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继小鹏汽车回归港股后，又一家造车新势力在香港联交所敲响“金钟”，8月12日，理想汽车在香港联交所正式挂牌上市，理想汽车创始人、董事长兼CEO李想表示，此次在香港交易所上市和全球发售，战略性地拓宽了理想汽车的资本渠道，也扩大了公司的投资者基础，并进一步增强了理想汽车扩大规模、加大创新和进入新市场的能力。

但遗憾的是，在登陆港股市场后，资本市场并没有对理想汽车产生狂热的态度，理想汽车以118港元/股开盘，半小时后便跌至115港元/股。截至收盘，理想汽车股价为117港元/股，下跌0.85%，未追平发行价。

事实上，理想汽车破发在此前已现端倪，市前一天，理想汽车在暗盘破发，报116.3港元/股。与此同时，在招股阶段，香港投资者对理想汽车表现的较为冷淡，8月7日，港股理想汽车截止认购，据富途数据孖展（保证金）认购额为34.71亿港元，超购仅1.3倍。最终理想汽车公开发售获超额认购4.5倍，国际发售获超额认购6.9倍；参与公开配售申购的共50264人，中签率50%。市场的冷淡也反应在招股价上，理想汽车原计划每股发售定价最高不超过150港元，最终招股价定为118港元，折让21%。

值得一提的是，此前回归港股的小鹏汽车7月7日在港交所交易首日股价也跌破了发行价，甚至截至今日休盘，小鹏汽车依旧没有突破发行价，现价为161.7港元，跌幅为3.46%，总市值为2767亿港元。造车的故事似乎变得不好讲了。

理想也有不理想之处

8月1日，理想汽车公布2021年7月交付数据，当月交付8589辆理想ONE，单月交付量首次超过八千辆，同比2020年7月增长251.3%，环比2021年6月增长11.4%。而同期，小鹏共交付新车8040辆新车，环比增长22%；蔚来共交付7931辆纯电动车，环比略有下降。就销量而言，理想汽车已经成为了造车新势力三强中的冠军。

但在获得高销量的同时，外界对理想汽车的质疑声也从未断过，7月4日，一位车主在理想汽车APP上发布视频，称其发现自己仅购买几个月的理想ONE座椅里面往外渗出水银，大概有10个温度计的量，根据视频来看，确如车主所言。对于此时，李想十分不客气的在微博上回应：“造谣我们用水银的人和媒体，祝愿你们血液里流动着水银，脑子里装满了水银。”

随后，在经历了车主及理想汽车官方几轮争辩后，经专业机构检测，确认座椅上的物质含有水银。为了验证理想汽车座椅是否存在水银，7月27日，知乎“拆车实验室”拆解了2021款理想ONE新车，结果拆完座椅后并没发现水银，反而发现铁质支架上存在大面积锈蚀痕迹，理想汽车再度被推上风口浪尖。

翻翻老黄历，理想汽车惹出的问题远不止这些，2020年，理想ONE接连被曝出“断轴事件”，但早期理想汽车官方对此却并不认为是车辆设计或质量问题，反而屡屡怪罪花坛、马路等。但在舆论不断发酵下，理想汽车11月6日发布致歉信并进行了主动召回备案，选择将10469辆问题车召回处理。

抛开这些不谈，理想汽车的财务状况也并不是十分理想，数据显示，2018年-2020年，理想汽车分别亏损15.32亿元、24.38亿元和1.52亿元，三年来理想汽车始终未能摆脱亏损问题。与此同时，今年一季度亏损3.6亿元，理想汽车方面称，预计2021年净亏损将继续扩大，主要是由于持续投资于未来车型的研发、自动驾驶解决方案、生产设施以及销售及服务网络的扩张。这意味着，理想汽车是缺钱的，而就现金储备而言，截止2021年7月20日，理想汽车现金储备为303.6亿元，与蔚来475亿元、小鹏362亿元的现金储备相比有明显差距。

造车的故事不好讲了

在理想汽车回归港股的招股书中，理想汽车对未来的规划大概有三个方面，下一代增程式新车型、纯电动新车型、L4级别自动驾驶能力。而募集来的资金也将大部分用于实现这三个规划，理想在招股书中写道，所得款项净额的20%将为研发高压纯电动汽车技术、平台及未来车型提供资金。此外，募资的15%将用于自动驾驶研发、10%将用于增程式平台开发。

毫无疑问，如果理想汽车的规划中构建了一个美好的故事，下一代增程式新车型、纯电动新车型对于目前只有一款车型的理想汽车来说，极大程度上弥补了它的产品阵容，并同时开辟了更被外界看好的纯电汽车路线。而L4级别自动驾驶能力更是目前大多数车企所追逐的，一旦研制成功，理想汽车至少在自动驾驶方面有了行业领先的地位。

但从股价来看，理想汽车的故事并没有引起港股市场强烈的反响，而这种现象还不止于理想汽。在回归港股时，小鹏汽车在招股书中，披露了其产品规划，小鹏汽车除了G3、P7外，今年4月推出的小鹏P5计划于第三季度上市，第四季度交付。此外小鹏汽车计划在2021年第三季度末交付G3的中期改款版G3i，2022年发布第四款智能电动汽车——基于P7相同平台（Edward平台）打造的一款SUV。并且，拟将全球发售募集资金净额用于拓展公司的产品组合及开发更先进的技术；通过提升品牌认知度，借助全渠道营销策略获取客户，以及在国内及国际上增加销售及服务接触点，来加速公司的业务扩张；提升生产能力，包括扩大产能、升级生产设施和开发生产技术；和一般公司用途，包括用作运营资金。同样，在小鹏汽车的招股书中也表明了募集资金用途以及未来产品故事，但遗憾的是小鹏汽车也是破发的一个。

2020年，新能源汽车企业股价飞涨，特斯拉、蔚来这样的头部新能源汽车初创企业股价更是增幅超过10倍，新车、新技术促进新能源汽车企业股价暴涨的案例比比皆是，但进入2021年后，资本市场对于新能源汽车的狂热态度明显不见了，比如，特斯拉股价目前在700美元左右，相较于去年同期的2000美元左右下跌超过一半，蔚来年内股价也下跌近10%，此外，二手车商开心汽车宣布造车后股价不涨反跌。造车的故事似乎越来越难以打动资本市场了。