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电动车鼻祖特斯拉市值一度超越丰田成为全球第一大车企，更拉动了电动车板块的大牛市。中国电动车品牌蔚来上市23个月涨幅超过120%，理想汽车今年7月30日上市首日上涨43.13%，两个中国品牌上市后都获得不了非常不错的成绩。

8月27日（美国当地时间），小鹏正式在美国纽交所挂牌上市，股票代码为“XPEV”。小鹏汽车上市发行价为15美元／ADS(约为人名币103元／ADS),总记发行9973万股美国存托股票（ADS），盘前市值108.2亿美元（约合人民币745亿元）。

此外，小鹏汽车还授予承销商30天选择权，允许承销商购买至多14,959,999个美国存托股。小鹏汽车通过本次发行募集的资金总额约为15亿美元，该金额包括公司需要支付的承销折让和其他发行费用，但尚未考虑因为承销商行使选择权购买额外股份而可能增加的募集资金金额。根据惯例成交条件，预计发行将于8月31日交割。

从国家企业信息公示系统显示：小鹏汽车注册资本在2020年8月13日发生变更。该公司的注册资本由60亿元增至150亿元，增幅达到150%。关于上市，其实小鹏早就按捺不住了。

小鹏何来上市底气？

从招股书上显示，小鹏汽车在产品规划、生产能力、累计交付、现金储备方面，都已经积累了一定的资本。

目前小鹏旗下已经有两款车型，其中小鹏G3在2018年底开始投产，截至2020年7月，其交付量达18741辆，小鹏P7在今年4月27日上市，该款电动车的NEDC续航里程突破700公里大关，是目前国内续航里程最高的纯电动车，6月28日已经开始规模交付。两款车累计交付量已达20707辆。IPO前累计交付量，小鹏汽车已经超过蔚来和理想。对比已经上市的前两家，小鹏的营收表现显然更容易获得资本市场的青睐。

相比起蔚来，小鹏对外部力量的依赖更小。

何小鹏对智能驾驶等新能源汽车独立的核心技术与研发尤其看重。目前小鹏P7的自动驾驶辅助系统可以通过学习用户的驾驶习惯，通过数据闭环，完成功能的快速迭代。小鹏是中国首家也是唯一一家通过自主研发实现量产商业化自动驾驶软件系统的整车企业，同时小鹏还是今年首批实现高速公路自动驾驶的企业之一。

去年小鹏有将近一万五千量车交付给了个人消费者，且92%的用户购买的都是带自动驾驶和智能网联。这说明小鹏的独立技术是其产品销量的主要原因。根据其招股书披露的信息显示，小鹏汽车2018年至2020年前6个月的研发费用加起来超过37.5亿人民币。堪称是下血本搞研发的企业范本。

这两年，没有生产资质的新势力牵手整车厂搞代工。此前小鹏汽车的产品也一直由海马汽车来代工，但这样的局面正在被小鹏扭转。今年5月19日，小鹏汽车宣布其位于广东省的肇庆小鹏汽车智能网联科技产业园获得生产资质，旗下第二款小鹏P7将在该工厂完成自主生产和交付，形成自研自产一体的新势力造车企业。目前小鹏拥有肇庆工厂的10万自建产能和海马的15万年产能， 这也就意味着，小鹏汽车未来具备持续每年推出多车型新产品的能力，从多维度降本增效，具备进一步扩大市场的发展未来。

小鹏汽车明年毛利将会大幅提升。有券商分析，一是因为未来的电池成本会大幅度降低；二是自建工厂会加速小鹏汽车产能的提升，加快新品下线；此外通过软件内容收费来增加相关业务。

从以上研发、自产、融资等多方面来看小鹏汽车正加速完善自己的产业链网络，这样的基础优势更能让资本方对其更有信心。

而此时选择美股上市也加大了小鹏成功的可能，随着美元不断流入股市，融资难度会降低，融资规模有望加大，往远了说，小鹏汽车的国际上布局的难度也将大大减少。

进决赛，小鹏要尽快拿到参赛权

新能源汽车的竞争已经进入了加速赛道，格局也正在越来越明晰。上市能帮助公司的体量做乘法，增加企业的成功脱颖而出的几率。还没有上市的新势力企业，也已经在筹备的路上，随着小鹏发出IPO申请，威马汽车这边也瞄准了科创板，这条路可以说又窄又挤。

但是小鹏自2015年以来，就一直被各路资本所厚爱，前后得到包括优车产业基金、IDG、阿里、小米集团和个人投资者等的投资。今年因为疫情影响，各家都在勒紧裤腰带的情况下，小鹏汽车又成功得到了Aspex、Coatue、高瓴资本和红杉为主要投资方投来的9亿美元C+轮融资，可见其在资本市场的潜力十足。

有资深业内人士分析指出：造车新势力的上市是资本的推动结果。的确，未来能存活的新势力必定是少数，距离小鹏首款产品下线至今也快两年了，战线再拉长一点，投资方的投资周期太长，也会引发后期的融资困难。

而从另一方面来说，造车其实是个持续不断“烧钱”的过程，需要持续不断地“输血”。小鹏 IPO上市的最大目的是打开融资新渠道，进行最大限度的融资。如果小鹏要进一步拓展业务，那么资金充足是必备前提。

小鹏进入资本市场后，整个商业圈内会形成一种与企业发展匹配的资本供应链接，而且对于小鹏这种高精尖技术公司，也更有利于吸引人才，包括后期小鹏品牌也能得到更广泛的市场宣传。

曾经美团创始人王兴表示“未来仅有3家造车新势力能存活，分别是理想、蔚来和小鹏。”蔚来、理想两者都已经上市，市场反应不错，小鹏也已万事俱备只欠东风了，但上市也并非意味着就能拿到永久生存权。新技术、新产品的发布也是上市车企能否在资本市场走稳的重要因素。

写在最后：

就在前不久，李想说的一句话刷遍了汽车人的朋友圈“大部分人还没搞明白特斯拉到底是怎么赢的。几乎所有的企业都不知道特斯拉赢在哪里，因为赢的原因太初级了，没那么光鲜，反而被忽略了。”

到目前为止，特斯拉在电动车领域仍然最具有话语权的，尤其在中国，对本土企业形成了隐形挤压。但山大王轮流当，蔚来、理想、小鹏三家企业目前各自采取了不同的产品发展策略，随着小鹏的顺利上市，三家中国企业也将对特斯拉进行一个更全面的狙击。