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引言：翻红者数量过半，下跌者跌幅有限，整体来看，这周的汽车股给人以久违的信心。

【要点提示】

· 商用车板块股价平均上涨3.07%，涨幅最大，市值相应增厚约66亿元；

· 新能源&智能化板块上涨2.09%，不过在宁德时代拖累下市值减少150亿；

· 零部件板块上涨1.27%，市值增厚140亿；

· 乘用车、经销商板块平均涨幅不大，前者上涨0.04%，后者基本持平；但乘用车板块市值减少667亿元。

时间来到2022年第36周，《汽车K线》统计在册的汽车股终于迎来一线曙光，结束连续五周下跌，股价实现平均上涨1.29%，市值损失规模也缩小至594.4亿元；与第35周下跌近6%、市值损失6400亿元相比，至少没那么触目惊心。

从大盘来看，上证指数和深证成指分别收涨2.37%和1.5%，恒生指数收跌0.46%。

从总榜单来看，翻红的个股数量达到42支，股价下滑的个股34支，另有广汇汽车、广汇宝信和万向钱潮三支个股一周股价持平。

其中涨幅最高者为安凯客车，上涨23.83%；江淮汽车上涨16.66%排名第二；同时三花智控、孚能科技和德赛西威的涨幅，均超过10%，跻身涨幅前五。

值得注意的是，跌幅方面，跌幅前五均为港股，这可能也与国际资本市场表现低迷有关。其中吉利汽车下跌6.47%垫底，小鹏汽车下跌5.84%，中国重汽下跌5.11%，是为跌幅前三；正通汽车和理想汽车则分别下跌4.9%和4.87%。

整体来看，飘绿的个股大部分跌幅较为有限，跌幅在3%以内的个股有24支。以下，汽车K线将统计在册的股票分为五大板块，逐一进行分析。

01 乘用车：江淮汽车领涨，小鹏汽车刷新低

2022年第36周，（乘用车）整车板块股价平均上涨0.04%，不过市值减少667.2亿元，其中长城汽车、比亚迪股份和理想汽车三支港股市值缩减较多。

具体来看，该板块领跑者为江淮汽车，涨幅为16.66%，截至9月9日收盘报17.44元/股。该股上涨主要与一项合作有关。

根据公开信息，9月6日，江淮汽车与弗迪电池、浙储能源、安凯客车签署了合资框架协议，四方计划共同投资设立一家合资公司，建设新能源动力电池生产工厂，并开展新能源动力电池生产项目。合资公司注册资本为10亿元，各方出资额分别占注册资本的20%、12%、23%和45%；项目将生产规模为10GWh-20GWh，产品主要用于商用车等市场。

在新能源领域的深度合作，无疑将有助于江淮汽车实施业务转型。该股5日和6日分别收涨7.96%和9.48%。

此外，江淮汽车还披露了8月交付数据，合计销售汽车4.5万辆，同比上涨48.17%；1-8月累计销售32.4万辆，同比减少8.63%。其中，江淮汽车的SUV和轻型货车累计贡献13.7万辆和11.4万辆，为目前的两个销量大头儿。

作为“代工厂”，随着蔚来更多新产品入局和起势，江淮汽车的销量也将水涨船高；除了蔚来与大众，江淮这次官宣的新合资合作对商用车业务将形成利好。提到蔚来，其美股上涨8.07%排名第二，H股下跌1.03%，走势不一。

晚于理想和小鹏汽车，蔚来9月7日才披露半年业绩。上半年，蔚来营收为202亿元，同比上涨23%，但净亏损达到45.4亿元，同比扩大三倍多，也成为三家上市新势力中，亏损最多的存在。

