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如果你在风投圈里，又关注了最近汽车后市场，会看到上半年份汽配圈里的风吹往哪里。一家国内领先的头部B2B供应链平台，在5月获得了多家投资公司的投资与跟投，总部设在广州的三头六臂，继2019年2月、9月先后获得A轮与A+轮两轮计3.6亿元融资后，这次一口气拿到4亿热钱。

这4亿资本的注入，大家的目光可能更多会集中在三头六臂公司的基本盘上，研究其为什么能够在如此短时间获得金主青睐，以及钱到手后能干些什么。除此以外，人们其实应该想多一层，投资界价值观是不是已经改变，风往哪里吹，为什么往那个方向吹。

价值取向的变化

投资界的价值取向一直在变。在互联网泡沫和汽车服务泡沫还没捅破之前，大家追逐的是项目概念。当一个项目具备优秀想象，或者是能被包装为具备优秀想象空间，钱可以直接投，因为市场热度高，变现快，对项目本身管理是粗放的，甚至是散漫的。这一时期的特点往往是价值高估，击鼓传花。

从互联网泡沫在中国破裂后到美中贸易战交手之前，投资圈受大环境影响，大家开始紧盯荷包，休养生息，这个时间段，投资项目优先考虑的是保本问题，各种对赌、担保协议，花大力气考察企业财务，对企业运营诸多介入，投资人往往恨不得自己当董事长。可以说，这段时期的投资界已经有较强风险意识，对财务健康要求开始高了。

而现在，国家号召“去虚就实”，投资圈比以往任何时候更注意项目本身造血能力，现金流成为考量被投企业的核心标准。已经没有天使了，天使干的雪中送炭的事情不再会有人做了，投资界只会在当你干得足够优秀后推你一把，能不能推第二把，要看你是否在百尺竿头还爬几步。

所以三头六臂被逼得爬了好多步。2019年下半年，当这家公司拿到A+轮的时候，SKU是16000，虽然中间经历了一个大疫情波折，到今年5月B轮时，SKU已经超过24000，半年增长50%。

美中博弈巨变 安全成为首选

当有人一拳打来，我们身体会下意识蜷缩，肌肉绷紧，血液保护重要器官，人也一样，国家也一样。

很不幸，现在出现前所未有的国家角力，而且中国的对手是全世界老大，科技、组织、人才、制度，各方面都是顶尖。国运之争背景下，安全将会是核心话题，当然也包括资本。金融资本层会面临更严格的去杠杆，做空资本已经向香港开枪，未来整个国家进一步去虚向实已经不用置疑。

这催逼着投资者戴上镣铐跳舞，之前如果说是只是紧缩，即将面临的怕要是龟缩。当下的投资者价值取向，安全已经超过了收益。

三头六臂董事长宋继斌说，“三头六臂即便没有任何生意，我们也保有两年的现金流”，在这个时候，这个节点上释放的信息，贴实了投资者的核心关注点。

这家企业杠杆低，不光是手握现金，最重要在于其营收收入中，自营比例相当高，超过80%。在以往，这个会被投资界视为短板，“业务整合速度慢”，而在现在，大家更愿意看作手持现金奶牛，不怕风吹浪打。

甚至有人说三头六臂过于注重发展安全，忽略了速度，但这家公司最不缺的就是速度。不管是加盟速度还是阶段的成长性，都是行业最好的。董事长宋继斌一再强调要“坚持有质量的成长”，”和时间做朋友”与其说是目标，还不如描述为自我的告诫，毕竟他们的发力速度还是让人非常吃惊的。

这样的公司能再找到吗？

“还要等你们再跑几年，我有事，先走了”。在那个资本还没有太多耐心的时代，三头六臂的价值观，多数会遇到上面的台词，但现在不一样。

投资者之一的华兴，老总包凡与宋继斌只见过两次面，启元投资老总与宋继斌见过三次面；襄禾团队被隔离，隔离中每次与三头六臂交流两三个小时；老股东元禾辰坤说上次没投够，这次又追加了。投资机构现在对项目更有耐心，对和三头六臂的合作注入更大诚意，代表着投资界更加对这种价值取向以认同。

当然认同不能当饭吃，所以三头六臂在原有的谨慎上追加了速度。他们的四大安全原则还没有变，1、坚持搞好自营；2、坚持不2C；3、坚持做易损件；4、坚持不激进烧钱。

但为了提速，毕竟钱也在烧，特别是扩大加盟店规模，抢占市场份额这块。三头六臂的目标是实现全国10000家加盟店覆盖，目前完成了两成多也就是2000余家，其中有500多家，是在短短6个月时间内实现的。考虑到长达3个月的封城期，这个扩张速度应该让投资者满意，随着市场回温，管理逐步放开，今年内三头六臂新增1000家服务商的目标应该可以达成。

有了充足资金加持，三头六臂总算拥有策马狂奔的条件。在此之前，老总宋继斌一直担心，他们这种倾向安全，偏保守的发展模式，会被“市场上一些很妖的模式”野蛮冲垮。现在弹药在手，应该稍微放宽心一点了。所以他也放心喊出年销售额要冲到50亿的话语。不过宋又清醒地谈起“B2B不能一蹴而就，幸好时间站在我们这一边，一切都在心里”，他还说“不管日拱一卒还是一日千里，我们都会用我们的双手双脚继续传奇。”

看看，“不能一蹴而就”、“日拱一卒”，有些做事情的风格，是烙印在人灵魂中的。

只懂车点评：

明代江西的宁王造反，王妃送了幅深山采樵图给他，配上一首诗：“妇语夫兮夫且听，采樵须向担头轻，昨宵雨过青苔滑，莫向群峰峻处行”。对于资本，现在也正处在担重、雨后、苔滑的时代，需要如履薄冰。

以三头六臂50亿年销售额作为一个参考来推算市盈率，再回过头看看汽配后市场，如果一家投资机构手上假设有50亿资金，想找到有较高收益前景的项目，项目方能贯彻安全发展理念，企业还自带稳定营收，其实不好找，可以说，机会极少。

所以说，建议看向三头六臂的C轮。