凤凰网汽车

大家好，我是电驹的新成员方言。同时我也是一位在A股驰骋多年的老散户。关于汽车股能不能买的问题，我想跟大家认真聊聊。

任谁也没想到，上半年最好的投资生意之一竟是买汽车概念股。

为了写好稿子，电驹的同事在早期开通了老虎证券，通过入手蔚来、理想和小鹏三只股票后，上周成功抛售的他实现了2900美元的净利润。也因此事，这位小伙伴获封电驹股神的称号。

历史与机遇

这周，比亚迪股价再次触碰7000亿大关，宁德时代更是喜提万亿市值，而长城汽车的股价也强势站上4000亿元，连名不见经传的小康汽车也挤进千亿新贵。与此同时，长安汽车、北汽蓝谷以及江淮汽车同样处于股价的历史高位。

那么问题来了，汽车股到底要不要买？买哪个汽车股票？以及现在上车是否是比较好的时机。

针对这些问题， 笔者为大家一一讲解。

首先跟大家普及一个概念。如今的汽车，远不止于汽车。这句话虽然听起来拗口，但仔细一想，当下汽车除了满足移动出行外，它同样朝着智能终端发展。很典型的现象是，过去自主车企因变速箱断供而导致产能不足，现因缺芯而致减产。

当汽车这个庞大的载体，因智能而需要更多芯片时，意味着你要重新审视汽车的价值。

这就不得不提——特斯拉。某种程度上，特斯拉对汽车的贡献等同于，苹果对手机行业的影响。后者终结了诺基亚的功能机时代，而前者正在带领汽车产业的转型。

从功能汽车转型为智能汽车，丰田代表的是前者，特斯拉则是后者。在资本市场看来，特斯拉的商业价值高于丰田汽车。

截至目前，特斯拉最新市值为5920亿美金，虽然这家汽车品牌经历了种种负面，但其市值仍然是丰田+大众+戴姆勒+宝马之和。

为何特斯拉的市值如此之高？本质原因是特斯拉不止是一家汽车公司，其内核是一家软件驱动型公司和自动驾驶公司。如果拿汽车的商业价值去衡量特斯拉，那这家公司一定是物非所值。如果用科技公司的角度去衡量特斯拉，那它的股价非常合理。

作为个体，特斯拉支撑不起资本市场的泡沫。所以，资本市场对特斯拉的热情延伸至蔚来汽车、小鹏和理想。外界认为，蔚小理同样不止是一家纯汽车公司，它们也是一家科技型公司。

再一个例子是比亚迪，比亚迪之所以市值如此之高。核心原因在于，比亚迪除了汽车板块业务之外，其还包括半导体业务、电池业务和电子业务。被科技傍身的比亚迪，特别被资本市场看好，尤其是股神巴菲特入股之后，其股价一路狂飙。

也许有人会问，长城汽车也是传统车企，为何股价如此之高。其实早在2020年7月，魏建军宣布长城汽车将从传统的汽车制造商转型为全球科技出行公司。魏建军说,长城汽车要实现彻底的自我革命,完成脱胎换骨的改变。

你看，这就是传统车企为何要转向科技公司的一大原因之一。

泡沫还在发酵

有人认为，汽车的风口是否已过？或者不再具有投资价值。

答案是否定的。

有两个案例跟大家分享。第一，以小米、海尔、创维以及360代表的企业跨界造车。这证明了，在蔚来、小鹏和理想之后，造车热并未退去，虽前途和拜腾等造车新势力已身先士卒，但并未影响到资本的造车热。

据悉，从去年开始，很多券商在会议之上谈论最多的话题是汽车，不止于此，研究员在谈论汽车、私募经理在谈论汽车、连电新研究员也在议论汽车。

最擅长捕捉风口的雷军都加入到造车行列之中。相信在造车前，雷军是经过大量的风险评估以及工作视察。其最后得出的结论是，“造车，即使赌上全部名誉也要造车。”

第二个例子是，汽车概念股的轮番涨停潮。

一个有意思的现象是，上半年股价上涨最迅猛的汽车股并非比亚迪和长城。而是ST众泰、ST海马和小康汽车。

针对这一现象，股市里也流出来一个段子，世界上最远的距离是，你买了众泰汽车，而我买了众泰股票。

6月15日，众泰汽车股份有限公司再次发布了其股票交易异常波动的公告。这家一直徘徊在退市边缘的上市公司，在股市却频频走牛。从年初到6月15日，*ST众泰共计涨停54次，区间振幅高达382.22%。

