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半年报背后折射出来的问题，不仅关乎宁德时代，也是中国动力电池产业的普遍现象。

撰文丨DAN

责编丨MANGO

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近日，宁德时代发布了半年报——营业收入为1892.46 亿元，同比增长67.52%；归母净利润为207.17亿元，同比增长153.64%。

不愧为宁王，营收和利润双双增长，这份成绩放在车市中是绝对的塔尖水平。比如同为大热门的上市企业比亚迪，上半年净利润超过100亿，但也只有宁德时代的一半。

据了解，今年前5个月，全球动力电池装机量约为237.6GWh，同比增长52.3%。而中国企业占据全球动力电池过半市场，其中宁德时代的贡献无疑是最大的，其全球动力电池使用量市占率为36.3%。

但强如宁德时代，也有它的烦恼。在宁德时代的上半年业绩报告中，有几个值得关注的数字，而背后折射出来的问题，不仅关乎宁德时代，也是中国动力电池产业的普遍现象。

产能扩张之后的产业链供需失衡

今年上半年，宁德时代的电池产量为154GWh，同比增长23%；电池产能则高达254GWh，同比增长65%。也就是说，上半年宁德时代的产能增速远高于产量增速，而且产能利用率只有60.5%，而去年同期这个数据为81.25%。

对于这个情况，宁德时代给出的说明是，上半年是传统行业淡季，随着市场需求环比增长，下半年公司产能利用率还将会逐步提升。

但其实，动力电池行业产能过剩，不只是宁德时代一家的问题。据相关统计，到2025年，中国对动力电池的需求量大约在1000-1200 GWh之间，而当前的产能计划是4800 GWh，相当于是需求量的四倍。

而从今年来看，产能过剩的问题也已经很突出。今年前5个月我国动力电池累计装车量为119.2GWh，同比增长43.5%。而累计产量为233.5GWh，同比增长34.7%，产量接近装车量的两倍。

就宁德时代而言，2022年其全年产能为390GWh，到了今年上半年，其产能已提升至254GWh（去年同期为154.25GWh），而且宁德时代还在持续扩产，还有100GWh在建产能。

从缺电贵电到产能过剩，仅仅过了半年左右时间。新能源汽车产业高速发展，动力电池需求旺盛，促使各大电池企业积极布局产能，抢占市场份额，让这个行业的竞争进入白热化，于是，动力电池很快就从少、缺、贵，转变为过剩，引发阶段性供需失衡。

更令人担忧的是，动力电池产能扩张，导致产能过剩、库存增多，而当动力电池企业着力于清库存时，排产不积极，就直接影响到上游的锂电负极材料企业的生产，面临产能过剩、资金压力、盈利能力下降等风险。

一环扣一环，动力电池产能过剩对于整个产业来说，并不是一个好信号。不过我们也需要理性地看待这个问题，新能源汽车迭代速度快，动力电池技术也需要与时俱进，而目前动力电池产能存在着低端产能过剩、高端产能不足的情况。所以对于动力电池企业来说，既需要淘汰落后的生产线，又需要投入研发更先进的生产线，一边做减法，一边做加法。

境外收入增长背后的出海热潮

好在，在产能过剩的背景下，动力电池企业纷纷将目光投向了海外市场，并且取得了不错的战绩。上半年，宁德时代动力电池境外收入达到656.84亿元，同比增长195.15%，境外收入占比达到35.5%。

从德国爱尔福特到匈牙利德布勒森，宁德时代在欧洲已经拥有两座工厂，计划2023年两座欧洲工厂的产能将达到180GWh。

而其他动力电池企业，包括国轩高科、蜂巢能源、亿纬锂能、中创新航、远景动力等都布局了海外工厂，近日欣旺达也官宣将在匈牙利建设动力电池工厂，齐齐加速布局海外市场。

可以发现，这些企业在海外建厂都集中在欧洲市场，这是因为欧洲市场对动力电池的需求不断攀升，而且相比其他海外市场，没有那么多地缘政治风险，比如宁德时代和福特汽车在美国密歇根州合作新建动力电池工厂，就遭遇了诸多不顺。

对于包括宁德时代在内的动力电池企业来说，不管是欧洲市场还是北美市场，在出海业务上还会有诸多不确定性，比如法规的变动。近日，欧洲理事会通过了欧洲议会批准的《新电池法》相关协议，意味着欧盟出售的电池要进行全生命周期监管。对于中国动力电池企业来说，电池合规成本将进一步抬高，新法规的发布也将倒逼企业加快进行技术升级，影响将是深远的。

作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代的一举一动都备受关注，毕竟其相当于这个行业的半边天。从上半年业绩来看，宁德时代依然是最大的赢家，营收和利润都取得了可观的增长，而背后的问题也不容忽视，产能急剧扩张之后的供需失衡难题，积极布局海外市场之后的技术升级难题，都一道道摆在了包括宁德时代在内的动力电池企业面前。