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汽势Auto-First|张驰

北京奔驰没有带动北汽股份盈利，但北汽集团持股奔驰“躺赚”，北汽和奔驰交叉持股背后的逻辑越来越清晰。

和其它上市公司相比，北汽股份的财报发布要稍晚一些。3月11日，北汽股份发布公告，披露其股东梅赛德斯-奔驰在北京奔驰及北汽股份获得的收益，间接地推开了北汽股份2021年经营业绩窄窄的一条门缝。

公告数据显示，2021年梅赛德斯-奔驰从占股49%的北京奔驰获得15.53亿欧元盈利，从中可以推算北京奔驰2021年获得31.69亿欧元的盈利。梅赛德斯-奔驰集团2021年净利润为234亿欧元，北京奔驰为此贡献了13.5%。

作为北汽股份占股9.6%的股东梅赛德斯-奔驰，2021年在北汽股份的权益业绩为亏损9200万欧元，除北京奔驰还包括北京现代、北京品牌和福建奔驰四大业务板块的北汽股份，2021年整体亏损9.58亿欧元，约合66.25亿人民币。

2021年仅有北京奔驰一枝独秀的北汽股份，乃至北汽集团面临巨大压力，到今年7月，姜德义执掌北汽将满两年，而北汽车集团销售两年连下两个台阶，由2020年的190.4万辆下滑到2021年的172.3万辆，在国内汽车集团销量排名由第四落至第六。

北京奔驰2021年销售75.8万辆汽车，同比微降2%，是北汽股份唯一的利润奶牛。受其它板块拖累，北汽股份仍面临较大亏损。2021年北京现代没有官方发布整体销量情况，据乘联会数据，2021年北京现代销售359851辆汽车，同比下滑6.5%，连年下滑的北京现代，去年把其北京顺义第一工厂卖给理想汽车，去产能止血在昔日年销百万辆的北京现代身上发生令人唏嘘。

北京品牌2021年的整体业绩，同样犹抱琵琶半遮面，据乘联会数据，2021年销售64777辆汽车，同比下滑13.5%。此外，福建奔驰2021年销售37196辆汽车，同比增长24.3%，其销量较小，对北汽股份整体贡献较小。

虽然北汽股份2021年再以亏损交卷，但事实上作为北汽股份控股股东的北汽集团，还是梅赛德斯-奔驰的第一大股东，2021年可以从股权投资中获得丰厚的回报。

梅赛德斯-奔驰披露，将在2022年4月29日年度股东大会上，董事会和监事会将呈交每股5欧元分红的提案。集团对2021财年的总分红支出将达到53.5亿欧元。

去年12月份北汽集团公布持有戴姆勒9.98%的股份，2022年2月1日戴姆勒和梅赛德斯-奔驰拆分时规定，原股东拥有的戴姆勒集团股份数量不变，戴姆勒集团更名梅塞德斯-奔驰。按照这一约定，4月29日，梅赛德斯-奔驰股东分红方案如果能够顺利通过，北汽集团可获得5.243亿欧元，约36.7亿人民币的收益。

北汽集团占有北汽股份42.63%股权，2021年权益业绩亏损约28.24亿元，从以上数据可以看出，北汽集团对梅赛德斯-奔驰的股权投资收益可以覆盖掉北汽股份带来的亏损。

此外，北汽集团还是戴姆勒卡车股东，按照戴姆勒拆分时的约定，戴姆勒集团拆分前股东将以每两股戴姆勒集团的登记股份，获得一股新成立的戴姆勒卡车集团的登记股份，原拥有的戴姆勒集团股份数量不变。按照这一约定，北汽集团还持有戴姆勒卡车4.99%股份。目前戴姆勒卡车盈利能力有限，公开数据显示，2020年该公司息税前利润为5.25亿欧元。由于戴姆勒卡车控股股份公司不会向其股东单独支付2021财年分红，故北汽集团股权投资收益和当初的预期会有所差异。

奔驰的强劲盈利能力让北汽集团平衡了财务压力，但在2022年汽车合资公司股比放开后，奔驰方面势必要向北汽集团施压，甚至北京奔驰股比问题会成为中德合作谈判方面的筹码，北汽集团持有的北汽奔驰股份被拿走的可能性一直都存在，未来北汽股份其它板块如不能自强，北汽集团通过持股奔驰躺赚的姿势会越来越难看。（部分图片源自网络）