凤凰网汽车

汽势Auto-First|柴小娜

碳酸锂究竟有多疯狂？

当锂价跌至25万“生死线”时，宜春锂矿小老板的日子当然不好过。当跌到20万甚至15万元以下，日子不好过的就不止是小老板。

2020年，彼时售价为4~5万元/吨；

2022年春节过后，一路疯涨， 11月底破天荒达到60万元/吨，像极了2018年钴价疯长；

2023年开始一路迅速滑落，截至4月3日，电池级碳酸锂跌均价报23.25万元/吨，工业级碳酸锂跌均价报19.5万元/吨。

从“暴涨”到“暴跌” 仅用去一年时间。

这是一条过山车式的暴涨暴跌路径，就是在这样的暴涨中，2022年，乘联会数据显示，全年新能源乘用车零售567.4万辆，同比增长90.0%。同时，2022年，中国动力电池装机量达到294.6GWh。

与此同时，各车企和电池制造商吃够了锂价暴涨的苦，也导致车企老总叫苦不迭，直言给电池厂打工，电池厂又大倒苦水，说自己也给锂矿厂商打工，动力电池制造商和车企的利润空间被无限挤压。

问题是，这还未跌到底，行业内各方也是意见交织。孚能科技董事长王瑀表示，碳酸锂成本3万，未来或降价到10万；真锂研究创始人、总裁墨柯日前表示，到年底碳酸锂价格可能会跌至15万元/吨以内。参加电动车百人会的零跑汽车朱江明则发出“十年后智能电动车可能迎来5万元时代。”

碳酸锂如此暴涨又暴跌，走出一条倒U曲线，从行业视角看，碳酸锂价格的持续下跌对新能源车市又将带来哪些连锁反应。

首先，锂矿上游企业躺着赚钱的日子结束了。

从“锂矿双雄“天齐锂业和赣锋锂业看上游制造商赚得盆满钵满。财报显示，2022年天齐锂业实现营收404.49亿元，归母净利润241.2亿元，营收翻了四番，净利润增长超10倍，天齐锂业2022年锂化工产品销售毛利率达到了85.85%，与车企相比，天壤之别。

天齐锂业业绩深度绑定锂价，241.25亿的净利润，是宁德时代的0.7倍，比亚迪的1.5倍。不过股价从高点148.57元下跌至目前的74.68元，截至目前，公司总市值已经跌去近千亿。

赣锋锂业发布2022年报显示，实现营收418.23亿元，同比增长274.68%；实现归母净利润205.04亿元，同比增长292.16%。董事长李良彬对曾对外称，“锂盐有60万元一吨的昨天，也可能有10万元一吨的明天”。

看来，对于资源周期性行业，能在风口吃到第一波红利已是运气爆棚。随着碳酸锂来到20万元/吨，锂矿上游企业躺着赚钱的日子也将结束。

其次，宁德时代“锂矿返利”真不香。

宁德时代“锂电返利”计划将价格定在20万元，是基于对行业的精准预判和供需关系判断，从而推出的一项计划，然而，宁德时代“锂矿返利”在如此行情下真不香。

墨柯直言，现在的碳酸锂最低成交价已经到20万元的区间，全年整体价格会更低，在这一价格水平下，整车厂对宁德时代的“锂矿返利”计划失去了兴趣，导致这一计划已经推进不下去了。

孚能科技董事长王瑀在2023年百人会论坛上表示，碳酸锂价格估计还会进一步下降，探到10万元以下非常有可能。这也是宁德时代“锂矿返利”很难推进的原因。

第三，对车企毛利的影响。

电池级碳酸锂是动力电池的主要原料之一。成本占比方面，动力电池占电动车总成本的40%左右，碳酸锂每涨价10万元/吨，在电池总成本中的占比增加10个百分点左右。

中邮证券指出，碳酸锂单吨价格从60万元到30万元，对应磷酸铁锂正极成本约下降7万/吨，电芯成本约下降0.18元/wh。因此，碳酸锂价格对车企毛利有直接影响。

去年11月，蔚来创始人李斌在第三季度财报电话会议上表示，碳酸锂价格每吨下降10万元，蔚来毛利率就能提升2个点。极氪CEO安聪慧表示，电池价格每变动一万元，对极氪的影响是575元，对毛利的影响是0.2%。

第四，电动车是否就此降价扑朔迷离。

从市场行情来看，碳酸锂一路下跌，传导到下游车企，不仅有助于提高毛利，同样会让利消费者，然而现实情况并非如此。

我们来看几个具体车企。对特斯拉来说，今年Model 3、Model Y改款，而2023年1月特斯拉开启降价时碳酸锂还在50万/吨。

日前又有消息传来，特斯拉正在为其新的低价车型，构建一个高达400万辆的年产能计划，这款车极有可能是传闻已久的售价不超2.5万美元的“Model Q”或者“Model 2”。

显然，碳酸锂如此暴跌，外加特斯拉高毛利，降价的可能性极大。2023年第一季度，特斯拉电动汽车交付量达到422875辆，同比大涨36%，环比也增长4%，创下新高的背后，价格战居功至伟。

然而，对于国内其他车企，意味降价并不现实。除了特斯拉和比亚迪，其他车企很难进一步降价。比如对于越卖越亏的蔚来汽车，在2023中国电动汽车百人会论坛上，蔚来汽车创始人李斌表示，蔚来汽车不会参与价格战。

在日前进行的中国电动汽车百人会论坛上，深蓝汽车总经理邓承浩表示，目前碳酸锂的降价不足以支撑新能源车售价的再次下移。他认为，现在这一轮新能源车降价已经透支了碳酸锂的价格下降空间，车企在提前“消费”碳酸锂的降价。有人坚持不打价格战，但依然有不少品牌为了抢占市场份额，被动卷入价格战。

整体来看，随着碳酸锂价格大幅回落，行业回归理性，以及2023年新能源汽车“国补”退出，叠加一体化压铸等综合效益， 2023年新能源汽车预计还将保持高增长。