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他们看似越卖越亏，实际上只是发展的必经之路。

撰文丨HAO

责编丨six

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近期越来越多车企公布了今年前三季度的财报数据。轱辘哥经过梳理后发现，有人欢喜有人愁，受疫情影响，不少车企前三季度的销量都有下滑，但在营收方面部分车企则有盈利，也有车企呈现出较为明显的亏损。

日前，蔚来、零跑和极星三个品牌都公布了最新的Q3财报。轱辘哥了解到，这三家车企的销量都有明显的同比增长，但在营收方面却有明显的亏损，与其他车企“反其道而行之”，这是为何？

蔚来：经营亏损不可忽视

根据官方公布的销量数据，蔚来在第三季度共售出31607辆，稳坐新势力品牌阵营的冠军席位。然而在营收方面，蔚来的亏损正逐步加大。

得益于销量的提升，蔚来第三季度累计营收为130亿元，已经连续十个季度增长。然而根据官方公布的财报，蔚来依然处于亏损状态，今年第三季度的净亏损高达41.11亿元，同比增长392.1%，归属于普通股东的净亏损为41.42亿元，同比增长44.9%。

换算下来，第三季度蔚来的综合毛利率为13.3%，整车毛利率为16.4%，与去年同期的20.3%和18.0%有着明显差距。对此，李斌表示毛利率之所以下降是因为电池价格的上涨。

轱辘哥也注意到，经调整经营亏损方面也有比较明显的同比增长，相信这也是蔚来亏损增大的主要原因。据了解，蔚来在全球范围内有399家蔚来中心和蔚来空间，并且还有280家蔚来服务中心与交付中心。而且与其他车企不同的是，蔚来还需要承担换电站方面的费用，据悉蔚来目前已经建成了1210座充电站，并计划在今年年底建成1300座以上换电站，相信蔚来在今年第四季度的经营亏损方面还会继续扩大。

零跑：毛利率仍为负数

数据显示，零跑汽车在今年第三季度共实现营业总收入42.88亿元，同比增长398.5%，净亏损高达13.4亿元，相比去年同期的7.2亿元，同比增长了96.48%，毛利率仅为-8.9%，相比去年同期的-44.5%有明显提升。

在今年第三季度，零跑汽车共交付了35608辆汽车，同比上涨186%，创下了季度交付的历史新高，相信这也是零跑汽车营业收入大幅增长近4倍的主要原因。具体到车型来看，零跑T03和零跑C11是品牌销量的主要来源，在第三季度的交付量均超过17000辆。

轱辘哥了解到，零跑汽车在研发投入方面的力度更大，在今年第三季度共投入了4.04亿元，相比去年同期增长了138.9%。轱辘哥认为，零跑在研发方面的投入是必须的。要知道，零跑汽车目前有零跑C11、零跑S01、零跑T03以及零跑C01四款产品，但针对如今大热的高端新能源市场，零跑目前也仅有零跑C01和零跑C11两款产品，零跑汽车要想成为有影响力的新能源品牌，仍然需要更为重磅的产品坐镇。

极星：收入翻倍，但在国内还没找准定位

根据极星公布的2022年第三季度财报，品牌营收约4.35亿美元，同比增长105%；营业亏损从去年同期的2.93亿美元缩减至1.96亿美元；净利润为2.99亿美元，而去年同期还是净亏损3.02亿美元，实现净利润的翻倍。

极星之所以能获得如此成绩，离不开品牌在销量方面的增长。据了解，极星在第三季度共交付9215辆新车，在前三季度累计交付约30400辆新车，同比增长100%以上。与此同时，极星在10月份还发布了首款SUV极星3，在新车的加持下，品牌在今年第四季度预计能完成19500辆新车的交付目标，今年的累计交付量有望达到5万辆。

从整体数据来看，极星在海外市场的热度很高，但在国内市场的表现比较一般。根据数据显示，极星汽车旗下的Polestar 2今年在国内市场的月销量最高也不到400辆，最低只有两位数。轱辘哥认为，极星2在国内市场没有找准自己定位，上市后对标市场影响力较大的特斯拉Model 3，最后只能被其碾压。此外，Polestar 2在国内市场还没打开局面，Polestar 3又随之推出，价格又高达上百万元，与Polestar 2的定位差异又过于明显，只会让国人其品牌的印象更为模糊。

国内车市正逐步向好，新能源车市的发展势头也大好，蔚来、零跑和极星在营收方面确实有了不错的增长。但由于各自的发展需求，新能源车企需要花费大量的资金放在研发投入以及产品营销方面，如果能够熬过这段时间，说不定会成为新能源车市的领头羊。