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近期全球汽车产业迎来了历史性时刻，特斯拉的市值突破万亿美元，这是全球第一个市值超万亿的车企。

一般而言，上市企业市值高意味着公司的发展潜力、盈利能力、竞争力等方面都被市场看好，但是市值过高也存在风险，泡沫太大终究会被戳破。那么特斯拉的万亿市值，是真成长，还是真泡沫呢？

汽车租赁巨头拉升了市值

特斯拉的市值飙升速度着实令人咋舌，记得去年1月份，特斯拉的市值还刚刚突破了1000亿美元，然而一年后的2021年1月8日，市值已经突破了8000亿美元，仅用一年时间，市值就超越了所有车企。

然而特斯拉的市值飙升势头还没有停止，10月25日，特斯拉公布公司市值正式跨过了10000亿美元的门槛，这已经超越了10家头部传统车企的市值总和。据悉，丰田汽车是市值最高的传统车企，仅有2455.29 亿美元。

特斯拉市值过万亿的重要推手是一家叫做Hertz（赫兹）的公司，这是全球最大的汽车租赁公司，向特斯拉订购了10万辆Model 3，价值42亿美元，这也是特斯拉有史以来最大的纯电动车订单。此外，尽管订单数量大，但特斯拉没有给出任何折扣，也就是说赫兹购买Model 3的费用跟普通消费者是一样的。

而赫兹选择Model 3，主要是考虑到车辆在新能源市场的高保值率和低故障率，这种信任也进一步提升了特斯拉的品牌价值。而通过此次订单，特斯拉可以借助赫兹的渠道，给想体验Model 3的消费者一个试驾途径，从而吸引更多消费者购买，所以此次10万辆Model 3的订单量，对于赫兹和特斯拉来说是双赢。

特斯拉确实在野蛮成长

赫兹对Model 3大量订购确实能在一定程度上提升特斯拉的市场影响力，助推了特斯拉的市值上升，但是特斯拉过万亿的市值，显然不只有赫兹一家公司在助力。

众所周知，现在全球都在呼吁环保，汽车电动化已经是不可阻挡的趋势，无论是在海外市场，还是国内，纯电动车都十分受欢迎。目前，我国已经是全球最大的新能源车市场，而特斯拉在国内的受欢迎度也非常高，占据较大的市场份额，Model Y在9月份还以超3万辆的成绩成为最畅销的SUV车型。至于在欧洲市场，特斯拉Model 3也在9月成为欧洲最畅销的汽车，换言之，无论是在中国，还是欧洲，特斯拉的影响力都不小。

当然，9月特斯拉的好成绩也与它的销量计算方式有关，采用季度为单位的交付量统计方式，即在季度初，特斯拉的车型主要供给海外，而在季度中后期量产的新车主要交给国内用户，所以在国内，7月和8月特斯拉的销量成绩比较低，到了9月份突然飙升。但不可否认的是，特斯拉在国内外的成绩是其它新能源车企望尘莫及的。据统计，截至9月份，特斯拉中国2021年累计销售已逾30万辆。其中，仅国内销量就已突破20万辆，出口车型也已突破10万辆。

产品畅销，企业的盈利能力也越来越强，以今年第三季度为例，特斯拉的营收达到137.57亿美元，同比增长58%；净利润为16.18亿美元，同比大增389%。这是特斯拉连续第9个季度实现盈利，是公司历史上第二次取得10亿美元以上的净利润。此外，整车的毛利率高达30.5%，创造了特斯拉过去5个季度以来的最高纪录。反观其它新势力车企，尤其是国内的品牌，无一不是处于亏损状态。

需要一说的是，特斯拉还不满足于当前的成绩，计划要提升产能，推新车型，同时还降低成本。此前特斯拉已经明确表示，德克萨斯和柏林的超级工厂有望在今年底开始投产，有助于提升车型的产量，未来几年公司的交付量预计将保持50%的增长。

另外，特斯拉还在尽力降低车辆的成本，并为此推出了5步计划，将会在电池设计、电池工厂建设、正极材料、负极材料、车辆集成五大板块上节约成本，将为每辆特斯拉降低69%的支出，电池成本则减少一半，未来车型的盈利率还会持续攀升。

特斯拉的降本措施还是在保证质量的基础上实行，即便是表示将会推出一款价值25000美元（约合16万元人民币）也将会具备全自动驾驶能力，智能化程度依然在同级车型中处于顶尖水平。也就是说，未来用户使用更低的费用就能享受特斯拉的智能配置。

显然，车型走量、利润在增长，以及降本能力强，那么资本市场没有理由不看好特斯拉的前景，市值飙升不足为奇。

高市值泡沫或将被戳破

在新四化浪潮中，特斯拉可谓是乘风破浪，势如破竹，但是任何一家企业的发展不可能一帆风顺，对于特斯拉的高市值，市场上不缺乏唱衰的声音，行业内也有人认为，特斯拉就是一个巨大的泡沫，股价过于虚高，未来将会崩盘。

未来特斯拉的股价走向难以下结论，可以肯定的是，其它车企的实力在逐步增强，特斯拉的技术优势逐渐在减弱。

众所周知，特斯拉的自动驾驶辅助系统一直被视为汽车行业的标杆，该系统是通过摄像头来主导工作，其独有的影子模式可将驾驶员操作与影子对环境的感知预判进行比对，从而不断加强自动驾驶功能。

然而随着传感器技术的不断进步，其它车企得以绕过特斯拉的技术专利，通过激光雷达主导，配合摄像头等元件同样能实现自动驾驶辅助功能。目前，小鹏、蔚来等新势力车企已明确表示旗下车型将搭载激光雷达。此外，传统车企中的现代、宝马、福特等品牌也都有搭载激光雷达的产品规划。这些车企都会挤占特斯拉的市场份额。

当然，特斯拉的产能和降本能力不断提升，估计长时间内难以被其它新势力车企超越。但是传统车企的优势，特斯拉难以赶超。现如今越来越多传统车企开始向电动化和数字化发力，而传统车企的造车工艺、管理能力、技术储备以及产业链布局等方面都比特斯拉有优势。早前，特斯拉也因为产品品控差的原因，被市场监管总局等五部门约谈，目前，特斯拉的品控问题也一直备受诟病。

不仅如此，传统车企得益于强大的体系力，有更丰富和更灵活的新能源方案，不仅能带来纯电动车，还有可以推出燃料电池、插电混动、混动等车型，消费者的选择面更加广泛。反观特斯拉，仅提供纯电动车型。

尽管发展纯电动车符合时代趋势，但是补能上的难题，注定纯电动车难以成为主流交通工具。现在开一辆纯电动车长途出行，基本都要提前充满电，同时也要规划好有充电桩的路线，而插电混动和混动等车型没有这样的烦恼，能给用户更便利的用车生活。

种种因素衡量下，特斯拉在新能源车赛道上的发展前景充满未知数，或许现在的高市值只是短暂的繁华。

乘着新能源车的东风，特斯拉获得快速发展，但是特斯拉背后的问题不可忽视，比如产品品质。而产品品控又是传统车企的先天优势，如今传统车企已在加大力度往电动化领域转型，大象转身的速度虽慢，但转身成功后的力量不可小觑，未来，特斯拉还能笑多久呢？