造车新势力已经没有了前两年的炙手可热，如果不能尽快扭亏，恐怕会让资本市场失去信心和耐心。再来看偏冷的海马汽车，第36周上涨6.18%，排名板块第三。

该股主要披露了销量数据，8月，海马汽车销售2185辆，同比上涨7.69%；今年前8个月，海马汽车累计销售1.7万辆，主要为SUV车型，同比下降 19.81%。

除上述个股外，该板块翻红的其他个股，涨幅均在2%以内。跌幅方面，吉利汽车下跌6.47%垫底，截至9月9日收盘报14.16港元/股；9月5日单日收跌7%。

8月，吉利汽车的销量为12.3万辆，同比上涨39%；1-8月累计销售85.9万辆，同比上涨5%；其中新能源车型（纯电+插电混动）累计销售近18万辆，去年同期仅为3.6万辆。虽然有多家券商机构对这份销量业绩给予了积极评价，但吉利汽车周度未能翻红。

小鹏汽车H股下跌5.84%，美股下跌4.24%，市值合计减少70多亿元。值得注意的是，小鹏汽车H股9月9日盘中刷新52周最低60.15港元/股；美股则于9月8日盘中刷新52周最低15.07美元/股。

整体而言，乘用车板块明显回暖，“金九”开启，有望持续回暖。

02 经销商：汽车之家双股领跑，另有多股刷新低

2022年第36周，汽车经销商集团板块股价平均变动为零，市值微增16.84亿元。其中翻红的个股扩大为4支，汽车之家H股和美股分别以上涨6.23%和2.56%排名居前，市值合计增加约21亿元。

9月5日，汽车之家宣布旗下首家线下一站式购车零售店“能源空间站”正式营业。消费者可以在此借助元宇宙技术，一次性浏览、对比、试驾多个品牌的新能源汽车，完成一站式选车体验。

诚然，面对销售线索泡沫化的行业现状，汽车厂商和经销商不得不寻求新的方式；汽车垂媒也不得不进行自我变革；但“元宇宙”卖车的方式能不能被广大消费者接受，销售线索转换率会有多高？现在还不得而知。

除汽车之家外，上周美东汽车上涨0.91%，庞大集团上涨0.8%。

其中美东汽车仍在刷新低，9月6日盘中现52周最低价14.26港元/股。美银证券近日将美东汽车目标价由42港元调低至28港元；招银国际/富瑞将其目标价下调至25港元；中信证券给出的目标价则为23.5港元。

截至9月6日收盘，美东汽车报收15.5港元/股。跌幅方面，正通汽车下跌4.9%垫底，和谐汽车下跌2.88%，永达汽车下跌1.08%，是为跌幅前三。

其中和谐汽车7日盘中刷新52周新低1.95港元/股；永达汽车则是于8日刷新52周最低5.3港元/股。

03 新能源&智能化：孚能科技&德赛西威涨幅超过10%

2022年第36周，新能源&智能化板块股价平均上涨2.09%，市值减少约150亿元。其中翻红的个股数量达到14支，仅9支出现下滑。

具体来看，“软包电池龙头”孚能科技上涨10.65%领涨，德赛西威上涨10.56%紧随其后，也是板块唯二涨幅超过10%的个股；更重要的对孚能科技而言，结束了连续两周垫底的局面。

消息面上，孚能科技和全资子公司“孚能镇江”，拟与MercedesBenz AG签订多年供货协议之补充协议及最高额抵押合同。三方约定Mercedes-Benz AG先行分期支付给孚能镇江约2.5亿元产线调整改造服务费；孚能镇江以相关设备资产为MercedesBenz AG提供最高额抵押担保。

奔驰是孚能科技最大的合作伙伴，此举为适应客户产品生产计划进行的调整，有助于提升公司业绩。

9月9日，孚能科技在2022战略及新品发布会上，正式推出全新动力电池解决方案——SPS，提出一整套从电芯到系统，从制造到回收的创新解决方案。深度捆绑戴姆勒，专注软包电池研发，孚能科技算是动力电池行业比较特殊的一个存在。

跌幅方面，立讯精密下跌4.38%垫底，北斗星通下跌3.11%，宁德时代下跌3.01%，欣旺达下跌1.06%；其余股价下滑的个股，跌幅均在1%以内。

其中，作为“果链”巨头之一的立讯精密，连续4个交易日小幅下挫。今年以来，以智能手机为代表的消费电子市场需求较为疲软。

9月7日，北斗星通披露控股子公司真点科技收购Rx Networks Inc.事项进展。近日，嘉兴佳利电子有限公司已收到真点科技(北京)有限公司支付的Rx Networks Inc.股权转让款19,593.96万元，本次交易已完成，真点科技100%控股Rx Networks Inc。

