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【文/道哥说车 听风吟】5月6日早间，蔚来公告称，获得了新加坡交易所取得主板二次上市的附条件上市资格函，并将于本月发布上市文件。奔赴新加坡后，蔚来将成为首个在美国、香港、新加坡三地上市的新能源车企。

值得关注的是，本次将采用介绍上市的方式，不涉及新股发行及资金募集。公司在新交所上市的A类股可与其在纽交所上市的美国存托股份实现完全转换。而在不久前，美国证监会（SEC）已经将包括蔚来汽车在内的多家中概股加入“预摘牌”名单。

毫无疑问，新增上市渠道为蔚来增加了一层抗风险能力，不具名证券分析师对《道哥说车》编辑表示，美股“预摘牌”上市企业肯定要为退市做出准备，小鹏汽车和理想汽车都是双重首次上市，不怕美股摘牌，而蔚来则不同。至于此次为何仍采用介绍方式上市，该汽车分析师表示，这也是无奈之举，如果当时在港股双重上市获批准，也就不用这么复杂了。

美股动荡 蔚来先见之明？

2月28日，蔚来汽车宣布通过香港交易所聆讯，获得在港交所主板二次上市的原则上批准。3月10日，蔚来成功通过介绍方式在香港交易所完成上市，正式开始挂牌交易。彼时，蔚来也同步申请了在新加坡上市。

时隔两个月，蔚来终于确定能够在新加坡上市，而此时正是蔚来在资本市场中最痛苦的节点之一。前不久，蔚来在美被美国证监会（SEC）列入“预摘牌名单”，一同被列入的有小鹏汽车、京东、哔哩哔哩等88家中概股，使该名单上的中概股企业扩大至105家。

上述措施是基于美国的《外国公司问责法》，如果上市公司的财报审计师自2021年起连续三年未能接受美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的核查，该股票将被禁止在全美交易所交易，进入退市程序。企业如果认为自己被错误认定，可以在15个工作日内联系SEC提交相关证据。

对于上述变化，蔚来曾在公告中回应称，公司一直致力于积极探讨可能的解决方案，以保护其利益相关者的利益。蔚来将持续遵守中国、美国、新加坡适用法律及法规，并致力于遵守适用上市规则以维持其于纽交所、港交所和新交所的上市地位。

除此之外，截止5月5日美股收盘，蔚来汽车股价15.380美元，下跌15.17%，总市值256.92亿美元。而2021年5月，蔚来美股市值高达550亿美元，相比之下，蔚来市值已经几乎腰斩。美股市值持续下滑、国际关系不确定性以及智能电动汽车安全数据等多重因素叠加，多地上市的蔚来，显然为规避风险增添了更多的保障。

而从时间节点上看，蔚来多地上市的举措似乎有了先见之明的意味。

再次选择介绍上市 蔚来仅仅因为不缺钱？

与当时在港股上市一般，蔚来此次登录新加坡依然选择的是介绍方式上市。与IPO上市不同，介绍上市是已发行证券申请上市的一种方式，介绍上市的特别之处是，没有公开招股环节，只是股东将旧股申请挂牌买卖。虽然简单，但却无法靠着IPO进行募资。

蔚来方面曾公开表示，通过介绍方式在港上市并不是为了募资，主要目的是为公司投资者提供备选交易地点、缓释地缘政治风险，在扩大投资者群体的同时，不稀释现有股东的利益。而从财报数据看，蔚来确实也不怎么缺钱。

蔚来2021年财报看，蔚来去年全年总营收为361.364亿元人民币，同比增长122.3%；全年净亏损为40.169亿元，同比收窄24.3%。不过，截至2021年12月31日，蔚来持有现金及现金等价物、限制性货币资金和短期投资共计554亿元。从账面现金流看，蔚来确实无需急于通过IPO途径募集资金。

但仅仅因为这一点吗？从产品角度来看，2022年无疑是蔚来急速扩张的一年，按照计划，今年蔚来技术平台NT2的轿车产品ET7和ET5以及首款SUV产品ES7，将陆续交付。蔚来真的不需要钱？

根据此前媒体的报道，蔚来汽车曾于2021年3月在香港提交上市申请，却迟迟未能获得港交所的审批，主要的原因在于其涉及用户信托持股问题。由于蔚来创始人、董事长及CEO李斌将其名下5000万股股份成立蔚来用户信托操作，引起港交所的关注和询问，使得蔚来汽车2021年在港交所上市暂时搁浅。换句话说，以介绍方式上市，或许也有蔚来不得已的苦衷。正如上述证券分析师对《道哥说车》表示，蔚来港股如果双重首次上市批准了，就不用这么复杂了。

作为造车新势力中最早闯出来的老大哥，蔚来目前在新能源车企中的地位仍然较高，但与此同时美股的动荡也不得不被关注，此时的蔚来开辟一条退路无疑是增添了抗风险能力。更何况蔚来面临的竞争威胁也不小，小鹏汽车甚至零跑汽车、哪吒汽车等都在赶超老大哥的路上。此时的蔚来，更需要步步为营。