而海马汽车，在今年同样喜提49次涨停。与众泰不同的是，海马股价的飙升缘于“摘帽”。

5月25日晚间，ST海马发布公告：自今日起撤销其他风险警示，证券简称由“ST海马”变更为“海马汽车”，股票交易价格的日涨跌幅限制由5%变为10%。

最后一个则是小康汽车。众所周知，小康汽车牵手华为之后，股价便一涨再涨。

在“华为光环”的加持下，赛力斯SF5的订单量也因华为的加持而大增。赛力斯SF5发布后，其已进驻华为商城和线下零售店，开售两天的订单就已突破3000辆，目前预定订单已超过6500台，是2020年其自主渠道销量的6倍，而且，已超越蔚来、理想和小鹏每月5000辆左右的销量。

谁是潜力股

买股票最重要的是什么？是散户需要了解上市公司基本面。即盈利现状、公司主营业务及公司未来发展前景。

回顾汽车股过去的一年，并非普涨，而是两极分化。

涨的好的汽车股包括比亚迪、长城汽车、宁德时代以及福耀玻璃等等。但是跟跌不跟涨的汽车股也很多，这就包括华晨汽车、郎博科技、福田汽车等等。

先谈一下比亚迪，这家企业市值已经突破7000亿关口。按照价格理论来看，这样的价格是超出散户心理预期的。

“市值都这么高了，还能买么？”这是外界对于比亚迪股票价值论的看法。

高市值意味着含有泡沫，但低市值同样具有风险。

我们再看一华晨中国这只股票。华晨中国当前的现状为，资不抵债且无力偿还。当汽车上市企业盈利出现羸弱情况，即使市值基数再小也不具有抄底价值。

比亚迪市值虽然高，但是其公司基本面是符合稳步增长，所以二级市场会给予资本热情。此外，频频的利好也是比亚迪股价屡创新高的原因。比如，比亚迪的刀片电池、与丰田成立合资公司还有将半导体业务独立上市。这些种种利好是向外界释放一个积极的信号。

长城汽车也是股票价格高的代表，其4000亿市值甚至超过了戴姆勒和宝马集团。

但是回看长城汽车财报，就会认为长城汽车股价处于合理范围之内。长城汽车2020全年营业总收入达1033.08亿元，同比增长7.38%；净利润53.62亿元，同比劲增18.36%；全年销量达111.59万辆，同比增长5.41%，连续第五年突破百万销量。

值得注意的是，长城汽车增势强劲，也是在2020年为数不多实现销量增长的车企。

现在买还来得及么

现在购买汽车股，还来得及么？这是一个值得商榷的问题。

也许会有人产生疑惑，笔者刚刚对汽车产业还如此看好。为何在推荐股票之时，却产生动摇。

事实并非如此，电驹编辑统计发现，在册的 64 家汽车业上市公司，市值累计增加 849.25 亿元，虽然连续第五周市值增厚，但整体股价平均下跌 0.45%，未能继续保持正增长。

其中，股价实现增长的股票 22 支，股价下滑的股票多达 47 支，华晨中国和润东汽车继续停牌。

而这也从侧面说明了一个问题，即幸存者偏差。虽然汽车股今天一片形势大好，但是你仔细统计后发现，下滑的汽车股是大于上涨的汽车股。如散户稍有不慎，买到业绩不好的股票，那大概率是要盈亏。

从历史数据看，汽车板块曾在2010年、2017年有更高的估值。但2010年行业尚处在增量时代，当年销量增速32%。2016-2017年则是国内第二次实施汽车购置税减免政策，大幅刺激了当时产销增长，车企盈利也达到历史高点。

从宏观面去看，二季度起消费者购车需求快速恢复。相信在9、10月份是传统旺季，所以「V」型反转趋势还将延续。如果2021四季度继续改善，下游经销商跟随加库，也就会继续拉动车企产销规模和经营业绩。因此从景气度看，车企下半年的销量、业绩改善有比较强的支撑。

在最后，年底汽车行业景气度大概率进一步抬升，并可能推动板块继续上涨，但以历史均值1.7倍PB为限，整体向上空间不大，因此后续更需要深挖个股，切记一定要寻找业绩好的汽车股票。