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凤凰网汽车评论 二季度车市不易，但小鹏挺住了。

8月24日，小鹏发布财务业绩报告。这家连续四个季度蝉联销冠的车企，维持着近翻倍的增长。

与业绩一起公布的，还有新车G9获得2.2万订单的消息。何小鹏预计，G9的交付量将会高于P7。未来，小鹏将加快新品推出的节奏，逐渐将矩阵铺满15-50万价格区间。

但挑战依然严峻，在成本高企，竞争对手越来越多的今天，小鹏如何守住基本面，扩大原有的优势？

从二季度财报中，我们或许能看到一些答案。

解题思路：“死磕”研发

营收方面，小鹏同比依然维持着高速增长。2022年第二季度，小鹏总营收74.36亿元，较2021年同期的37.61亿元增长97.7%。

受成本上涨的影响，2022年第二季度毛利率为10.9%，相较而言，2021年第二季度及2022年第一季度分别为11.9%及12.2%。

从整体交付量上来看，小鹏汽车二季度依然领先。保持着蔚小理三家新势力中交付头牌的地位

二季度，小鹏汽车总交付量为3.4万辆，较2021年同期的1.7万辆增长98%。其中，P5交付量为1.28万辆。而P7作为一款已经上市两年多的车型，交付量依然“抗打”，二季度为1.6万辆。

这一成绩，超过之前预期的3.1万-3.4万台。尽管受上海封控等因素影响，小鹏最后还是努力地完成目标。其中原因与公司产品结构，加盟方式加速渠道下沉与新品推出节奏等因素有关。

对于三季度业绩，小鹏预测交付量将介乎2.9万至3.1万辆，同比增长13.0%至20.8%。

小鹏表示，三季度交付指引数据已经把调价、促销等因素考虑进去，总体上促销力度小于提价的上升，预计第三季度的毛利率会回到第一季度的水平。

此外，随着整车系统平台化以及包括一体化压铸技术等多项制造工艺的提高，小鹏预计G9和明年的新车型的毛利率，会比现阶段有显著的提高。

此外，何小鹏表示，近期四川地区限电，其已经和相关供应链企业有提前的沟通，目前来看限电对小鹏汽车影响并不大。

整体而言，即便算上供应链因素的影响，小鹏上半年的表现也好于过去。

拆解其中的变量，小鹏在去年上半年之后交付了售价更低且搭载了激光雷达的小鹏P5，小鹏G3 也新增了改款车型。产品组合的覆盖范围更大，产品力更强。

有机构预测，从单车价格方面，P7涨价幅度在1-3万，P5和G3的涨价幅度在1-1.5万，考虑下订和交付之间存在时间差，涨价对单车价格的影响在二季度会一部分体现，而三季度基本完全体现。

研发开支方面，小鹏二季度支出12.65亿元，较2021年同期的8.64亿元增长46.5%。同比和环比的增长主要是由于研发人员增加导致雇员薪酬增加，与开发支持未来收入增长的新车型开支增加所致。

可以说，研发成果已经成为小鹏拉动销量的方式之一。

从2022年5月初开始，小鹏将智能普通价值的软件硬件整合起来开始销售。这一方式，已经见效。何小鹏表示，5月初到7月底的订单中间，看到选择搭载智能辅助驾驶软件的中高配车型的渗透率显著提高到超过50%。

他直言：“在过去的时间里面，小鹏 P7 最开始交付的前 6 个月的销量并不大，但是当我们推出了高速 NGP 的时候以及当我们逐步推出新的配置之后，我们看到了销量的差异，这个变化非常大。”

对于技术，何小鹏也有绝对的自信。他此前表示：“（小鹏）年内推出来的城市级NGP效果，相当程度上会比特斯拉FSD效果要好。”

押注G9，进攻特斯拉？

在研发之外，小鹏下半年最核心的产品也即将推出。8月26日，G9将会在成都车展与消费者实地见面。小鹏表示，9月份将举办G9的上市发布会并公布定价，并且在10月启动交付。

G9是小鹏汽车首款大五座中大型SUV，被何小鹏称为50万以内最好的SUV。尽管现在售价还未公布，但可以肯定的是G9高配价格将超过40万元。另有媒体报道称，为了提高销量，小鹏或将推出起步价在30万元以内的平价版G9。

同时，为解决补能焦虑，小鹏对于超快充技术的布局也会加速。官方表示，G9开始和后续的新车型将会全面支持超级快充体系。为此小鹏已经实现了电机的自研自制，也会加速在这一块方面的创新技术的应用。

G9对于现在的小鹏向上来说，也非常重要。新车的交付，或许可以提升小鹏的毛利率和单车价格。

对于产品逻辑，何小鹏还在业绩会中提到一个有趣的观点。相较之性价比，我们更相信“配价比”，指一款产品的具体配置和价格的情况。

在过去的时间，我们认为一个新车如果它的配价比合适，在初期它会有比较好的销量。

但是如何在 6—18 个月，甚至更长时间内都有一个比较好的销量，更重要的是对于它的品牌，以及产品如何持续给客户带来的产品上和客户上的差异化。

与此同时，小鹏又盯上特斯拉的蛋糕。何小鹏在财报电话会议上透露，明年还将推出两款新平台车型，其中一款为B级车，将会与Model Y形成竞争，届时旗下产品将完整覆盖15万-40万元价格区间。

同时，小鹏还计划推出一款C级的新车型，目标是：“为需要更大和更舒适空间的用户群带来一款极致的产品。”

对新品，小鹏相当有自信。“明年通过这两款新的车型加上G9，相信会推动公司销量高速地增长。凭借我们自主研发的电动跟智能化的平台化技术，以及整个产品力的升级，我们的产品的平均售价水平提高，并且与同级和越级的对标成绩相比，我们还拥有更强的产品竞争力”，何小鹏说。

结语：

尽管长期来看，小鹏重研发的路线是“难但正确”。但对全体新造车来说，下半年依然是压力满载的一年。

长桥投研指出，展望2022年后三个季度，电池厂在二季度普遍涨价，电池定价方式改为金属价格联动，而2022年的锂价即使有所回调，但大概率也会维持在较高的位置。

这意味着新能源车企面临的成本压力在持续，而涨价成为传导压力的方式，2022年的整车厂面临盈利和销量之间的艰难权衡。

其实对于行业洗牌，“老玩家”们看得更清楚。在一次演讲中，何小鹏曾提到：“2014-2016年，大概有300家（品牌）进入汽车市场，今天真正有一定销量还继续留存的 Player，大概10家以内。”

他认为，能存活下来的玩家，都要把过去全部刷新，包括原来的自信、资源。

“很多人说小鹏你们一定要做到10万（辆）的年产量。当我们做到10万的时候，发现今天的智能电动汽车门槛可能已经到40万（辆）左右。”因此，对小鹏来说，现在最重要的依然是规模化上探。

过程或许曲折，但前路依然美好。对于市场，何小鹏充满信心。他直言，目前纯电在国内的渗透率只有14%，刨除A00后，渗透率更低。这也是小鹏的机会：“利用超充技术对于燃油和混动进行替代，充满想象空间。”