同日，北斗星通公司副总经理黄磊减持约3万股，减持均价31.4元/股，套现93.8万元。整体而言，新能源&智能化板块第36周的表现明朗很多。

04 零部件：三花智控强势领涨

2022年第36周，零部件板块股价平均上涨1.27%，市值增加143.4亿元，其中超半数翻红。

具体来看，三花智控上涨11.6%排名第一，截至9月9日收盘报28.96元/股，市值增超百亿。该股连续两个交易日涨幅超过7%，不过该股近日并未有重要利好消息发布。另外，福耀玻璃A股上涨2.79%，H股上涨1.59%，市值合计增加约45亿元。

近日，国信证券、国金证券等给予了福耀玻璃A股买入评级；大和则维持福耀玻璃H股“买入”评级，目标价由60港元升至64港元，里昂将目标价由33.4港元升至40.8港元，富瑞将目标价由68港元升至76港元。

排名第三的东安动力，涨幅为2.04%，同时华域汽车、一汽富维分别上涨1.63%和1.21%。

跌幅方面，玲珑轮胎下跌4.46%垫底，截至9月9日收盘报21.44元/股；此外宁波华翔下跌2.47%，精锻科技下跌1.27%。

05 商用车：安凯客车“扶摇直上”

2022年第36周，商用车板块股价平均上涨3.07%，表现最强，市值增加约65.8亿元。其中多达9支翻红，仅4支个股出现下滑。

具体来看，安凯客车大涨23.83%，领涨该板块和总榜单。该股周内斩获两个涨停，截至9月9日收盘报7.69元/股。安凯客车的“扶摇直上”，与江淮汽车一样，同与弗迪电池、浙储能源签订四方合资合作协议有关。

8月，安凯客车产销分别为183辆和202辆，1-8月累计产销分别为1,907辆和1,744辆，累计同比分别下滑7.29%和15.83%，业绩不太乐观。因此合资建厂生产动力电池的消息，算是不小的利好。

除安凯客车外，江铃汽车上涨4.73%，福田汽车上涨4.18%，是为涨幅前三。

其中江铃汽车8月销售23,297辆，1-8月累计销售18万辆，同比下降19.55%；轻型客车、卡车、皮卡和SUV基本平分秋色。

福田汽车8月销售汽车4万辆，1-8月累计销售32.4万辆，同比下降34.29%。该板块股价下滑的个股分别为中国重汽H股下跌5.11%，中通客车下跌2.18%，汉马科技下跌2.12%，一汽解放下跌0.12%。其中，中国重汽H股9月8日刷新52周新低7.02港元/股。

中通客车8月销售611辆，1-8月累计销售4273辆，累计同比减少16.58%。此外，中通客车股东“山东国投”7月21日至9月9日继续减持593万股，占中通客车总股本的1%；减持完成后，山东国投持股14.96%。

汉马科技8月则销售234辆，1-8月累计销售4145辆，同比减少63.76%。在9月7日的投资者关系活动中，汉马科技被问到了很多关键性问题，例如后续运营资金如何筹措，公司如何保证盈利、吉利注入后为何经营没得到改善等等，看得出投资者对汉马科技目前处境十分担忧。

一汽解放8月销售1.2万辆，1-8月累计销售12.3万辆，同比减少66.72%，商用车市场表现普遍承压。

Views of Autoskline：

在第35周结束的时候，笔者曾担心汽车股一波“酣畅淋漓”下探会为接下来的“金九银十”蒙上一层阴影，好在第36周情况出现好转，汽车股也理应具有顽强的生命力。

近期，国税总局也表示，由于阶段性减征购置税，中国乘用车销量已经实现三连涨，可鉴于8月底多地再度爆发疫情，还是令人担忧接下来一段时间的汽车资本市场。