十大品牌压库现象严重 经销商难以招架

汽车库存预警继续拉响。上周，中国汽车流通协会通过对百强经销商集团千余家4S店抽样调查显示，6月份汽车经销商库存继续攀升，其中库存系数超过2.5的品牌有10家，分别是海马、讴歌、凯迪拉克、郑州日产、广汽传祺、奇瑞、英菲尼迪、一汽轿车、广汽本田和吉利。上月库存系数最高的英菲尼迪，本月库存系数明显降低，从上月的6.18降低到本月的3.24，海马汽车的库存系数上升至6.71。

自主品牌首当其冲

库存系数为(库存系数=当期库存量/当期销售量)反映汽车经销商所经营的汽车品牌当前的库存深度，有利于引导厂家合理安排生产，降低经营风险。根据国际同行业通行的惯例，库存系数在0.8至1.2之间，反映库存处在合理范围；库存系数> 1.5，反映库存达到警戒水平，需要关注；库存系数>2.5，反映库存过高，经营压力和风险都非常大。然而，最新公布的库存系数，海马高达6.71，公布的十家库存系数超过2.5的品牌中有的系数超过3，可以想象目前中国车市的库存压力有多大。

在最新公布的前十家库存系数超过2.5的品牌中，自主品牌占据半壁江山。中汽协公布的上半年销量数据显示，1至6月，自主品牌乘用车累计生产270.38万辆，占乘用车总量的38.07%，市场份额较去年同期下降2.89个百分点。自主品牌成为销量下滑“重灾区”已经成为不争的事实，但更为严重的事实是，经销商处的实际销量比公布的统计数据还要低。不过，6月份，尽管自主品牌的库存系数仍然处在较高水平，但与上月相比有所下降。中国汽车流通协会产业协调部赵春鸿表示，这是因为一些自主品牌汽车生产企业看到了来自市场一线的库存压力，主动调整了排产量；更有一些企业下调了对经销商进货量的指标，有利于救市。

8月底有望回落

必须引起业界关注的是，库存警报在不断升级。合资品牌方面，上半年不断爆出广汽本田、长安福特退网事件，汽车生产企业与经销商的矛盾激化可见一斑；进口车方面，由奔驰引发的豪华品牌大幅降价也难掩豪华进口车增势放缓的势态。然而，与此同时，在大多数乘用车企业上半年都没有完成年中销量预期，但鲜有调整全年销量预期的。对此，中国汽车流通协会呼吁厂家能够高度关注经销商库存，及时采取有效措施，特别是对于资金紧张的经销商，厂家要提供必要的融资支持，帮助经销商渡过难关；另外对于库存系数高居不下的品牌，建议政府相关部门能采取有效措施，如暂停品牌授权经销商备案工作。

东方证券分析师认为，七八月份本来就是车市淡季，进入8月部分企业将放高温假，预计减产去库存趋势将继续延续，预计8月下旬左右，库存有望回落。

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