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原标题:理财路上最大的错觉，就是稳赚不赔！

央行等机构今年出台规定，要求资产管理业务不得承诺保本保收益，至2020年底的过渡期内打破刚性兑付。

一下子，很多人慌了，害怕自己买理财的钱收不回来。

鸡汤哥告诉你，这么做其实对投资人更有利。怎么解释？下面来详细说说。

朋友：告诉你，某某金融公司的理财都是保本的，稳赚不赔。

任声：某某公司难道是慈善家？如果真的保本，那么他家的员工是不是都该把钱用来买自己公司的理财呢？

1.

所谓“刚性兑付”，是一个具有中国特色的金融行业术语。

它是指一项金融产品不论其实际的投资业绩如何、底层资产实际的表现如何，发行该产品的金融机构均会实际上兑付给产品的投资人投资本金，以及承诺的或者隐形承诺的一定标准的收益。

咱们非专业投资人的误区是：机构给自己兜底，资金就是安全的。

这是大错特错！原因是，机构不是财神爷，刚性兑付一定需要资金池。

资金池就是A、B、C三个投资人的钱并不严格一一对应甲、乙、丙三个借款人，而是机构把A、B、C集中起来，任意分给一个或者多个借款人；

当A的理财到期了，可能借款期限还没到，或者借款人还不上钱，机构就可能把投资人D的钱先拿去还A。

所以，资金池依赖机构从中调配资金的借与还，要不断的用未来的现金流来满足现在的兑付，本质上没有消除风险，而是把风险推迟了。

刚性兑付通过把单笔投资的风险转嫁给了机构，机构的系统性风险会不断积累。所以，如果暴雷，一定就是大规模、灾难性的。

2.

人的本性决定了，我们容易关注眼下的，而忽略未来的。

所以，投资人对眼前的收益更加敏感，对迟滞的系统性风险相对麻木；机构也一样，认为获客成本的降低可以抵消负担坏账的不利影响。

投资人追求高收益，机构追求低获客成本，一拍即合。

刚性兑付对投资人的不利影响，不仅表现在放大未来风险，还损害了投资人的知情权。

原因是，“保本收益”是无法体现市场真实风险收益率的。投资人的理财选择是在错误信息之下做出的，因此被误导了。比如：

在菜市场买茄子，商贩说一斤多少钱，给消费者提供了茄子的市场价信息。如果茄子白送，消费者拿了过多的茄子，而放弃了买黄瓜、胡萝卜的机会，失去了合理的饮食结构。

那么，对一个投资人来说，基于错误信息做了错误的理财决策，失去的就是安稳的生财之道。

3.

对于整个社会而言，很多投资人误认为，刚性兑付普遍存在。

所以理财的风险都一样，他们就盲目选择高收益率的。

而实际上，各个机构暴雷的风险并不一样，所以刚性兑付扰乱了资本市场，风险没有通过利率定价反馈给投资者，市场的调节作用失灵了。

最后提醒大家，在生活里，如果遇到平白无故的好处，要加强警惕。

天下没有免费的午餐。

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你相信天上会免费掉馅饼吗？

欢迎留言告诉鸡汤哥。

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