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国际车企的三季度财报，利润、现金流、电动化、转型依旧是其中的关键词，且两极分化严重，整体压力山大。当然，特斯拉财报非常漂亮，我们此前已单独撰文。

01保时捷：三季度盈利156亿，同比下降28%

日前，保时捷官方发布最新财报，2020年前三季度其销售利润达到20亿欧元，折合156.31亿人民币；营业收入为194亿欧元。

三季度保时捷财报有一个值得注意的点是，尽管实现10.4%的销售回报率，但销售利润相比2019年同期下降28%。

保时捷全球执行董事会副主席兼成员、负责财务与信息技术的麦思格（LutzMeschke）对财务表现表示满意，他说：“不断优化的流程是保时捷品牌不可或缺的基因，而我们也正得益于此。”

保时捷在中国的生意可谓蒸蒸日上，让很多超豪华品牌羡慕不已，这其中，中国车主做了极大贡献。2020年1-9月，保时捷全球交付新车量191547台，同比降低5%。其中中国前三季度累计交付62823辆，约占全球交付量的三分之一。

具体车型方面，保时捷911在前9个月中交付量达到25400台，同比增长1%。纯电动跑车Taycan，前三季度交付近11000台。显然，纯电动Taycan表现超出预期。

据悉，保时捷将在未来五年在新技术领域投资150亿欧元，并以15%的销售回报率作为长期坚持的战略目标。

02戴姆勒：在华收入55亿欧元，同比增长18%

戴姆勒发布三季度财报显示，三季度戴姆勒公司净利润21.6亿欧元，同比增长19%，为今年以来首度增长。尽管市场有所复苏，但三季度戴姆勒所属品牌汽车全球销量仍较去年同期减少8%，经营收入402.8亿欧元，同比减少7%。其中，戴姆勒在美国市场收入减少16%。另外，北京奔驰贡献了12亿美元的股息。

受新冠疫情及自身转型影响，今年前三季度，戴姆勒公司净利润4.2亿欧元，同比锐减85%，经营收入1076.8亿欧元，同比减少14%。其中，欧洲、北美市场收入分别减少13%和20%，仅中国市场收入增长7%。

在华业务方面，今年第三季度戴姆勒在中国市场经营收入近55亿欧元，同比增长18%。

好在戴姆勒对于现金流依旧有较好的掌控。截至第三季度末，戴姆勒工业业务净流动性为131亿欧元，自由现金流为51.39亿欧元。

总体上，戴姆勒息税前利润和现金流远超预期。戴姆勒公司董事会成员哈拉尔德·威廉说，戴姆勒三季度继续全面实施成本控制和现金管理，使企业抗风险能力更强。

戴姆勒的转型是一项长跑比赛，大象转身总是需要足够的时间和契机。因此，戴姆勒预计2020年集团息税前利润将保持上一年的水平。与前一年相比，工业业务的自由现金流将显著增加。

另据今年三季度销量数据显示，梅赛德斯-奔驰乘用车全球销量约61.4万辆，同比增长3.9%。其中，有约22.36万辆来自于中国市场。

看来，除了保时捷，感谢中国市场的还得加上奔驰。

03宝马：现金流30.65亿欧元，同比暴增329%

宝马汽车和其他国际车企一样，严控成本，利润和现金流保持在较好水平，尤其是现金流，在今年第三季度的自由现金流是30.65亿欧元，高于去年同期的7.14亿欧元，同比暴增329%。

显然，多个市场的销量复苏是现金流增加的直接原因。

数据统计，今年第三季度宝马集团实现全球销量67.56万辆（包括BMW、MINI和劳斯莱斯品牌），同比增长8.6%，前三季度共交付163.83万辆，同比下滑12.5%。

从品牌来看，BMW第三季度的销量为58.53万辆，同比增长9.8%。

新能源的畅销，给了这家豪华品牌在今年这个特殊年份足够起舞的机会。今年前三季度，宝马集团累计向全球客户交付11.63万辆新能源汽车（包括BMW和MINI品牌），同比增长20%；其中，第三季度交付新能源汽车5.47万辆，同比增长46.6%。

这个数字在BBA中表现最好。

从市场来看，宝马集团在中国第三季度销量达到23.06万辆（含MINI品牌），同比增长31.1%；今年前三季度在中国市场的累计销量为55.96万辆（含MINI品牌），同比增长6.4%。

04福特：净利润24亿美元，F-150表现凶猛

在德国车企表现整体高于预期的情况下，美国福特汽车在10月29日宣布2020年第三季度公司财务表现强劲。

福特汽车2020年第三季度营收375亿美元，净利润24亿美元，净利润率为6.4%；

实现调整后息税前利润36亿美元，调整后息税前利润率为9.7%，其中北美地区的息税前利润率达12.5%；

公司第三季度新增111亿美元运营现金流，调整后自由现金流为63亿美元，截至第三季度末，公司共持有现金近300亿美元和超过450亿美元的流动资金。

财报显示，该公司三季度财报成绩主要由于疫情期间，以F-150为代表的皮卡销售强于预期。数据显示，当前F系列皮卡在美市场份额回升至35%以上。

2020年三季度，福特汽车在美销量约为55.18万辆，同比下降4.9%，环比上涨27.2%。看起来销量数据是同比下降，不过假如不包括轿车，其实福特汽车第三季度零售销量同比增长1.3%。

在中国市场，福特汽车三季度共销售车辆16.4万辆，与去年同期相比增长25.4%，环比增长3.6%。福特品牌在华三季度共销售87,131辆，同比增长12.5%，实现近15个季度来首次季度销量同比增长。

05现代汽车：三季度净亏损近3亿美元

财报显示，现代汽车2020年第三季度营收27.58万亿韩元（约合人民币1634亿元），同比增长2.3%，但是营业亏损却达到3138亿元（约合人民币18.58亿元），净亏损达1888亿韩元（约合人民币11.18亿元）。

现代汽车三季度净亏损近3亿美元。至于原因，现代汽车表示，由于发动机质量问题和召回相关的成本抵消了原本强劲的收益，该公司第三季度出现净亏损，业绩远低于市场预期。

现代与其子公司起亚上周已警告称，三季度盈利将反映3.36万亿韩元的质量相关成本，包括现代的2.1万亿韩元，以及起亚的1.26万亿韩元。

显然，为了尽快走出亏损泥潭，现代汽车在新产品推出方面加快了速度。在轿车方面，除了已推出的全新索纳塔和第七代伊兰特，还将推出全新名图和菲斯塔；SUV方面，现代胜达和进口帕里斯帝已上市，之后还将推出新款ix35、全新途胜；MPV方面，现代汽车将推出库斯途（CUSTO）车型。

根据现代汽车公布的消息，现代汽车将计划在2021年在中国市场投放9款新车。

总结

财报表现，几家欢乐几家愁，外加大象转身及电气化转型的需要，对于现金流和利润，从来没有像2020年提到如此级别。