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汽势Auto-First|刘天鸣

7月5日晚小康股份发布公告，决定增加部分募集资金投资项目实施主体，并向募投项目实施主体提供股东借款。汽势Auto-First注意到，此次募资项目实施主体增加了赛力斯设计院和赛力斯技术，华为不在其中。

据了解，此次小康股份非公开发行股票始于2020年10月，2021年5月非公开发行股票通过证监会审批，一个月后，小康股份完成非公开股票发行， 共募集资金净额25.68亿元。募集资金将投入SERES 智能网联新能源系列车型开发及产品技术升级、营销渠道建设以及补充流动资金三个项目。

据小康股份披露的非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告显示，SERES智能网联新能源系列车型开发及产品技术升级项目分为三个部分，分别为SERES 智能网联新能源系列车型开发、整车技术升级、动力技术升级。其中，SERES 智能网联新能源系列车型开发部分涉及6款车型开发，整车技术升级部分主要集中在集成式域控制器、自动驾驶系统技术升级、智能网联系统技术升级、整车平台升级四个方面。动力技术升级主要围绕高效二代增程器技术、电驱动总成、动力电池包系统等五个方面。

值得注意的是，在SERES智能网联新能源系列车型开发及产品技术升级项目，小康股份调整了项目实施主体，增加了重庆金康赛力斯新能源汽车设计院有限公司(以下简称“赛力斯设计院”)和重庆赛力斯技术有限公司(以下简称“赛力斯技术”)，并且小康股份将使用募集资金向项目实施主体提供股东借款。

据天眼查显示，赛力斯设计院成立于2015年，经营范围包括新能源汽车及燃油汽车研发；整车智能及安全技术的研发；整车互联网技术研发；整车控制系统、动力总成、储能系统及零部件的研发；新能源汽车底盘和车身的研发等。2020年，赛力斯设计院营业收入为3159.64 万元，利润总额为亏损1.76亿元。

赛力斯技术成立于2021年6月，其经营范围包括工程和技术研究和试验发展；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；汽车零部件研发；电机及其控制系统研发；新能源汽车生产测试设备销售等。

从新增两家募投项目实施主体可以看出，小康股份明确了募集资金使用的落脚点，车型开发、整车技术升级、动力技术升级三个募投项目子项目对应了实际研发主体，满足子公司项目研发的资金需求，保障募投项目的顺利实施。

而在营销渠道建设募投项目中，项目实施主体依旧为重庆金康赛力斯汽车销售有限公司，但允许小康股份使用募集资金向募投项目实施主体提供借款，这也就意味着，募投资金的使用更加灵活，能够及时地投入项目实施中，降低项目融资成本。

在此次小康股份募集资金过程中，汽势Auto-First注意到，股票发行对象中并未出现华为的身影，这也就表明赛力斯的渠道建设并不完全依托华为体验店以及华为商城，而是自有渠道加华为渠道相辅相成。

据非公开发行股票预案显示，营销渠道建设项目将按照赛力斯发展规划，从品牌宣传与推广、线上云网开发、线下店网建设等三个方面进行全方位营销渠道体系建设。线上方面，小康股份将通过官网升级、APP+C端触点功能改造、数字展厅开发等系统平台建设完善线上营销体系建设。线下渠道建设方面，小康股份将在全国各主要城市新建100家4S店网点，覆盖主要目标市场。目前，赛力斯已在全国多地建成16家体验中心以及18家用户中心。

在华为渠道的加持下，赛力斯的市场反应十分火热，智选SF5入驻华为渠道后两日订单已突破3000单。市场反应热烈也迫使赛力斯急需补齐自有门店建设，毕竟华为渠道仅仅是帮助赛力斯引流，车辆的交付以及后续维修保养还是需要在赛力斯用户、体验中心进行。

乘着新能源汽车的东风以及华为的渠道加持，小康股份备受资本市场关注，2020年年初至今股价涨幅超过500%，股价在A股市场整车板块中，仅次于比亚迪位列第二。但新能源业务板块究竟能走多远，能否顺利吃下华为渠道带来的订单，能否实现销量、业绩双丰收，或许还需要一段时间来检验。