凤凰网汽车

编译 | 杨玉科

编辑 | Jane

来源 | Bloomberg 路透社

来自帮宁工作室（gbngzs）的报道

2019年5月27日，一个值得全球汽车界铭刻的日子。这一天，全球新的第三大汽车制造商或将诞生。

据路透社报道，菲亚特克莱斯勒（FCA，Fiat Chrysler Automobiles）表示，该公司已向法国雷诺汽车提出一项“革命性的合并”提议。合并后的业务将由FCA股东和雷诺汽车股东各持50%股份。

这项合作将缔造一个行业领导者。而且，还能帮助两家汽车制造商解决各自一些弱点。

消息称，FCA和雷诺汽车经过通宵达旦的谈判后，这一提议才得以敲定。2019年5月27日早些时候，雷诺汽车董事会已就此事展开过讨论。

FCA在一份声明中表示，这次合作将创造出一个年销量达870万辆，在重点区域、汽车市场以及技术领域拥有强大实力的新汽车制造商，且每年可节省成本50亿欧元（折合56亿美元）。

“广泛而互补的品牌组合，将提供全面的市场覆盖，从豪华品牌到主流品牌。”FCA在声明中写道。

拟议的合作将把两家汽车制造商合并成一家荷兰上市控股公司。在向FCA股东支付25亿欧元特别股息后，两家集团将各自获得合并后公司50%的新股权。

01.并非空穴来风

FCA与雷诺汽车的合并谈判由来已久。

此前，包括Bloomberg、《纽约时报》和《华尔街日报》等在内的媒体均屡次提及双方合并的可能。

一位不愿透露姓名的知情人士分析称，双方合作可能涉及首次股权交换，而雷诺汽车现有的联盟伙伴日产汽车和三菱汽车并未参与此事。不过，合并之后的菲亚特-雷诺将邀请两方伙伴继续合作。

《纽约时报》在报道中提及，至合并消息公布前，双方至少已在一些领域达成共识。比如共享技术、知识产权、供应链和工厂以共同开发和制造汽车。

在没有日产汽车——其20年合作伙伴参与的情况下，雷诺汽车与菲亚特开始谈判。这在一定程度上显示出汽车制造商面临的巨大压力，他们需要携手共同面临资金和投入等难题。

这也意味着，法方之前尝试与日产汽车加深合作计划暂时搁浅。此前，雷诺汽车曾提议与日产汽车以控股公司的形式合并，但遭到日产汽车的拒绝。

上述知情人士透露，菲亚特与雷诺汽车谈判进展迅速，他们找到了达成协议的方式。双方参与谈判代表均拒绝置评。

如今，汽车制造商的日子越来越不好过。随着中国这一全球最大汽车市场销量下降，加之汽车制造商们要被迫满足监管者和法规要求，不断实现电气化并减少车辆排放。随着技术进步，他们还不得不在自动驾驶领域投入巨资，否则可能被谷歌旗下Waymo等财力雄厚的新竞争对手们甩在后面。

如果菲亚特-雷诺协议达成，双方将有可能在欧洲大幅节省成本——既可以分担投资，也可以在陷入困境的市场中降低成本。

去年年底之前，菲亚特全球员工总数为198500人，其中近三分之一位于欧洲地区，但该公司几乎所有利润却都来自北美。雷诺汽车方面，法国政府持有雷诺汽车15%股份，其近一半销售来自欧洲。

2018年，菲亚特和雷诺汽车两家公司产量约870万辆，这个数据超过韩国现代汽车公司和通用汽车公司。全球最大两家汽车制造商——大众汽车集团和丰田汽车公司去年销量均超过1000万辆。雷诺汽车、日产汽车和三菱汽车联盟亦达到这一水平。

菲亚特将为雷诺汽车进入北美市场提供便利。俄罗斯是菲亚特的第二大市场，菲亚特可凭其合作伙伴Avtovaz，使雷诺汽车在俄罗斯获得影响力。

整体而言，雷诺汽车和菲亚特的2019年第一季度业绩都不太理想。其中，雷诺汽车交付量减少5.6%，至908348辆。菲亚特-克莱斯勒减少14%，至1040000辆（包括轿车和轻型卡车）。

