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3月29日晚，长城汽车股份有限公司发布2021年财报。2021年，长城汽车营业收入1364亿元，同比增长32.04%；净利润67.3亿元，同比增长25.41%。

可以说，在长城汽车A股股票连续跌至27.02元遭遇半年来的腰斩、以及2月份销量下滑等不利消息时，一纸财报成为了许多市场投资者的安心丸。截止今日收盘，其A股涨幅5.51%，港股更是猛涨10.15%。

产品端增长稳健

先来看最基础的产品端。财报显示，长城在2021年全年累计销量为128.1万辆，同比增长14.79%，连续第六年销量破百万辆。

有个值得注意数据，这已经仅仅比销量最高的吉利132.8万辆少了4.6万辆，而吉利的同比增长仅为1%。

2021年，可以说是长城汽车产品端的爆发之年。推动了坦克品牌成立及沙龙汽车全球首秀，上市哈弗赤兔、魏牌摩卡、魏牌玛奇朵DHT-PHEV、魏牌拿铁DHT、坦克300城市版、欧拉好猫GT等新品类产品。

截止目前，长城拥有哈弗、魏牌、欧拉、坦克及长城皮卡五大整车品牌，并孵化出全新独立运营汽车科技公司沙龙机甲，产品涵盖SUV、轿车、皮卡三大品类。

这其中，销量亮眼的不乏新能源品牌欧拉，同比增长140%的惊人增速拿到13.5万辆的年销量。

独立后的坦克仅凭坦克300一款车型就拿到8.5万辆的销量；皮卡系列更是连续24年保持国内、出口销量第一，年销量达23.3万辆。

值得一提的是，长城的品牌溢价能力正在不断提升，2021年整体平均单车售价超过10.6万元，同比增长15.02%。

如果一定要找一位用来更形象化了解这一数据的对象，那么可以参考吉利在财报中的新闻稿。

“在中国星系列、领克汽车以及极氪汽车的助力下，吉利汽车在高端化转型方面已经取得不错的成果。吉利汽车2021年平均单车售价已提高至8.8万元，较2020年同期增长9%。”

研发投入巨大

实际上，在长城的财报里关于研发投入这项数据尤为重要。

去年，长城曾对外公布2021年至2025年预计将投入约1000亿元用于研发。到2023年，在全球范围内的研发人员，会在现有的1.5万人基础上翻一番，达到3万人。其中，软件开发人才达到1万人。

可以看到在计划的第一年里，长城研发投入了90.7亿元，同比增长高达76.05%，占营业收入比例达6.65%。

无论是从营收和研发的占比还是投入金额来看，和其他自主品牌相比，长城汽车的研发投入并不算少。

根据公开数据来看，2021年吉利汽车的研发总投入55亿元，同比增长16.1%，研发投入占营业收入比例在5.4%。

2021年比亚迪研发投入为106.27亿元，同比增长24.20%，研发投入占营业收入比例为4.92%。

而按照长城的计划，在2022至2025年的4年里，长城的研发投入总额还将超过900亿元。

也正是大量的研发投入，让我们才能看到如沙龙、赤兔、摩卡、玛奇朵DHT-PHEV、拿铁DHT、坦克300甚至500这些车型的逐渐问世以及让长城能在燃油、混动、氢能等多技术路线上并排走的现状。

并且，今年长城还将加速电动化进阶，大禹电池技术将对旗下新能源系列车型展开应用，提高动力电池热失控防护技术搭载率，无钴电池将实现更大规模搭载。

最能赚钱

就在长城发布财报的同天晚上，比亚迪也发布了2021年全年财务报告，至此自主品牌国内三大自主品牌的2021年财报均已出炉。

用简单几句话总结的话，那就是吉利卖得最多，这是连续第5年拿下中国品牌乘用车年度销量冠军。

比亚迪毛利率最高，汽车业务毛利率居三车企之首。

而长城赚得最满，营收与净利润双居首位，净利润相当于比亚迪两倍。

具体来看，长城营业收入1364亿元，同比增长32.04%；净利润67.3亿元，同比增长25.41%。

吉利全年营收1016亿元，同比增长10.3%；净利润43.5亿元人民币。

2021年比亚迪总收入中，汽车、汽车相关产品及其他产品业务的收入约1124.89亿元，同比增长33.93%。净利润为30.45亿元，同比下降28.08%。

值得一提的是，长城去年的海外销量成了更加稳健的增长点。

其海外销量近14万辆，海外营收161.6亿元，营收占比达11.85%，同比增长142.24%。

不过，虽然长城涨势稳定，但对于其目标还是有段距离，长城需要的是涨势激增。

去年6月，长城汽车确定在2025年，实现全球年销400万辆的目标，其中80%将是新能源汽车，营业收入超6000亿元。

四年时间，长城汽车需要增加近300万辆的净销量，而且增量要几乎全部来自新能源汽车，营收收入也要同步逐年激增，显然对于长城目前而言，并非易事。

要知道，虽然财报看上去还算不错，但依然未完成2021年全年销量148万辆的目标。