本文转自2008年11月03日第一财经日报

当潮水退去的时候，你才会发现是谁在裸泳！巴菲特的经典名言在汽车市场开始应验。汽车市场的寒潮刚刚到来，但是一些抵抗力差的“裸泳者”已经迫不及待浮出水面。

在上海联合产权交易所的网站上，昨天，上海汽车工业沪东销售有限公司(下称“沪东销售”)50%股权“1元底价拍卖”的信息悬挂了20天之久仍然无人问津。

沪东销售样本

沪东销售，作为上汽销售旗下资格最老的汽车销售公司成立于1995年，由上海大众汽车销售有限公司(下称“大众销售”)与上海物资集团汽车贸易有限公司(下称“物资汽贸”)共同组建，是上海大众首批特许4S经销商{4S指：整车销售(Sale)、零配件(Sparepart)、售后服务(Service)、信息反馈(Survey)}。

沪东销售这部分股权原属于上海汽车工业销售有限公司(下称“上汽销售”)，挂牌日期从2008年10月14日至2008年11月11日。

“到目前为止，还没有人举牌愿意购买这家企业。”上海联合产权交易所产权交易部胡继雯告诉《第一财经日报》，如果到截止日期还无人举牌，拍卖将按照流拍处理，股权转让方可以变更拍卖条件继续挂牌销售，或者停止股权的转让。

就是这样一个“老牌”经销商，在车市日渐低迷的10月份遭遇了资不抵债而无奈挂牌出售的命运。

在上海联合产权交易所公示的信息中，该公司目前拥有资产4714.29万元，而负债为4758.42万元。“高额负债也让很多人在考虑购买时要掂量一下。”本次挂牌交易的受托机构——上海产权集团有限公司的王毓敏告诉记者，目前通过1元价格来处置资不抵债的项目很多，而沪东销售应该是其中较为典型的一家。

作为一家成立13年之久的汽车经销企业，目前车市不景气的状况，成为“压死骆驼的最后一根稻草”。上汽销售负责处置股权转让事宜的一位工作人员告诉记者，因为汽车销售量大幅萎缩，而作为经销商，在场地租赁、银行贷款、员工工资等方面还需要投入大量现金，“空转的成本非常高。”

事实上，作为上世纪90年代成立的一批汽车经销企业，包括上海汽车工业沪西销售有限公司、上海汽车工业沪南销售有限公司等汽车经销商，都属于原先的老物资系统，各家经销商也纷纷走向国有股权转让之路。

以沪东销售为例，在2000年8月，经一系列股权转换后，物资汽贸被合并入百联集团，成为上海百联汽车服务贸易有限公司(下称“百联汽贸”)。而经过业务重组后，大众销售的相关业务全部合并到了上汽销售中来。由于集团战略布局的原因，从2004年开始，整个上汽销售开始进行业务转型，将业务重点从销售向汽车物流和汽车服务转型。

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