销量扑街 极星该如何讲资本故事？

凤凰网汽车时评（文/朱琴） 近日，刚成立60天的极氪对外公布“2021年可交付订单已经售罄。即日起，停止接受意向金。”平淡无奇的消息中蕴含着十足的“凡尔赛”气息。然而，同为吉利旗下的电动车品牌极星，其独立已3年，产品上市也近2年，但目前其在市场上仍无存在感。

在极氪停止接单的同期，有媒体报道极星正寻求在美国或香港上市，上市交易估值将达到100亿美元或更高。

同为吉利旗下的豪华电动汽车品牌，名称仅一字之差，但一个接单接到手软，一个销量却扑街。已经独立3年的极星，能否在资本市场重获生机？

销量扑街 估值却上天

其实，早在今年4月份，媒体已经报道过极星将谋求上市的消息，其更早的融资信息更可追溯到去年。

今年4月，外媒报道吉利旗下极星（Polestar）子公司试图通过SPAC在美国借壳上市。另据《华尔街日报》报道称，吉利此举是将Polestar的估值从预估的70亿美元提高至400亿美元计划的一部分。

不过，此次上市进度的报道中，极星的估值为100亿美元。目前，吉利的市值为2356.87亿港元，约为303.56亿美元。极星作为吉利旗下的子品牌，其估值已经是吉利的三分之一。

作为主打高性能电动车的中高端品牌，极星的估值能达到100亿美元也不足为奇。从特斯拉超越一众传统汽车企业市值总和的现状来看，资本市场对于电动汽车品牌有明显的偏爱。

然而，相比成立仅60天就爆单的极氪，极星估值达到100亿美元仍有“泡沫”嫌疑。因为，作为品牌独立已经3年，在成都有独立生产工厂的极星，其市场销量与极氪有着天壤之别。

公开信息显示，极星目前在欧洲、北美、中国等10个市场中销售汽车。虽然极星首款车型Polestar 1售价高达145万，其主要目的是拉高品牌形象。但其推出的第二款走量车型Polestar 2（售价25万-42万），并未取得如期的效果。根据中汽中心数据显示，极星2020年在中国市场的全年上险量仅为365辆。

显然，定位与特斯拉竞争的极星，即使采取与特斯拉高举高打的品牌营销策略，但销量却扑街了，其并未像特斯拉一样一炮打响，这样的结果还能支撑其100亿美元估值？

出身决定命运？

相比刚成立60天就爆单的极氪，极星这3年的努力几乎等于白费。但是，能达到100亿美元估值，极星的价值或许并不在销量上。

公开信息显示，极星于1996年在瑞典创立，2015年才被沃尔沃收购。天眼查显示，目前极星由北辰汽车（上海）有限公司100%持股，而吉利与沃尔沃分别持有北辰汽车50%股份。虽然三者之间的股权有些复杂，但从股权结构来说，极星是沃尔沃和吉利合资打造。

极星被沃尔沃收购前，其已经在欧洲市场小有名气。被收购后，极星成为沃尔沃旗下专注专业赛事的电动高性能部门。极星本身的技术优势，以及沃尔沃资源的加持，其具有成为高端豪华电动汽车品牌的良好基础，因此极星成为吉利和沃尔沃向高端电动汽车领域探索的最佳选择。

因此，极星在成都建立了全新工厂，采取与沃尔沃同样的“中国制造全球销售”的策略。严格意义上来说，极星的技术、设计、甚至是营销策略，均是从沃尔沃孵化而来，极星是在沃尔沃基础上诞生的另一个豪华电动车品牌。

极星的独立，更像是吉利和沃尔沃为应对汽车“新四化”趋势而共同下的另一盘棋。只是，作为2018年喊出“2019年起停止生产销售传统内燃机车型”的豪华汽车品牌，沃尔沃在市场以及豪华汽车品牌阵营中的表现并不亮眼。

数据显示，中国是沃尔沃最大的市场，但是今年5月销量数据显示，尽管沃尔沃5月在华销量连续第14个月增长，销量达到16,895辆，但是在豪华汽车品牌中，沃尔沃排名第8名，沃尔沃并未给极星打下庞大的市场基础。

盘活极星

经过3年的努力，极星的前途仍不明朗，此时吉利火速推出极氪，目的正是采取另外的打法，继续攻打新能源市场。对于吉利和沃尔沃而言，完全放弃已经投入大量资金和资源的极星并不现实，因此在资本市场上市，成为盘活品牌的新出路。

即使选择资本市场融资的极星，其不止面临同行的竞争，还面临极氪的威胁。

财报显示，2018年极星亏损5.2亿瑞典克朗（约合人民币3.8亿元）。今年4月15日，极星首次对外定向增发获得5.5亿美元融资（约合人民币35亿元）。但这点融资还不足以让其活下去，因为目前销量惨淡的极星还没有自我造血能力。

如今，面对爆单的极氪，极星再不加紧上市步伐，恐将更难在资本市场获得一个好价钱。

今年3月，极氪正式成立，其注册地为英属开曼群岛，吉利控股CEO李东辉对此表示“此举意在保持极氪未来在海外资本市场融资和上市的机会”。

显然，作为同门兄弟的极氪，未来也将登录资本市场。并且，从股权来看，极氪是由吉利汽车、吉利控股集团共同投资，双方持股比例分别为51%、49%。并且，李书福出任极氪公司董事长，吉利汽车集团CEO、总裁安聪慧出任极氪公司CEO，李书福和吉利集团对极氪的重视程度可见一斑。

此外，今年2月份，李书福在透露极氪新品牌信息使指出，“未来这家新成立的纯电公司将统领吉利汽车旗下纯电动汽车品牌，包括了管理基于SEA浩瀚智能进化体验架构生产的车型、旗下领克品牌基于SEA打造的电动汽车，以及几何电动汽车等品牌。”

从李书福亲自挂帅到极氪在集团电动车业务里的统领地位，极氪显然是李书福和吉利集团重点打造的新品牌，面对这样的偏爱，极星的未来十分堪忧，这或许也能解释为何成立仅60天的极氪能“爆单”的原因。