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汽势Auto-First丨王一

长城汽车近日最新发布公告显示，公司将在香港联交所回购超1300万股公司港股股份，每股平均回购价格15.20港元，总价值约2亿港元。长城汽车称回购的目的是为有效维护广大投资者的合法利益，增强投资者对长城未来发展的信心。

2亿港元回购1300万股

从回购股票的模式来看，比较常见的情形是上市公司为了避免股票出现更大的损失，通过股票回购来稳住股票的下跌趋势，另外也有通过回购股票来提高每股收益水平或维持稳定，合理的调节股权结构，也能反映出对股票持股股东的话语权结构。

长城汽车此次斥资2亿港元回购1300万股，在汽势Auto-First看来，其目的或为通过回购来稳定资本市场的下跌趋势，避免出现整体市场表现不乐观的情况下，资本市场下滑情况出现。

今年4月，受国内多地疫情影响，长城汽车多家零部件供应商受到波及，导致工厂产能受限，4月份长城汽车产销快报数据显示，2022年4月销量53777辆，同比减少41.41%。产量55284辆，同比减少38.47%。其中，哈弗品牌月销量同比减少47%，WEY品牌同比减少36%，长城皮卡同比减少34%，欧拉品牌同比减少58%，坦克品牌同比增长10%。

值得注意的是，哈弗品牌和欧拉品牌，作为长城汽车的销量支柱和新能源的排头兵，两大品牌的下滑直接影响到长城汽车未来经营业绩表现。截至今年5月初，长城汽车最低每股股价跌至23.74元。

销量逐步恢复政策刺激

今年一季度，长城汽车营业收入336亿元，同比增长8.04%；净利润为16亿元。今年5月份，长城汽车产销快报数据显示，哈弗品牌销量长城汽车销售8万辆，环比增长48.9%，同比下滑7.89%；1-5月累计销量41.73万辆，与去年同期相比下滑19.36%。

日前，乘联会发布的销量数据显示，5月份国内大部分品牌市场销量纷纷呈现同比下滑趋势，5月乘用车零售销量同比下滑12.8%，其中吉利汽车、长安汽车、一汽大众、上汽大众等品牌下滑幅度均超过2位数，长城汽车相对来说下滑幅度较小。

此外，受汽车下乡与减征车辆购置税政策影响，长城汽车旗下欧拉好猫纳入新能源汽车下乡活动车型目录；哈弗品牌所有车型均实行购置税减半，魏品牌DHT等车型享受购置税全免政策。有利于长城汽车在新能源汽车市场增长。

长城汽车官方表示“在此背景下，长城汽车对公司长期发展充满信心，决定进行公司港股回购。”

190万辆销量目标不变

目前，长城汽车继续在汽车电动化领域进行布局，在混动、纯电、氢能方面加大技术研发力度。据汽势Auto-First了解到，5月份，长城汽车在新能源、智能化方面的产品占比达82.9%；2022年还将推出搭载柠檬混动DHT技术车型；并推出全新GEEP 4.0电子电气架构。

2021年，长城汽车完成128万辆销量，同比增长15.2%，跑赢大盘。从当前市场表现来看，2022年长城汽车的整体表现不尽理想，今年5个月累计销量为41.73万辆，与全年190万辆的销量目标相差甚远。

面对缺芯、原材料上涨等因素影响，长城汽车在新能源市场也将压力倍增，通过股票回购的方式能够稳定资本市场短期增长，截至6月13日收盘，长城汽车每股报收38.44元，上涨幅度近6%。

有研报指出，长城汽车预计6月销量将有所改观，目标产量为12万辆或环比增长50%，对今年190万辆的销售目标维持不变。