凤凰网汽车

2020年，国内倒闭破产的车企就不下十家。新势力阵营中的赛麟汽车、前途汽车和拜腾汽车等，传统车企阵营中的力帆汽车、猎豹汽车和众泰汽车等。其中，破产重组持续近一年时间的众泰汽车，近来终于迎来了久违的白衣骑士。

其实2019 年起，众泰汽车就几乎处于停产状态，网上也流传着众多众泰破产的传闻，但在“破产—辟谣—再破产——再辟谣”的新闻循环之后，终于在近日（10月8日），*ST众泰发布了公司重整公告。公告表示，根据公告，确定由江苏深商作为众泰汽车的重整投资人，上海钛启汽车科技合伙企业（有限合伙）、湖南致博智车股权投资合伙企业（有限合伙）作为该公司的后顺位备选重整投资人。据称，众泰方面已经与江苏深商签署了《众泰汽车股份有限公司重整投资协议》，重整投资款为20亿元，江苏深商已经向指定账户打款5.5亿元作为履行保证金，剩余14.5亿元重整投资款根据协议应于2021年10月25日前支付。

在此消息发布后，9月30日和10月8日*ST众泰连续两个交易日涨停，其中10月8日报收6.75元/股，总市值为136.87亿元。

就在昨日（10月12日），*ST众泰报收7.44元，较前一个交易日上涨4.94%，较9月30日收盘6.43元，短短三个交易日上涨15.7%，显示出增长强势。今日（10月13日）14:30，上涨4.78%至7.81元。

根据企查查显示，江苏深商由深圳市深商控股集团股份有限公司全资控股，双方法定代表人均为黄继宏，其在深商控股集团持股比例为25.21%。

公告显示，江苏深商“接盘”众泰汽车的目的为获得汽车整车生产资质，生产、销售整车。

据了解，江苏深商的经营范围包括汽车租赁、汽车零部件及配件制造、机动车修理和维护、汽车零配件批发、汽车新车销售、汽车零配件零售等。

值得说明的是，在此之前，深商控股集团及黄继宏已经成功重组庞大集团。庞大汽车上半年财务报表显示，其由被收购前的负债累累变成了营收146.63亿元，同期增长33.96%，归属上市公司股东净利润为5.82亿元，同比增长1213%。

可以说，深商控股集团一手握着庞大汽车全国数千家汽车经销商网络，另一手握着众泰汽车的汽车生产资质，似乎是一个完美的资源整合。

上述现象似乎由于前几年的汽车行业宝能收购宝沃汽车及拥有神州数千家网点一样，看似完成了产业链的整合，但终究在瑞幸咖啡事件发酵之后，成为业内茶余饭后谈资。

那么，江苏深商接盘众泰会不会重蹈宝能收购宝沃的结局呢？到底是“套娃”还是“套颈”？同时，对于众泰汽车而言，背靠江苏深商，未来发展是否会迎来新的转机和发展呢？

随之而来的一系列问题，也将成为业内关注的焦点。

停工持续进行时

在 2020 年 10 月 13 日，众泰发文称收到了浙江永康农村商业银行向法院提交的重整申请书，永康农村商业银行以众泰汽车不能清偿到期债务，且已明显缺乏清偿能力，但仍具有重整价值为由，向永康市人民法院提出对公司进行预重整的申请。

而江苏深商除了工商注册信息外 ，到底是一个什么样的企业呢？

根据最近三年主营业务情况来看，自2020年9月成立至今未开展汽车生产类实质性业务，唯一能够粘上边的就是汽车服务类业务。对于这一家初出茅庐的新公司，很多人在疑问“这样的企业有实力、有能力、有资源玩转众泰整合么？”

就在截稿前，笔者从众泰汽车了解到，目前众泰汽车依然处于停产停工中，有业内人士分析，江苏深商参与该公司重整，其目的是获得汽车整车生产资质，生产、销售整车。”

重整其实并不等于破产，毕竟还有重新活下来的机会，但是面对十几亿的债务和老旧的生产线，想依靠自身实力重新造车，对于众泰自身来说已经是天方夜谭。

曾经的众泰汽车也称十分辉煌，2016年年销超33万辆的成绩，挺进自主品牌销量榜前十位。随后几年众泰的销量表现不升反降，2017年销量成绩为31.7万辆，到了2018年，众泰汽车销量大幅度跌至23万辆，尚未完成其48万辆年度销量目标的一半。2019年下滑幅度更加明显，全年累计销量为15.3万辆，接近腰斩。

不仅如此，众泰汽车销量急剧下滑也导致了公司财报出现巨额亏损，2017年至2019年期间，其扣非后的归母净利润分别为12.24亿、-12.41亿和-111.31亿，三年合计巨亏超111亿元。

去年9月，法院裁定受理众泰汽车控股股东铁牛集团破产重整申请。同月，众泰汽车也开始了预重整进程，但是进展并不顺利。

众泰汽车2021年半年报显示，今年上半年其营收为3.84亿元，同比减少50%，归属上市公司股东净利润为-7.52亿元，较去年同期增长27%。

截至6月30日，众泰汽车总资产为90.64亿元，较去年末减少5亿元；其负债合计142.34亿元，较去年末增加2.34亿元，严重资不抵债。

与此同时，2020 年上半年过后，疫情得到控制，但众泰发出的却不是复工通知，而是顺延放假，并且鼓励员工离职，这一波操作其实已经印证了众泰危在旦夕，停工一直保持至今。

机会or陷阱？

那么，未来的众泰发展又将如何呢？

据公开资料显示，深商集团是由79家深圳市重点民营企业共同投资成立的一家从事金融服务类、大型项目投资和高新技术开发与生产的大型民营企业，目前股东的总资产近万亿元。

目前深商集团有11家全资控股子公司，分别承担大型科技园、产业园的开发与建设；城市基础设施、城市综合体的开发；高新技术、新材料、新工艺的研发和生产；以及股权投资、PE/VC业务、融资咨询服务等类金融业务。

2020年8月，深商集团作为一家投资集团，参与完成庞大集团的破产重整。但众所周知，造车其实是一项更为“烧钱”的项目。

值得注意的是，虽然深商集团在2019年完成了对庞大汽车的重整，但庞大汽车的业绩并没有明显好转。据庞大汽车发布的2021年中报，该公司上半年扣非后净利润为负11552.84万元，负债率达到49.84%。此外就在10月9日，庞大汽车发布公告称，接到控股股东深商北方有限公司（下称“深商北方”）的通知，获悉其将持有的3.75亿股公司股份在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理了股权质押登记手续，以补充流动资金，此次质押的股权占深商北方及一致行动人所持庞大汽车股份的15.93%，占庞大汽车总股本3.67%。

因此说，尚未将庞大集团拖出泥潭的深商集团，能否成功帮众泰汽车解除债务危机并重回赛道依旧要打一个问号。

如若众泰汽车能顺利实施重整，优化负债结构，持续经营，那么众泰重回正轨也指日可待。而若重整失败，众泰汽车面临的将只剩破产这一条路。随着此次最终重整投资人的公布，众泰汽车的重整逐渐进入尾声。

但不同于其他资本密集型行业，汽车业属于完全市场竞争业，且需要很强的技术实力，而众泰汽车之所以面临市场困境便是因为其技术研发实力不够。如今江苏深商获得了其生产资质、工厂等硬件设备，短期内如何将众泰与庞大进行资源成功整合，笔者认为，难度较大。但不管如何，众泰算是“翻身”了，但对于黄继宏而言，到底是资本操作还是重塑众泰，值得关注。