排队等着上市的新造车品牌，零跑汽车的上市之路尽管不易但还算圆满。尤其是威马汽车，作为当年与“蔚小理”同期诞生的新势力，这两年由于频繁曝出“自燃”、“锁电”等负面新闻市场表现每况愈下。2021年4月，因提交的上市申请材料中出现不少问题，威马汽车不得不暂缓在科创板IPO。

今年6月1日，威马汽车再次寻求港股上市，向港交所提交了IPO申请，但3个月过去了，没有丝毫进展。三年累计亏损了174亿的威马汽车，如果不能在2022年顺利完成上市及融资，势必将会面临现金流极度紧张的状态。

而今年以来表现出色的哪吒汽车，尽管8月销量再创历史新高超过了1.6万辆，前8个月累计销量超过9.3万辆居造车新势力榜首，但其主销车型都在10万元以下，基本上是卖一辆亏一辆。尽管有360这棵大树，但不久前360放弃了对哪吒汽车的10亿增资权，对外宣称为了帮哪吒汽车梳理股权关系，更直接的原因在于对哪吒汽车高亏损现状的“知难而退”。因此，哪吒汽车的IPO之路也势在必行，不过目前尚无进展披露。

有分析认为，2022年将是二线新势力IPO最后的关口，因为智能新能源这条赛道上已经出现了更多变数，以吉利、比亚迪、埃安为代表的传统车企；以“蔚小理”为代表的一线造车新势力；以华为、百度、小米为代表的科技企业都在不断加注，对未实现盈利又没有靠山的二线新势力而言，迈过了IPO的这道坎还有一线希望，一旦失败，则很难再有崛起之路了。因此，零跑、威马、哪吒们面临的压力和挑战或许比想象中更大。（图片源自网络）