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是多条腿走路，还是拼电动化成果？

文/徐珊珊

4月27日，国内外多家车企公布了2022年第一财季业绩报告。国内除老大哥吉利外，其他两家自主龙头车企都已释放首季成绩单，其中比亚迪净利大涨2.4倍，而长城汽车获利能力衰退。

从具体数据看，比亚迪在上个季度实现营业收入668.25亿元，较去年同期增长63.02%；归属于上市公司股东的净利润8.08亿元，同比增长240.59%。

相比之下，早些时候公布财报的长城汽车在盈利方面出现下滑，当季净利润16.34亿元，同比减少0.34%；营业收入336.19亿元，较去年同期小幅上涨8.04%

比起发力明显不足的长城汽车，比亚迪主营业务多点开花。

长城依赖补贴 比亚迪“多条腿走路”

在第一季度财报里，比亚迪并未公开汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务三大业务板块的收入明细。参考2021年全年财报，以上三大板块占比亚迪总营收的比重分别为52.04%、40%和7.62%，初步估算上个季度汽车相关业务收入约347亿元。

从去年各家年报中不难发现，比亚迪和长城汽车在汽车相关业务方面的收入较为接近。不同的是，比亚迪已经全面转战电动汽车，同时旗下还拥有手机代工和动力电池业务。

当全球车企疾呼动力电池缺货、涨价将陷入恶性循环时，比亚迪似乎并没有这方面的苦恼。在第一季度，比亚迪电池装车量10.41GWh，同比增长2.47倍，市场份额更是一路高涨至20.31%。

既击落了不少二三线电池厂，又从宁王身上虎口夺食。比起擅长赚钱的特斯拉，比亚迪“多条腿走路”的战略已开始显露成效。

现阶段，电动汽车行业不仅面临电池价格不断上涨的挑战，零部件短缺持续也为出货增添了不确定性。对于这一点，比亚迪全资控股的比亚迪半导体的产品涵盖MOSFET、IGBT、IPM、SiC功率器件等，一定程度上缓解了前者的零部件短缺困难。

而对于长城汽车来说，一季度的开局不利已开始让市场质疑，其“品牌向上”的战略能否奏效。

与国内其他车企一样，长城汽车早早加入了涨价大军，为了减少薄利车型可能导致的更多损失，长城在今年2月宣布欧拉旗下黑猫、白猫停产。到3月份，欧拉好猫全系车型价格开始上调，幅度在6000-7000元不等；紧接着4月份，魏牌咖啡系部分在售车型涨价5000-12000元不等。

不过，涨价并没有给长城汽车带来更多收入。在一季度财报中，长城汽车披露了一笔8亿元政府补助项目，占其净利润的49%。倘若没有这笔收入，其净利跌幅恐怕远不止0.34%。值得注意的是，这是长城汽车连续第3个季度出现净利下滑。

毫无疑问，今年对于大多数车企来说都是不平凡的一年。疫情持续蔓延，对产业链供应链的不利影响也反映在汽车销售上。放眼国外市场，也是如此。

比亚迪销量近翻番 美股汽车巨头加速电动化

4月27日，和比亚迪一同发布财报的还有通用汽车、福特汽车等美股汽车巨头。其中，通用汽车在上一财季实现营收360亿美元，同比增长11%；净利润下跌2.7%至29亿美元；而福特上个财季营收减少5%至345亿美元，净利润跌幅近2倍，亏损31亿美元。

卖的少了，自然赚的也少了。以第一季度为例，特斯拉交付量涨68%，比亚迪交付量增长则逼近1.8倍。相比之下，北美市场的通用和福特在当季销量都出现明显下滑。

福特净利跌幅远超营收跌幅，据其称一个主要原因是公司对Rivian的持股估值正大幅下降。Rivian上市之际，股价一度飙升超过170美元，市值仅次于特斯拉，然而现在，这位曾经的“特斯拉杀手”股价已经跌至31.22 美元，市值缩水到281亿美元。这也能说明一个道理，只营销不管交付的品牌注定是泡沫更多一些。

凭一己之力撕开电动汽车市场的特斯拉，已经成为全世界最会赚钱的车企之一。在今年第一季度，特斯拉单车毛利率达到32.9%，将多数汽车巨头甩在身后。也正因如此，特斯拉成了美股汽车巨头的一致目标。

根据通用汽车的说法，未来公司高管的年薪将与电动化目标相挂钩。从今年开始，其北美电动汽车销量、车型上市时间和质量将共同决定相关高管的薪酬数目。毫无疑问，通用汽车更加坚定了加快电动汽车业务发展的决心。

就目前来说，比亚迪全面聚焦电动汽车已展现出强劲的增长态势，不过其他汽车巨头们也都在加速转型，依靠“多条腿走路”的比亚迪并非高枕无忧，毕竟厮杀才刚刚开始。