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【汽车人◆股市周评】“蔚小理”下跌，丰田福特通用创新高

2022年01月09日 19:29:01

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来源：汽车人传媒

新的一年将执行新的目标，很多基金会从新年首周开始调整仓位，所以2022年的首周资本市场的表现对全年的预期很重要。

文 /《汽车人》张恒

每年首周的股市表现都很重要。据历年来的统计，每年1月股市的涨跌和全年股市的涨跌相关度极高。

2022年首周（1月3日-9日），中美股市出现大幅震荡，一面是A股汽车板块和锂电板块普跌；一面是丰田、福特和通用汽车等老牌车企股价创出历史新高。

美股：丰田、福特、通用创新高

1月5日，美股上演股债双杀，原因是美联储公布了2021年12月的会议要记，该要记意外偏鹰派。

会议要记显示，美联储可能比预期更早更快加息，市场最新预期3月份加息25个基点的概率达到了80%。

美股闻风暴跌，美债利率大幅上行，突破了1.7%，这是2021年4月以来的高位。同时，流动性的风向标——比特币也随即出现暴跌。

有分析认为，2022年是美国中期选举的决战年，拜登如果输了，总统大位就会变成摆设。

从以往来说，这种关键年份货币政策是应该偏向宽松的，目的是讨好选民。然而这次不同，美国通胀率变得一发不可收拾，接连创出新高，已经达到了近40年新高，民众怨声载道，这已经危及到了总统的支持率。

既然躲不过去了，那么加息就宜早不宜迟，提前释放压力才能减轻对年底选举带来的影响。尤其是每年的一季度是通胀高峰，所以在3月份加息就顺理成章。

在加息周期里，最先影响到的就是估值较高的高科技股（成长股）。这也是2022年首周纳斯达克指数暴跌4.53%的直接原因。

美股方面道琼斯工业指数在1月5日创出了36952点的新高，最终收于36231点，周跌0.29%；纳斯达克指数周跌4.53%，收于14935点，创2021年3月以来的最大单周跌幅。

雪球中概30指数周涨1.02%，收于1171点，已连续三周上涨。

“中概股”方面，阿里巴巴周涨9.28%，收于129.8美元，市值3519亿美元；京东周跌2.61%，收于68.24美元，市值1063亿美元；拼多多周跌4.12%，收于55.9美元，市值700亿美元；百度周涨3.05%，收于153.3美元，市值542亿美元，连续3周上涨；滴滴周跌9.64%，收于4.5美元，市值217亿美元，连续4周下跌；满邦周跌0.84%，收于8.3美元，市值90亿美元，连续4周下跌。

新势力方面，蔚来周跌7.51%，收于29.3美元，市值466亿美元，为2021年10月以来的最低收盘价；小鹏汽车周跌10.49%，收于45美元，市值385亿美元；理想汽车周跌9.10%，收于29.18美元，市值301亿美元。

此外，特斯拉周跌2.82%，收于1027美元，市值1.03万亿美元；丰田汽车周涨8.17%，收于200.4美元，市值2776亿美元，股价创历史新高；福特汽车周涨17.67%，收于24.44美元，市值976亿美元，股价创历史新高；通用汽车周涨6.21%，收于62.27美元，市值904亿美元，股价创历史新高。

丰田、福特、通用汽车这些所谓的传统汽车股，在本周股价均创出了历史新高。

美国投资者和我国投资者对于汽车行业的看法明显不一样，他们认为汽车业是价值股而不是成长股；而我国的投资者现在认为汽车业是成长股而非价值股。但同时，美国投资者认为“蔚小理”是成长股而非价值股。

A股：汽车和锂电股加速回调

股市上一直有“1月效应”的说法，最早这个说法据说来自华尔街。意思就是，如果标准普尔500指数在1月份上涨，全年就会大概率上涨；如果在1月份下跌，那么全年就会大概率下跌。

这种说法是有数据支持的，在过去80年间有60年发生了相同的情况，准确度达75%。

实际上A股也有相似的规律，1月涨则年线涨，1月跌则年线跌。背后的逻辑其实是因为1月份的资金面是全年最为宽松的一个时期，如果这个阶段资本没有入场，那就说明资本看淡后市。

但也需要考虑到，近几年，A股表现和美股越来越不同步。美股天天创新高，A股是从来都不跟的，而本周连港股都没跟。美联储的动作对美债有较大影响，而中美的息差一直都是决定资产流向的关键。

2022年首周资本市场大跌，A股创业板直接跌破60日均线，为2021年3月以来最大单周下跌。其中，汽车类板块、锂电板块、绿电板块以及半导体板块跌幅靠前。

一时间市场传言沸沸扬扬，有的说2022年不再做“双碳”的考核了，官方立刻出来辟谣，并在《人民日报》发表文章强调新能源的重要性。类似的谣言还有几个，很快就被证伪。

因为这一次被做空的先锋就是“赛道股”，实际上下跌的不光是新能源、光伏和半导体，还有军工和电力，甚至煤炭和钢铁。这些2021年的热门板块本周都跌幅靠前。

美联储的鹰派会议要记映射到中国，那就是短期降息的预期彻底落空，利率走高的预期大幅攀升。所以“赛道股”和军工这样的成长股下跌，而银行保险之类的价值股逆势上涨。这本质上和美国道琼斯指数上涨、纳斯达克指数下跌是一个道理。

