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引言：依赖度之高，值得警惕。

5月，东风汽车集团公布的最新销量数据显示，东风日产和东风本田销量占总体比例轻松过半；但问题是，当月两家公司成为东风集团乘用车板块中，仅有出现销量下降的。

也许是受芯片短缺影响，也许是因为去年5月基数冲得太高，5月东风日产（含启辰）销量仅为8.5万辆，同比降幅为21.22%；东风本田销量为5万辆，同比降幅更是超过30%。这不免让人担忧，两个重要板块突然跌倒，对集团意味着什么？

众所周知，在东风汽车集团的销量版图中，日系品牌地位举足轻重。2020年，东风有限累计销售汽车145.7万辆，东风本田累计销售85万辆，两者占据整个集团销量约八成。

然而虽同为日系，日产和本田的境况并不相同。近三年来，以东风日产为依托的东风有限销量逐年递减，而东风本田却呈逐年上升。

对东风日产而言，新老轩逸的碰撞事件，引发消费者和业界对其产品策略和产品质量产生质疑。

作为占据东风日产销量超三成的重要车型，轩逸正面临老对手朗逸，以及新对手现代伊兰特、长安逸动PLUS，以及南北大众、南北丰田的联合挤压。轩逸之于东风日产，不亚于牵一发而动全身，容不得任何闪失。

可问题是，在SUV领域，东风日产将推出的换代奇骏，押宝三缸机能否扭转颓势，目前也很难说。而为了让数据好看，东风日产重新将曾经“独立”的启辰品牌纳入，但现在看来并没有明显效果。

更重要的是，日产汽车与其联盟（雷诺-日产-三菱）在遭受剧烈人事动荡之后，戈恩黯然逃亡让三家公司的合作貌合神离，修复关系，重塑竞争力需要时间。所以最近几年，东风日产恐怕需要强大的营销能力，来弥补产品的短板和品牌问题。

6月3日，国家市场监督管理总局官网显示，东风日产将对旗下天籁、楼兰、英菲尼迪和启辰进行产品缺陷召回，总计3.3万辆汽车，生产时间则均在去年下半年。

而对东风本田而言，也并非能够安枕无忧。去年底，因不合格燃油泵，东风本田宣布扩大召回超过55万辆汽车，导致去年全年召回数量约达95万辆，超过去年全年销量，这对产品和品牌形象造成不利影响。

在销量连续恢复增长之际，东风本田除了追求更高的销量目标，更应严控质量，谨防重蹈覆辙。

2021年，东风本田目标冲击100万辆大关，不可谓不激进。

毕竟，这两大合营企业，是东风汽车集团的销量和利润支柱。以2019年为例，东风有限实现净利润170.4亿元，东风本田实现净利润112.6亿元，而东风汽车集团对两家合营企业的持股比例均为50%。

以权益法核算，这两家合资公司贡献的利润为141.5亿元，而当期东风汽车集团归母净利润为128.6亿元。

东风汽车集团对合营、联营企业的投资收益，是营业利润的重要来源。换句话说，东风汽车集团的盈利能力，以及对两家合营企业的依赖度之高，值得警惕。

中国有句俗话称，鸡蛋不能放在一个篮子里。难道不是东风日产和启辰品牌均日显颓势，两者才分了又合，让数字好看一些吗？

可总体来看，这两三年东风汽车集团的日系合资企业，应该不会有非常大的动荡。