凤凰网汽车

在造车新势力中，被划分了两个等级，一个是以“蔚小理”组成的第一梯队，另一个是哪吒、零跑为首的第二梯队。现如今，第二梯队大有赶超第一梯队之势。刚刚过去的8月，哪吒、零跑分别以16017辆、12525辆的月销量成绩力压“蔚小理”。

事实上，在今年以来，这已经不是头一回了。7月，哪吒和零跑月销量同样力压“蔚小理”。为了进一步乘胜追击，近日，零跑传来赴港IPO的消息。

9月20日，零跑汽车发布公告，9月20日-9月23日招股，全球发售股份数目13081.91万股，国际发售股份为11773.71万股，香港发售股份数目为1308.2万股，发售比例为香港占10%，国际占90%，另有最多15%超额配售权。面值为每股H股人民币1元，每股最高发售价62港元，预期不低于每股48港元。

同时，零跑预计发售时间为9月29日（星期四）上午9时，H股将以每100股为买卖单位，交易代码9863。这也意味着，继蔚来、小鹏、理想之后，零跑汽车率先夺下了造车新势力的第四张IPO门票。

造车新势力为何急于IPO？

2018年9月份，造车新势力蔚来汽车在纽交所正式挂牌上市，敲响了中国新能源汽车纽交所第一钟，也是新势力造车的第一股。一时间，IPO几乎是每一家造车新势力梦寐以求的。

事实上，在零跑汽车宣布IPO的三个月前，同为造车新势力第二梯队的威马汽车也向港交所提交了招股书，当时有业内人士预测称，如果进展一切顺利，威马汽车或将在三季度挂牌交易，但目前看来，威马汽车上市进程已明显落后于零跑汽车。

那么，造车新势力为何急于IPO？

其实，道理很简单，缺钱。造车是一件多么烧钱的事情相信大家都清楚，扔几百亿进去，都不一定能量产出车。曾经央视还点名批评拜腾，烧光84亿融资款，却连一辆车都没造出来。蔚来汽车CEO李斌曾表示，没有200亿就不要造车；何小鹏也在小鹏汽车完成A+轮融资之后大呼，“以前看别人造车觉得100亿太夸张了，现在觉得200亿都不够花”。

作为一项重资产业务，造车烧钱已经毋庸置疑。除了造车本身要闯过的技术关口，融资大战、烧钱输血，都是新造车们的必经之路。

在新一轮资本风口下，能否上市已成为新造车阵营的一道分水岭。近年来，陆续有新造车企业成功登陆资本市场，甚至实现“双板”上市，被市场赋予较高估值。这不仅刺激其他造车企业的上市欲望，也加剧了行业竞争。

赴港IPO的零跑能否成功领跑？

还记得2021年在零跑汽车2.0战略发布会上，朱江明现场喊出了：“3年超越特斯拉”、“4年推8款新车”、“2025年销量达80万辆”的口号，而且要在智能驾驶技术上实现对特斯拉的反超和领先。

作为企业口号，增加团队的团结意识，激励大家好好工作，这并没有什么问题，只不过3年超越特斯拉，这可能实现吗？恐怕朱江明自己心里都没有底。

能否超越特斯拉还不好说，不过零跑汽车的销量的确已经超越了“蔚小理”，近来的势头确实很猛。

今年7-8月，零跑汽车连续两个月销量破万辆，分别为12044辆、12525辆。1-8月，零跑汽车累计交付76556辆，是造车新势力销量增长最快的企业之一，当前已经稳居第一梯队的阵容了。

销量不断增长，但盈利依然是难题。

2019年、2020年、2021年零跑汽车营收分别为1.169亿元、6.313亿元和31.32亿元，而经营亏损分别为7.3亿元、8.7亿元、28.68亿元；年内亏损分别为9亿元、11亿元、28.46亿元。

三年时间亏损48.46亿，招股书显示，今年一季度公司净亏损10.42亿元，也就是说，2019年到今年一季度，零跑汽车已经累积亏损超过58亿元。卖得越多，亏得越多。

从毛利率来看，2019-2021年，零跑汽车的毛利率分别为-95.7%、-50.6%和-44.3%。尽管毛利率在逐年提高，但是相对“蔚小理”来说差距依旧较大。

因此，看似风光的零跑汽车实际情况并不算乐观，尽快上市或是获得喘息的唯一机会。

当然，就算成功上市，零跑依然逃不过市场竞争。从产品来看，目前零跑汽车一共推出3款车型，分别是轿跑零跑S01、微型车零跑T03以及中型SUV零跑C11。虽然定位是价格区间介于10-30万元的中高端市场，但其主打低端市场的零跑T03反而成为销量主力。不过，微型车带来的利润空间极其有限。

现如今，原材料价格暴涨，导致微型车的优势不再明显，最终影响到车企的销量和利润。不只是零跑汽车，包括一直徘徊在中低端市场威马汽车，同样面临着困难。

当然，零跑也在试图改变当前的产品布局，其在招股书提到，到2025年底，零跑计划推出8款全新车型，其中包括三款轿车、四款SUV车型以及一款MPV车型，以扩大其产品矩阵。而这需要大量的资金支持，因此IPO成为了最为迅捷的途径。

目前新能源汽车行业的竞争逐渐趋于白热化。传统车企、新势力、互联网企业纷纷加入造车大军。具体来看，比亚迪销量遥遥领先；“蔚小理”虽然在今年销量不佳，但布局完整，优势仍在。零跑汽车虽然率先成为国内第四家上市的造车新势力，但想要实现领跑，还充满着太多未知数。