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8月15日，理想汽车发布2022年第二季度财报。随后理想也对自己今年的Q2财报进行了亮点分享：包括第二季度实现营收87.3亿元，交付28,687辆理想ONE。截至第二季度末，公司现金储备达536.5亿元。此外，还预告了旗下第二款车型理想L9进行用户交付的时间为8月底前。

乍一看，几乎都是好消息。本着“报喜不报忧”的原则，理想汽车此举本也无可厚非。可也有不少人通过这份财报注意到了几个同样“亮眼”的信息：理想Q2经营亏损达9.785亿元，净亏损达6.41亿元，双双创下了理想上市后的最高纪录。其中，第二季度净亏损金额甚至超过了2021年全年总和。

不仅如此，#理想汽车每卖出一辆车亏损2.3万元的话题，也登上了微博热搜，成为了人们热议的焦点。

明明营收和交付车辆均取得了同比正增长，可为何“好事不出门，坏事引热议”？而理想汽车创下净亏损历史新高的这份Q2财报，究竟说明了什么问题，它是否又是目前大多数造车新势力的真实写照？

收入下降，成本和费用却大幅增加

Q2仅研发投入便高达15.3亿元

之所以创下了历史新高的经营亏损和净亏损，业内人士将其归结于理想汽车的收入下降、成本增加。换言之，理想汽车在今年二季度汽车销售收入减少的同时，各项成本支出却在大幅增长。

收入下滑主要体现在两方面。其一，今年二季度理想汽车共计交付28687辆，较一季度的31716辆减少了9.6%，汽车销售收入84.8亿元，环比减少8.9%；其二，理想汽车的汽车销售毛利率从2022年第一季度的22.4%下降至21.2%。

而在支出方面，二季度理想汽车研发投入高达15.3亿元，同比增长 134.4%，环比增加了11.5%。理想方面表示，研发费用增加主要由于研发人员增加，以及未来将推出的新车型研发活动增加使得有关费用增加。

从近一年来理想汽车的研发投入金额来看，呈现出明显的持续上涨态势。而从研发金额的具体用途来看，理想汽车表示主要使用在了自研的增程式电动、高压纯电、智能座舱和智能驾驶方面实现技术进步。

当然，也有不少人质疑理想的研发投入或许没有用到点子上，或者说压根还不够。

事实上，作为技术“从零起步”的造车新势力，理想汽车首款车型理想ONE，自2019年12月开始正式交付以来，在这两年半的时间里，可谓是问题频发，质疑不断。

随着理想ONE的交付量持续增长，关于车辆断轴、自燃、车顶漏水、刹车失灵等等问题屡被曝出，甚至还曾发生过因为追尾致A柱断裂、副驾毁容，而安全气囊却一个都没有弹出的事故案例。

近一个月内，理想汽车再遇问题高发期。先是7月29日，正常行驶过程中的一辆理想ONE发生后桥上的减速器壳体碎裂，底盘后方零件碎裂一地；8月1日，成渝高速上一辆理想ONE，起火燃烧至只剩骨架。

就连还未正式对用户交付的理想L9也是问题不断。

7月17日，一辆理想L9试驾车的空气悬架发生断裂。央广网记者致电理想汽车，客服人员表示此次故障为非量产车型的零部件个案问题，已查明原因，并会在最终量产车身上解决此问题。

7月26日，宁波一辆理想L9试驾车再度曝出事故，车辆加速撞向护栏。本次事故中，车辆转向系统中右侧转向拉杆变形，车辆前保险杠右侧受损，右侧两个轮胎爆胎，右前轮毂变形。

即便是理想花了大力气投入研发的智能驾驶方面，也出现了大量技术质疑的声音。近日，网上还流传出一则理想ONE追尾前方施工车的视频。

针对此次事故，理想汽车官方回应表示，“用户是开启了NOA功能，但用户一直处于脱手情况也就是没有握方向盘，这个事故超出了2021款理想ONE的ADAS的工作范围（静止车辆）。”

太多的案例说明，理想的研发投入显然有着持续增加的可能性，其所谓的技术进步，着实还有巨大的提升空间。

除了研发投入，理想在今年第二季度的销售、一般及管理费用也有所增加，达13.3亿元，较第一季度增加了10.2%。据了解，这主要是由于雇员增加以及销售网络的扩大导致的支出增加。

公开资料显示，截至2022年7月31日，理想销售网络已有259家零售店，覆盖118个城市，此外还有311个服务中心和Li Auto-authorized车身和油漆店在226个城市运营。

大幅增加的成本和费用支出，导致理想汽车Q2创下净亏损历史新高，便也不难理解了。当然，亏损也不仅仅发生在理想汽车一家身上，这也是困扰着无数造车新势力的统一难题。

盈利无门？

几乎所有造车新势力都在亏损！

就在理想汽车发布Q2财报的第二天，法拉第未来也公布了自己的Q2财报。财报内容显示，法拉第未来二季度营业亏损约1.37亿美元，同比增长近390%，净亏损约为1.42亿美元，几乎是去年同期的三倍。截至二季度末，法拉第未来累计赤字约为32亿美元。

此外，与理想汽车交付量处于同一阵营的蔚来、小鹏、哪吒等造车新势力也都持续在亏损。

其中，据哪吒汽车今年6月27日的投资进展公告显示，2021年全年哪吒汽车营业收入为57.3亿，亏损29亿。从2020年到2021年，哪吒汽车两年时间亏损达42.21亿元。

相对实现车辆交付最早的蔚来汽车今年一季度亏损17.8亿元，有媒体统计，从2016年成立至今，蔚来汽车累计总亏损已超过了650亿元人民币。

车辆交付数量越来越多，亏损也同样越来越高，这是当下造车新势力们几乎一样的命运。那么究竟什么时候，它们才能做到扭亏为盈，实现真正意义上的盈利呢？

据平安证券之前测算，假设蔚来、小鹏和理想三家的毛利率水平维持在20%左右，销售、行政及一般费用率为12%，研发费用达到65亿元的投入规模，那么新势力要达到盈亏平衡需要达到812.5亿元营业收入，以单车营收25万元测算，其销量规模要达到33万辆。

以目前大家的营收水平来看，要想达到年营收超过800亿，显然还有很长的时间。这也意味着，在今后很长的一段时间里，造车新势力们的财报中，净亏损始终都会是正值，且有不断增大的可能性。

不仅如此，造车新势力们不光是要努力提升自己的营收，一方面既要面对芯片短缺、原材料涨价等供应链的挑战，又要平衡好高额投入持续扩张与成本压力间的关系，另一方面也要直面不断发力新能源的传统车企的竞争。其压力可想而知。

马曰：

一份看似营收还过得去的理想Q2财报，在诸多亮点的背后，实则隐藏了太多太多的问题。与此同时，这也客观地反映出了现在而今眼目下，造车新势力们的整体生存环境，以及几乎相同的尴尬境遇。而类似理想汽车这些本身还有一大堆问题尚待解决的车企，除了继续“烧钱”抢占份额，增加研发投入，尽量让自己身处于“赛道”中之外，似乎也没有更好的办法。总之，理想们的现实情况，并非其主动告知的那般风光，实则充满了诸多的不确定性。