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洗牌，再洗牌。这是今年汽车行业，尤其是造车新势力领域的主旋律，当赛麟、博郡、拜腾先后倒下以后，虽然大家嘴上没明说，但心里都在猜谁是下一个宣布离场的车企。放心，这个问题我也说不准，但我敢打包票肯定不会是威马，因为前两天它们刚刚完成100亿人民币的D轮融资。从单笔融资规模来看，这100亿的D轮堪称所有造车新势力在IPO前募集到的最大一笔的数目，连蔚来、理想、小鹏都只能望其项背。

记得今年年初，美团创始人王兴认为未来造车新势力Top3里面，并没有威马的位置。而威马董事长沈晖马上回应，只要威马2020年销量挺进TOP3，希望王兴给他送一次外卖，否则他送王兴任意一台新能源车。

目前看来，光是威马EX5 1-8月的累计销量已经破万，成为造车新势力今年以来首个销量破万车型。如今再获得巨额融资，威马这次总算给己方胜利的天平上增加一枚极有份量的砝码。

既为现金流，也为IPO

是什么助推了造车新势力大爆发？需求？政策？倒不如说是资本。即使到了目前为止电动车规模也无法跟传统燃油车相媲美，2020年1-8月，新能源汽车渗透率下降到4%，离彻底成气候还有很长一段距离。而且消费者的需求也是政策指导下的需求，虽然有持续性，但体量的扩张并不快。

但有了资本以后，这些都不是问题，只要能做漂亮的PPT，描绘一张美好的蓝图，或多或少都会赢得投资机构的青睐。但从2018年开始，融资的难度与日俱增，威马去年3月那笔30亿人民币的C轮融资已经算是全年最高，隔壁的小鹏也就4亿美元而已。

倒在造车路上的新势力，无一例外都是缺钱。连小鹏掌门人何小鹏也在微博里发出感慨：“看别人造车觉得100亿太夸张，自己跳进去才知道200亿不够花。”但威马跟蔚来那种高举高打的玩法不一样，也许这也跟威马掌门人沈晖在传统车企浸淫多年的资历有关。威马更倾向把钱花在一些实实在在的地方，譬如率先自建工厂，力求在源头上把控产品质量，而不是花上千万包下五棵松会场去搞一场大Show。

当然了，威马的成本把控再出色也同样逃不过缺钱的问题，毕竟造车本身就是一件极其烧钱的事，尤其原计划在海外完成的D轮融资因各种原因被耽搁后，威马也只能取消2019年的年终奖，并把13薪延迟至今年6月才发放。因此为了解决资金的问题，造车新势力不约而同地把上市列为发展规划中的重要一步，小鹏、蔚来、理想都已经成功在纳斯达克敲钟，威马囤积粮草、补充现金流，继续奔着IPO而去也是合情合理的。

另外，威马本轮融资的领投方之一为上海汽车工业集团总公司（上汽的控股公司），属上海国资委全资所有，其余像湖北长江产业基金、苏州昆山产业基金广州金融控股集团等均有着有着国资背景，加上这100亿也占去威马历轮融资总额的三分之一，这意味着威马很大机会放弃境外上市，从而掉头选择国内的科创板。

不过网上也有一种说法，这次威马的D轮融资之所以由上海市政府和上汽集团领投，目的是希望把威马留在上海。再对照今年4月蔚来获得合肥市政府 70亿人民币投资后，把总部从上海搬至合肥的案例，这么看来似乎真有几分道理。但真相是否如此，大家自行判断吧。

但我更愿意相信的是威马自身的发展潜力使然。要知道经历了赛麟、拜腾的教训后，国资方对于汽车产业的投资必然慎之又慎。虽然威马先后经历了EX5交付延迟/自燃/异响、与吉利因侵害商业秘密的官司对簿公堂、联合创始人陆斌出走等风波后，威马还是交出了一份相当不错的成绩单。根据乘联会数据统计，2019年，国内销量排名前三的国产新能源车企分别是蔚来、威马和小鹏，销量分别为20565辆、16876辆和16608辆，威马位列第二。

而今年自2月起，威马不仅实现销量环比“六连增”，并且EX5也率先迎来累计3万辆交付。虽然在消费市场上的知名度和曝光度依然被另外三家头部新势力车企盖过，但从依靠外部输血到内部自我造血的速度，乃至威马所追求的成为全世界第一家盈利的造车新势力这个目标，我想也是让一众国资背景的投资方愿意加码下注的原因。

押宝L4级自动驾驶

不过话说回来，科创板也不是想上就上的。它的市值指标虽然比纳斯达克低，但某些基础条件，例如最近一年内研发投入较大，并取得较为明显的技术突破；最近一年营业收入增长率不低于30%这些要求却是纳斯达克所没有的。再结合威马在9月9日对外发布IdeaL4战略，试图以L4级自动驾驶作为技术突破点，并以此敲开科创板上市之门的意图便显而易见了。

而这也是威马会将这100亿融资主要用于智能研发的原因，毕竟比起小鹏的XPILOT、蔚来的NIO Pilot，此前威马在自动驾驶领域的推进速度确实有点保守。

幸好百度目前依然是威马背后最大的机构股东，在四轮融资中均有百度的身影。而威马与百度之间的深层次战略合作关系早已不是什么新鲜事，它俩还共同成立了威马&Apollo智能汽车联合技术研发中心，共同研发自动驾驶解决方案。像前段时间发布的AVP自主泊车技术（车子可以自己寻找车位，并自动泊入）便是成果之一，另外，紫光、芯鑫都是参与了D轮跟投之余，还是与威马IdeaL4战略同坐一条船的盟友。

至于品牌建设、数字营销、渠道拓展这三方面同样需要这100亿的浇灌，他们也是威马当下的薄弱环节。有着互联网背景的蔚来、小鹏、理想在营销领域确实玩得更溜，好在威马的千城千店” 渠道拓展计划正持续加速中，线下曝光率的提升对于对于整体销量的反哺作用还是挺明显的。沈晖此前曾经说过威马的资本利用率很高，同发展阶段比特斯拉做得好。我相信这100亿的用法，对于威马而言肯定是驾轻就熟的。

写在最后

有了足够的资金为后续的IPO奠定基础，威马已经跨过了造车新势力的生死线。接下来它要考虑的便是如何从活下来转为活得更好，否则当合资品牌在纯电动领域大施拳脚的时候，恐怕又会迎来新一轮的洗牌。谁说上市以后就能一劳永逸，*ST警告可不是说笑的。