知情人士称，在评估潜在合作伙伴过程中，菲亚特还曾与PSA 集团进行过初步谈判。PSA集团在一封电子邮件中表示，该集团仍对“能够创造长期价值的机会”持开放态度。

02.法国的会谈

多年来，菲亚特前首席执行官塞尔吉奥·马尔乔内（Sergio Marchionne）和雷诺-日产联盟前负责人卡洛斯·戈恩（Carlos Ghosn）都曾倡导整合。如今，中国、美国和欧洲这三个主要市场销量下滑，给这一整合事宜带来新的紧迫性。

近几个月来，菲亚特一直在寻找一个合作伙伴，谈判重点是雷诺汽车和PSA集团。

知情人士透露，自今年初以来，菲亚特董事长约翰·埃尔坎（John Elkann）和首席执行官迈克·曼利（Mike Manley）多次前往巴黎参加商务会议，寻求让这家汽车制造商变得更强大的途径。

雷诺汽车一直不遗余力地巩固与日产汽车长达20年的联盟关系。2018年11月，戈恩因涉嫌金融违规行为被捕，这使得日产汽车与雷诺汽车的同盟关系有所动摇。戈恩离开的同时，两家合作伙伴之间的紧张关系亦浮出水面。此后，日产汽车高管直接拒绝了雷诺汽车提出的通过建立控股公司架构来巩固联盟关系的新提议。

雷诺汽车拥有比它规模更大的合作伙伴——日产汽车43%的股份，日产汽车拥有雷诺汽车15%的股份，而且没有投票权。2015年双方达成一项协议，要求雷诺汽车禁止干预日产汽车的公司治理，这一保证使日产汽车得以放心。因为考虑到法国政府是雷诺汽车最强大的股东，日产汽车认为有必要采取这一举措。

据另一位知情人士透露，法国政府一直密切关注雷诺汽车与FCA之间的谈判，并且会将就业、产业痕迹和估值等方面的影响考虑进拟定的协议中。该人士表示，法国官员更希望达成一项协议，通过引入菲亚特来增强现有的雷诺-日产联盟实力，最差情况也要与这家意大利裔美国汽车制造商达成保持中立的协议。

最近几周，随着雷诺汽车首席执行官蒂埃里·波洛雷（Thierry Bollore）进入日产董事会，以及曾反对与雷诺汽车合并的日产汽车首席执行官西川广人（Hiroto Saikawa）再次获得任命，日产汽车和雷诺汽车之间的关系趋于稳定。不过，如果雷诺汽车与菲亚特达成协议，这将给日产汽车带来压力。当然，这也会使最终的实体变得更加强大。

2018年，雷诺汽车、日产汽车和三菱汽车销售了1076万辆轿车和轻型卡车。如果加入菲亚特的销量，这4个公司每年汽车销量将达到1500万辆以上，届时，这个新组织将在所有主要市场以及高端品牌领域，如吉普、玛莎拉蒂、阿尔法·罗密欧和英菲尼迪拥有强大影响力。

03.汽车业需要整合

雷诺汽车与日产汽车的合作关系自2018年11月戈恩被捕后备受关注。戈恩是雷诺汽车与日产汽车、三菱汽车三方联盟的主席，也是联盟的缔造者。

自马尔乔内2014年创建这家意大利裔美国汽车制造商以来，FCA一直在寻求结盟。一年后，马尔乔内在一份名为《资本追逐者的自白》（Confessions of A Capital Junkie）的分析报告中直言，汽车业需要整合。

马尔乔内当时争论道，汽车制造商每周浪费20亿欧元用于重复投资，本来这些投资他们可以共同分担。

相关知情人士透露，那时候，雷诺-日产被认为是仅次于通用汽车，第二个适合菲亚特的合作对象，但通用汽车断然拒绝了菲亚特的提议。

菲亚特与法国总统埃马纽埃尔·马克龙（Emmanuel Macron）有过交情，这有可能为达成协议铺平道路。2013年，时任法国总统弗朗索瓦·奥朗德（Francois Hollande）高级顾问的马克龙，曾与菲亚特就与陷入困境的PSA集团就合并事宜进行过初步谈判。

2019年4月，彭博社报道称，菲亚特和PSA集团正在讨论一种“超级平台”——一种汽车模型的基础——作为共享投资伙伴关系的一部分。

PSA集团发送的一份电子邮件声明显示，虽然基于2018年财务业绩，PSA集团对可能的合作持开放态度，但“不急于敲定任何合作关系”。

（本文部分图片来自网络）