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寒冬已至。

对汽车行业来说是如此，对身在汽车行业的小鹏汽车来说更是如此。

11月的最后一天，小鹏汽车公布了其截至2022年9月30日止第三季度未经审计的财务数据。数据显示，小鹏汽车三季度总营收68.2亿元，同比上升19.3%，环比下降8.3%；净亏损23.8亿元，同比扩大49.0%，不过相比今年二季度减少3.2亿元，环比收窄12.0%。

交付方面，小鹏汽车Q3共交付29570辆，同比增长15%；营收68.2亿元，同比增长19.3%。10月份，小鹏汽车的交付量仅为5101辆，掉出了新势力前五。

账面上，小鹏汽车确实进入了寒冬，但我们依然能从这份过去的财报中，看到小鹏的未来。

意料之中的Q3财报

事实上，小鹏汽车的Q3财报成绩，早在Q2财报中就有迹可循。

根据小鹏汽车Q2财报，今年Q2小鹏共交付34422辆新车，连续4个季度蝉联造车新势力销冠。不过，小鹏在当季财报中给出的Q3交付指引为2.9万-3.1万辆，同比增长13.4%-20.8%。相比之下，在此之前的至少连续4个季度（2021年度Q3-2022年度Q2），小鹏的交付量增速均接近或远超三位数百分比。

这就意味着，Q3的成绩是在小鹏汽车预期之内的。对于Q4，小鹏给出的交付指引为2万~2.1万辆，同比下滑50%～53%；营收指引为48亿元～51亿元之间，同比下滑40%～44%。一个事实是，四季度本应是新能源汽车冲高产量和销量的关键一季，但小鹏依然选择了深度调整。

关于这一点，之前小鹏汽车CEO何小鹏就表示，今年11月和12月会经历产能爬坡，明年1月才会进入“很好的阶段”。

除了销量，小鹏三季度在毛利率方面，可以说大跨步前进。

根据财报，小鹏Q3毛利率为13.5%，相比上季度的10.9%有所回升，亦略高于蔚来Q3的毛利率（13.3%）。

长久以来，由于在科技和研发等方面的大幅投入，小鹏在新势力第一阵营的毛利率中常年“垫底”，但Q3终于把汽车毛利率从个位数拉升到10%以上（11.6%），略高于市场预期。这主要与其在今年的价格调整有关。

除了上述说到的产品调整之外，小鹏还准备再次深化“用户”二字，实现的路径，就是对组织机构的深度调整。

深度变革的组织架构

在小鹏的Q3财报中，何小鹏强调了小鹏汽车接下来的调整方向：更加有效地倾听用户需求，简化产品配置的选择，提升产品软件和硬件的吸引力。

如何改变？最先改变的是何小鹏本人。他提到，将大幅减少个人在生态企业的直接参与度，更多聚焦于小鹏汽车的战略、产品规划和研发，推动组织的变革和升级。

接下来就是组织架构的变化，而小鹏的组织架构调整并非简单的将部门整合，而是从产品到营销的全面调整。

10月21日，何小鹏发布全员邮件，宣告进行全面组织架构调整，确立了产品、战略、技术、销售、OTA五大委员会，以及E、F、H三个车型平台。何小鹏亲自担任产品和战略委员会主任，3个平台的负责人直接向他汇报。

首先，在产品端。小鹏的每款车型都由大产品经理端到端负责产品的设计、研发到销售环节。组织架构调整之后，产品委员会由何小鹏直接负责，这样一来，就保证了公司能够真正倾听到消费者的声音，并及时进行产品完善。

何小鹏也认为，这样的沟通机制能够聚焦有效需求，控制无价值的需求。同时，小鹏汽车联合创始人夏珩已辞去执行董事一职，继续担任小鹏汽车总裁职务，今后的工作精力将更加聚焦于产品。这样的调整也从一个侧面，证明了小鹏的深度调整不只是嘴上功夫。

另一个重要的方面是品牌营销。与其他“新势力”品牌一样，小鹏之前将更多的精力用在了销量上，而在品牌营销上却甚少用功。

如今，显然小鹏也在寻找营销层面更多的打法，试图在新势力中，成为营销经验的先驱者。

坚持智能化的勇气与信心

“我们现在有超过400亿的现金流。”这是在本次财报发布会上被反复提起的一句话。

确实，在当下的经济条件中，现金流就像是安全感，给了小鹏更多的勇气和信心。

得益于前期在产能上的布局，小鹏汽车未来几年的资本开支需求相比今年会大幅度下降。所以这400亿现金足以支持小鹏汽车今后几年业务发展的需求。

发展的主攻方向依然是小鹏一直以来的核心优势：智能布局。

财报会上，何小鹏表示：“智能汽车的时代将从2023年下半年开始，而小鹏汽车正加速开发下一代全场景智能辅助驾驶功能XNGP，计划在明年第三季大规模落地，至少能够支持数十个城市。”

从某个角度上看，何小鹏对智能化的笃定，更像是当年王传福对新能源汽车的坚持。他说：“只有掌握核心技术，最终实现硬件和软件都取得大规模收入的强者，才能最终在长跑中胜出。”

从目前看，能够让小鹏坚持跑到最后的，就是XNGP。从当下看，小鹏的智能化布局已经走在了其他新势力前面。

刚刚过去的9月，小鹏城市NGP在广州全量开放，小鹏P5以行业较低的硬件成本让辅助驾驶率先进城；10月，小鹏G9以零改装量产车的身份，拿到了广州市自动驾驶道路测试资格，在行业属于首次。

接下来，XNGP作为小鹏的战略级技术，将出现在更多小鹏的车型上。

有消息称，明年第一季度起，小鹏汽车将基于全新平台陆续推出三款新车型，都将搭载XNGP功能。而这也被何小鹏看作是一个全新时代的开始。

在他看来，XNGP的全面落地将是智能辅助驾驶真正成为用户刚需的开端，而这一时刻，也将是小鹏真正开始起飞的时刻。

写在最后：

尽管看上去不太漂亮的Q3财报总结了小鹏的过去，但它的未来正在被更多人看好。

财报发布之后，小鹏汽车美股股价盘前上涨12.53%，报8.26美元/股。根据规划，旗舰车型小鹏G9将成为30万以上SUV前三名、2023年将取得高于行业平均的业绩增长、电气化时代重仓科技……

小鹏汽车一系列的动作所接收到的来自资本市场的反馈，似乎更加说明了小鹏具有一个无限可期的未来。

所以，小鹏汽车正在经历寒冬吗？

是的，因为想要到达春天，必须要跨越冬天。