最重要的消息还有，央行开始公开暗示人民币贬值的倾向，直接给市场抛出了人民币贬值的预期。央行主管媒体在《金融时报》文章中指出，企业要应对好“四差变化”带来的人民币贬值风险。

“四差变化”是指：一是本外币利差缩小；二是经济增长差变化；三是对外贸易差缩小；四是风险预期差逆转。最终映射到人民币可能在2022年会有贬值的倾向。实际上，人民币在2021年一直都有过度升值的嫌疑。

人民币大幅升值，对采矿业、制造业、金融业等几个大类的行业的现金流，会产生负面冲击。

人民币有贬值的预期，所以市场认为今年将会有1-1.5个百分点的降准，在必要的时刻出现降息。美联储加息预期的提前，则打破了对我国近期进行降息的猜测，也是市场出现大幅波动的原因。

作用到市场上，2022年首周上证指数下跌1.66%，收于3579点；创业板下跌6.80%，收于3096点。两大指数都是缩量下跌。其中，汽车板块周跌4.07%，同样是缩量，过去4周中有3周下跌。

具体到个股，比亚迪周跌8.06%，收于246.5元，市值7176亿元，连续4周下跌；长城汽车周跌6.94%，收于45.17元，市值4172亿元，连续10周下跌；上汽集团周涨0.15%，收于20.66元，市值2414亿元；广汽集团周跌4.28%，收于14.54元，市值1508亿元；长安汽车周跌4.74%，收于14.47元，市值1104亿元，连续4周下跌；北汽蓝谷周跌4.19%，收于9.6元，市值412亿元，连续5周下跌；江淮汽车周跌11.55%，收于15.39元，市值336亿元。

商用车方面，潍柴动力周跌0.73%，收于17.76元，市值1550亿元；一汽解放周跌0.10%，收于10.28元，市值478亿元；中国重汽周涨1.59%，收于17.22元，市值202亿元。

锂电板块2022年首周下跌6.35%，过去5周中有4周下跌。

宁德时代周跌8.18%，收于539.9元，市值1.25万亿元；亿纬锂能周跌10.82%，收于105.39元，市值2001亿元；赣锋锂业周跌10.51%，收于127.84元，市值1838亿元；天齐锂业周跌13.86%，收于92.17元，市值1361亿元；国轩高科周跌12.02%，收于45.09元，市值751亿元，连续5周下跌。

港股：互联网股票回购潮托底市场

恒生指数本周上涨0.41%，收于23493点，仍然处于阶段性底部。

港股的互联网企业由腾讯带头启动了一波回购自家股票的热潮。诸如腾讯和阿里等企业开始卖出投资的其他互联网企业，并同时买入自家股票，这对互联网企业的股价支撑起到了一定的作用。

腾讯控股1月5日、6日和7日，每天都回购了2亿港元以上的股票。有统计称，在2020年的8月到9月两个月的时间里，腾讯就合计回购了558万股，耗资25.99亿港元，大约是每个交易日回购1亿港元左右。

小米也一直在启动股票的回购。2021全年，小米一共进行了56次回购，合计回购3.42亿股，耗资83.89亿港元。

此外，2021年12月29日，京东集团发布公告称，董事会批准现有股份回购计划由20亿美元增至30亿美元，时间延长至2024年3月。阿里巴巴更是抛出了史上最大规模的回购计划，回购总额将达到150亿美元，有效期到2022年底。

权重互联网股方面，腾讯控股周跌3.02%，收于443港元，市值4.26万亿港元；阿里巴巴周涨8.33%，收于128.8港元，市值2.79万亿港元；美团周跌9.49%，收于204港元，市值1.11万亿港元；京东集团周跌1.90%，收于268.8港元，市值8360亿港元；百度集团周涨3.04%，收于149港元，市值4214亿港元；小米集团周跌3.39%，收于18.26港元，市值3719亿港元；快手周跌1.80%，收于70.75港元，市值2943亿港元，连续4周下跌。

港股汽车板块周跌6.71%，连续4周下跌。

具体到个股，比亚迪股份周跌7.28%，收于247.2港元，市值7196亿港元；吉利汽车周跌8.73%，收于19.4港元，市值1947亿港元，连续4周下跌；长城汽车周跌7.46%，收于24.8港元，市值1521亿港元，连续7周下跌；广汽集团周跌2.60%，收于7.49港元，市值775亿港元；东风集团股份周涨5.86%，收于6.86港元，市值591亿港元，结束了连续4周的下跌；北京汽车周跌5.07%，收于3.18港元，市值254亿港元；小鹏汽车周跌1.77%，收于183港元，市值3134亿港元；理想汽车周跌8.56%，收于112.2港元，市值2317亿港元；恒大汽车周涨11.36%，收于3.92港元，市值425亿港元。